最新提示☆ ◇688177 百奥泰 更新日期：2025-09-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
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│每股收益(元) │ -0.3000│ -0.2300│ -1.2300│ -0.8800│
│每股净资产(元) │ 1.4082│ 1.4846│ 1.7100│ 2.0462│
│加权净资产收益率(%) │ -19.3500│ -14.1100│ -53.2900│ -35.4700│
│实际流通A股(万股) │ 41408.00│ 41408.00│ 41408.00│ 41408.00│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ ---│ ---│
│总股本(万股) │ 41408.00│ 41408.00│ 41408.00│ 41408.00│
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│●最新公告:2025-09-05 15:41 百奥泰（688177）： 2025年第二次临时股东会会议资料(详见后) │
│●最新报道:2025-09-02 16:27 百奥泰(688177)2025年9月2日投资者关系活动主要内容(详见后) │
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│●财务同比:2025-06-30 营业收入(万元):44188.78 同比增(%):9.84；净利润(万元):-12493.22 同比增(%):47.25 │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
│●分红:2024-12-31 不分配不转增 │
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│●股东人数:截止2025-06-30,公司股东户数9481,增加11.20% │
│●股东人数:截止2025-03-31,公司股东户数8526,增加1.66% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●2025-08-14投资者互动:最新2条关于百奥泰公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
├─────────────────────────────────────────────────────────┤
│●股东大会:2025-09-15召开2025年9月15日召开2次临时股东会 │
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【主营业务】
创新药和生物类似药的研发、生产。
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
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│每股经营现金流(元) │ -0.0020│ 0.1920│ -0.1340│ -0.2020│
│每股未分配利润(元) │ -6.9680│ -6.9054│ -6.6800│ -6.3299│
│每股资本公积(元) │ 7.3763│ 7.3763│ 7.3763│ 7.3763│
│营业收入(万元) │ 44188.78│ 20655.56│ 74316.61│ 58143.24│
│利润总额(万元) │ -12477.01│ -9333.10│ -51030.38│ -36531.94│
│归属母公司净利润(万) │ -12493.22│ -9333.10│ -51030.38│ -36531.94│
│净利润增长率(%) │ 47.25│ 21.54│ -29.34│ 4.41│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ ---│ -0.3000│ -0.2300│
│2024 │ -1.2300│ -0.8800│ -0.5700│ -0.2900│
│2023 │ -0.9500│ -0.9200│ -0.6100│ -0.3400│
│2022 │ -1.1600│ -0.6200│ -0.4100│ -0.2700│
│2021 │ 0.2000│ -0.2700│ 0.0100│ -0.2600│
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【2.互动问答】
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│08-14 │问：贝塔宁医保谈判进展如何？预计何时能进医保目录？ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好！公司枸橼酸倍维巴肽注射液（贝塔宁?）已申报今年的国家医保谈判，正在积极筹备相关 │
│ │工作。感谢您的关注！ │
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│08-14 │问：请问董秘：截止7.31号，股东数多少？谢谢！ │
│ │ │
│ │答：尊敬的投资者您好！截至2025年3月31日，公司股东总数为8,526户。最新的股东人数情况请您关注公司在法定│
│ │媒体平台披露的定期公告。感谢您对公司的关注！ │
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【3.最新公告】
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2025-09-05 15:41│百奥泰（688177）： 2025年第二次临时股东会会议资料
