最新提示☆ ◇688677 海泰新光 更新日期：2025-09-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.最新提示】【2.互动问答】【3.最新公告】【4.最新报道】
【5.最新异动】【6.大宗交易】【7.融资融券】【8.风险提示】
【1.最新提示】
【最新提醒】
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│●最新主要指标 │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
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│每股收益(元) │ 0.6200│ 0.3900│ 1.1200│ 0.8100│
│每股净资产(元) │ 10.5003│ 11.1410│ 10.8071│ 10.6261│
│加权净资产收益率(%) │ 5.6800│ 3.4900│ 10.4500│ 7.5400│
│实际流通A股(万股) │ 11987.70│ 12061.40│ 12061.40│ 12061.40│
│限售流通A股(万股) │ ---│ ---│ ---│ ---│
│总股本(万股) │ 11987.70│ 12061.40│ 12061.40│ 12061.40│
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│●最新公告:2025-09-01 20:47 海泰新光（688677）：关于股份回购进展公告(详见后) │
│●最新报道:2025-09-04 14:10 华源证券：给予海泰新光买入评级(详见后) │
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│●财务同比:2025-06-30 营业收入(万元):26561.04 同比增(%):20.50；净利润(万元):7444.84 同比增(%):5.52 │
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│最新分红扩股: │
│●分红:2025-06-30 不分配不转增 │
│●分红:2024-12-31 10派6元(含税) 股权登记日:2025-06-05 除权派息日:2025-06-06 │
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│●股东人数:截止2025-06-30,公司股东户数5285,增加18.87% │
│●股东人数:截止2025-03-31,公司股东户数4446,增加15.00% │
│(详见股东研究-股东人数变化) │
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│●2025-08-28投资者互动:最新1条关于海泰新光公司投资者互动内容 │
│(详见互动回答) │
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│●股东大会:2025-09-17召开2025年9月17日召开2次临时股东会 │
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【主营业务】
医用内窥镜器械和光学产品的研发、生产和销售。
【最新财报】
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│最新主要指标 │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│
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│每股经营现金流(元) │ 0.6720│ 0.5300│ 0.9310│ 0.7610│
│每股未分配利润(元) │ 4.8404│ 5.1715│ 4.7844│ 4.5503│
│每股资本公积(元) │ 4.7001│ 4.8818│ 4.8818│ 5.0303│
│营业收入(万元) │ 26561.04│ 14689.01│ 44283.02│ 31867.07│
│利润总额(万元) │ 8492.52│ 5336.93│ 15247.77│ 10959.29│
│归属母公司净利润(万) │ 7444.84│ 4668.87│ 13534.85│ 9739.60│
│净利润增长率(%) │ 5.52│ 21.45│ -7.11│ -17.60│
│最新指标变动原因 │ ---│ ---│ ---│ ---│
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【近五年每股收益对比】
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│年份 │ 年度│ 三季│ 中期│ 一季│
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│2025 │ ---│ ---│ 0.6200│ 0.3900│
│2024 │ 1.1200│ 0.8100│ 0.5800│ 0.3200│
│2023 │ 1.2000│ 0.9700│ 0.7400│ 0.4000│
│2022 │ 1.5000│ 1.1500│ 0.6600│ 0.4100│
│2021 │ 1.4100│ 1.1200│ 0.7400│ 0.3600│
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【2.互动问答】
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│08-28 │问：请问公司在营业收入没有较大增长的情况下，存货规模逐季增加的原因是什么？ │
│ │ │
│