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百奥泰（688177）： 2025年第二次临时股东会会议资料。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-09-06/688177_20250906_LL1G.pdf
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2025-09-05 15:33│百奥泰（688177）： 关于召开2025年半年度科创板创新药行业集体业绩说明会的公告
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百奥泰（688177）： 关于召开2025年半年度科创板创新药行业集体业绩说明会的公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-09-06/688177_20250906_V8CN.pdf
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2025-08-30 00:00│百奥泰（688177）： 关于召开2025年第二次临时股东会的通知
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百奥泰（688177）： 关于召开2025年第二次临时股东会的通知。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-08-30/688177_20250830_6WBX.pdf
【4.最新报道】
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2025-09-02 16:27│百奥泰(688177)2025年9月2日投资者关系活动主要内容
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公司主要就以下问题与调研人员进行了交流：
Q1：公司近两年的预期收入会达到多少？
答：我们无法预计未来收入具体的数字，随着公司产品在海外的陆续上市销售，我们期待明年境外收入能够助力公司业绩的增长。
预计在两年后，公司在境内外都将有更多的产品上市，这将为公司业绩带来更广阔的发展空间和更多增长机遇。
Q2：公司现在上市的产品主要为生物类似药，后续是否有考虑加大创新药的研究？
答：公司不论是处于临床研究阶段的项目管线，还是处于临床前研究阶段的产品均以创新药为主。目前，在公司的研发实验室中，
超过 80%的资源均投入到创新药产品的开发工作中。
Q3：公司销售人员是否能够满足商业化需求？
答：公司的商业化运作由市场推广、国内销售、商务事务及医学项目四个专业团队协同负责。这些团队的核心成员均拥有丰富的创
新药及相关产品领域的推广与商业化实战经验。在销售模式上，公司采取自营分销、代理销售以及特定产品的授权许可销售分成三种方
式相结合的策略。目前，公司的商业化团队配置能够有效满足现有业务需求，同时，公司亦将根据产品特性及市场动态，对商业化布局
进行灵活的调整与优化。
Q4：“医疗反腐”是否可能对公司造成重大影响？公司哪方面有可能出现“黑天鹅”事件？
答：司已构筑坚实的合规基础与研发驱动的业务模式来应对可能出现的负面事件。在经营方面，公司始终坚持以合规运营为底线，
已建立严格的销售推广内部控制，对销售人员及销售推广相关活动供应商进行规范与约束，包括签署《反贿赂承诺书》、开展防止商业
贿赂、不正当竞争的职业教育培训等。在研发方面，公司致力于通过提升产品的疗效、质量和技术先进性来构建核心竞争力，并及时向
市场同步研发进展，例如我们在ASCO上公布了关于 ADC及联合用药的相关数据，并通过公告或官网更新了 BAT5906、BAT4406F等项目的
临床进展情况等，确保投资者们能基于充分的科学依据做出投资判断。公司管理层将始终保持清醒认知，并通过策略布局积极应对，全
力保障公司的健康高质量发展。
Q5：公司未来的研发投入预计多少？是否会一直保持高研发投入？
答：公司将依据研发项目的实际进展来规划研发投入，并将优先确保研发进度的顺利实施。预计未来几年的研发费用将保持与以往
相近的水平，不会出现大幅波动。
Q6：生物类似药的开发有什么技术难点？
答：生物类似药的工艺开发比较复杂，需要跟原研药尽可能相似，并且必须获得美国食品药品监督管理局（FDA）等监管机构的认
可，方能最终获得批准上市。
Q7：公司现在的产品是引进的还是自己研发的？
答：公司拥有自主的抗体研发平台，目前无论是肿瘤、抗体药物偶联物（ADC）还是自身免疫领域，相关技术均系自主研发。
Q8：公司是否会面临投资人对公司的经营造成限制或者影响？
答：公司并未遭遇此类情况。现阶段，公司面临的主要压力主要源自同业竞争。
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202509/2025090215390051973719940.pdf
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2025-08-29 18:06│百奥泰(688177)2025年8月29日投资者关系活动主要内容
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一、公司情况简介：
公司 2025 年上半年业绩有所增长，实现营业收入 4.42 亿元，同比增长 9.84%，主要为阿达木单抗注射液（格乐立?）及托珠单
抗注射液（施瑞立?）国内销售额较上年同期稳步提升，但公司海外销售暂未对营业收入带来实质性贡献。随着公司乌司奴单抗注射液
（BAT2206）在欧美的获批，托珠单抗注射液（BAT1806）与 Organon 和 STA
DA 达成合作，我们期待今后在海外能有更多的业绩增长。
公司创新药 BAT8006 在中国 III 期关键注册临床研究正在受试者入组阶段，公司在今年 6 月美国 ASCO 大会上就BAT8006 的临
床数据进行了展示。BAT8006 在铂耐药卵巢癌全人群中显现出优越的客观缓解率（ORR）和中位无进展生存期（mPFS），覆盖人群广泛
，且安全性良好，未见间质性肺疾病或明显的眼部毒性。截至 2025 年 4 月 30 日，所有剂量下共入组 133 例铂难治或铂耐药的上皮
性卵巢癌、输卵管癌或原发性腹膜癌患者。在可评估的 113 例受试者中，不论 FRa 表达水平的 ORR 为 40.7%。在中位随访 9.5 个月
时，mPFS 为 7.63 个月。公司正在跟 F
DA 就 BAT8006 国际临床开展的安排进行沟通。
二、问答环节：
公司主要就以下问题与调研人员进行了交流：
Q1：公司双抗方面有所布局，请问公司双抗的开发思路是怎样的？
A：公司目前在实验室开展的临床前研究，不论是肿瘤、ADC还是自身免疫，均是以双抗为主；目前已经有三款产品进入临床阶段，
其中 BAT7111（PD-1/4-1BB）已于本月进行了首例入组，BAT7205（PD-L1/IL-15）正在临床启动中暂未入组，BAT7104（PD-L1/CD47）
暂时不会作为推动重点。公司目前主要推进的项目还有 Trop2 ADC（BAT8008）以及 BAT8010 联合 BAT1006。
Q2：公司此前在生物类似药出海授权方面有国内领先的经验，请问相关经验是否会对公司创新药的出海有所帮助？是否有相关计划
？
A：为了能够实现顺利出海的目标，公司会积极探索 BD 合作。在生物类似药方面，我们期待在明年开始能看到相关板块对公司业
绩做出更多贡献。
Q3：公司除了在欧美等核心市场，在巴西、东南亚等新兴市场都达成了很多的授权，请问能否分析一下这些地区生物类似药的销售
格局，以及公司是否有预期未来在这些国家及地区销售与欧美销售对公司业绩的贡献比例？
A：生物类似药的竞争性很大，所以公司会积极与新兴市场进行合作，不想错过任何一个机会。有些新兴市场是公司自己在注册登
记，更多的是由合作伙伴来进行注册，但是注册需要过程，有些还需要做 GMP 核查，所以会需要一定的时间。从价格等总体格局来看
，不论是中国、欧洲还是新兴市场都具有挑战，我们会更看好美国市场，预计未来对公司业绩的主要贡献市场会是美国。
Q4：请问对于美国 FDA 未来可能会免除生物类似药三期临床的政策，公司的预判以及公司研发策略方面会有什么调整？
A：从一方面说，临床三期的取消会加大竞争性；从另一方面来说，成本会大大降低，因为生物类似药的主要成本就是在临床三期
。新政策的调整可能对前期 PK 比对等环节的要求会更高，从这个角度，公司不论是在研发平台还是技术方面均具有一定优势。
Q5：请问预计 2026 年公司在美国市场的销售能为业绩贡献多少收入，以及单药的销售峰值能做到多少规模？
A：公司无法预计销售的具体数字。公司托珠单抗预计明年能在美国市场有全年的销售，但是自身免疫生物类似药在美国的销售放
量都有一个过程，所以公司很难预期明年会有多少销售贡献。从贡献比例的角度，因为公司现阶段销售收入不高，预计明年海外的销售
会为公司的业绩做出一定的贡献。
Q6：请问未来 3-5 年公司在生物类似药领域的主要方向有哪些？产品的进度怎样？
A：已经启动的 BAT2306（司库奇尤单抗）已经在国内申报上市，欧美的申报也在准备中。公司会根据原研药专利到期的时间对生
物类似药的开发进行安排。在自身免疫板块，BAT2606（美泊利珠单抗）和 BAT2406（度普利尤单抗）都在临床管线中，未来自身免疫
也会继续是公司的一个重点板块；在肿瘤板块，肿瘤生物类似药的开发成本相对较高，而随着国际临床三期政策的调整，研发成本大幅
降低，基于公司的经验和成熟的技术平台，未来我们也会考虑纳入更多的肿瘤生物类似药进入研究。
Q7：请介绍一下 ADC 研发的进展情况？
A：就 BAT8008（Trop2 ADC），公司希望把重点放在跟BAT1308（PD-1）的联合给药上，目前在非小细胞肺癌、三阴乳腺癌以及其
他上皮来源实体瘤中开展 II 期疗效扩展研究。
就 BAT8010（HER2 ADC），公司计划跟 BAT1006（HER2）进行联合，BAT1006 可以通过抑制 HER2 异源二聚化的信号通路和增强的
ADCC 作用杀伤肿瘤细胞，同时还可以增强BAT8010 的内吞作用杀伤肿瘤细胞。目前该研究在 HER2 阳性胃癌和 HER2 阳性乳腺癌中开
展 II 期疗效扩展研究，相关数据已经在 ASCO 上进行过汇报，就目前来看，临床数据很好但是样本量有限，我们会再积极推进。
Q8：美国的销售环境有没有随着特朗普的相关政策有所改善？
A：美国的政策经常变化，公司目前为止没有从不论是合作还是销售方面看到相关影响。
Q9：请问 PD-1 双抗未来重点开发的潜在适应症会有哪些？
A：开发方向需要根据数据来看，要根据临床数据来决定。
Q10：目前公司双抗 PD-1/4-1BB 主要入组哪些目标适应症的患者？
A：BAT7111（PD-1/4-1BB）正处于一期临床，以安全性探索为主要研究目标，实体瘤即可入组；但同时，公司考虑到患者获益，以
及疗效探索目的，在不影响进度的情况下，会倾向免疫敏感瘤种受试者入选。
三、总结
公司董事长、总经理李胜峰博士进行了交流总结：
目前，公司已有 5 款上市产品，其中有 3 款生物类似药在欧美已经获批，我们希望在未来一年半到两年内能有 4-5 个产品在全
球主要市场进行销售，为公司的业绩做出贡献；在国内，我们希望在未来两年内有 8-10 个产品上市。我们会努力推进已经完成临床三
期的产品，包括 BAT2306、BAT5906、BAT4406F等产品的上市；推进已经接近后期临床的产品的临床进展，包括多款 ADC 及联合给药；
推进处于早期临床的产品尽快进入注册研究。随着研发项目的推进及产品的上市，未来会有更多的产能需求，公司正在计划提高产能，
保障产品的验证、注册及上市销售。公司也会积极加强 BD，争取让更多的产品有机会进入全球主要市场。
经过多年的努力，百奥泰现在有管线，有产品，并且将有更多的产品会进入全球市场。公司正处于发展的转折点，是新的机会，也
是挑战。作为公司的带头人、总经理，我深感责任重大，希望能带领团队为患者带来更多有效的、安全的产品，为投资者朋友带来较好
的回报。谢谢！
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202508/2025082917190091496473557.pdf
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2025-08-28 19:32│太平洋：给予百奥泰买入评级
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百奥泰2025年上半年营收达4.42亿元，同比增长9.84%，主要受益于阿达木单抗和托珠单抗国内销售增长。阿达木单抗已获批8个适
应症并纳入医保，托珠单抗实现中美欧三地上市。FRα ADC（BAT8006）在铂耐药卵巢癌早期临床中展现优异疗效，中位PFS达7.63个月
，ORR达40.7%，关键III期临床已启动。预计2025-2027年营收分别为8.89/13.42/17.90亿元，归母净利润由亏转盈，同比增速显著。太
平洋证券维持“买入”评级，目标价36.2元。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800039040.shtml
【5.最新异动】 暂无数据
【6.大宗交易】
┌────────┬────────┬─────────┬─────────┬─────────┬─────────┐
│交易日期 │ 成交价格(元)│ 成交数量(万股)│ 成交金额(万元)│买方营业部 │卖方营业部 │
├────────┼────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┤
│2025-08-29 │ 31.35│ 15.38│ 482.16│机构专用 │中信证券 │
└────────┴────────┴─────────┴─────────┴─────────┴─────────┘
【7.融资融券】
┌────────┬────────┬─────────┬─────────┬─────────┬─────────┐
│交易日期 │ 融资余额(万元)│ 融资买入额(万元)│ 融券余额(万元)│ 融券卖出量(万股)│融资融券余额(万元)│
├────────┼────────┼─────────┼─────────┼─────────┼─────────┤
│2025-09-05 │ 23471.59│ 961.54│ 49.20│ 0.02│ 23520.79│
│2025-09-04 │ 24097.93│ 1743.79│ 63.91│ 0.02│ 24161.84│
│2025-09-03 │ 24791.45│ 1286.35│ 67.28│ 0.39│ 24858.73│
│2025-09-02 │ 25685.26│ 4551.96│ 62.03│ 0.00│ 25747.29│
│2025-09-01 │ 23533.09│ 3833.09│ 63.41│ 0.12│ 23596.50│
│2025-08-29 │ 23649.96│ 2772.26│ 55.56│ 0.11│ 23705.52│
│2025-08-28 │ 22242.42│ 2879.34│ 50.13│ 0.00│ 22292.55│
│2025-08-27 │ 20599.69│ 1998.05│ 55.35│ 0.00│ 20655.04│
│2025-08-26 │ 19991.79│ 1970.21│ 57.58│ 0.00│ 20049.37│
│2025-08-25 │ 19020.72│ 2072.94│ 59.46│ 0.02│ 19080.18│
│2025-08-22 │ 19179.13│ 1863.93│ 73.09│ 0.00│ 19252.22│
│2025-08-21 │ 19587.37│ 3297.26│ 73.87│ 0.17│ 19661.23│
│2025-08-20 │ 18451.24│ 1154.11│ 74.85│ 0.07│ 18526.09│
│2025-08-19 │ 18854.15│ 2873.73│ 71.45│ 0.02│ 18925.60│
│2025-08-18 │ 17404.26│ 3487.28│ 70.79│ 0.00│ 17475.05│
│2025-08-15 │ 15285.05│ 2718.28│ 69.35│ 0.24│ 15354.40│
│2025-08-14 │ 13581.39│ 1912.13│ 59.63│ 0.00│ 13641.02│
│2025-08-13 │ 13287.11│ 1437.48│ 60.45│ 0.28│ 13347.55│
│2025-08-12 │ 13278.32│ 715.88│ 49.62│ 0.00│ 13327.94│
│2025-08-11 │ 13810.44│ 1537.78│ 50.40│ 0.04│ 13860.84│
│2025-08-08 │ 13123.28│ 552.73│ 51.46│ 0.02│ 13174.75│
│2025-08-07 │ 13697.37│ 1049.38│ 50.69│ 0.00│ 13748.05│
│2025-08-06 │ 14355.01│ 1558.62│ 52.16│ 0.24│ 14407.17│
└────────┴────────┴─────────┴─────────┴─────────┴─────────┘
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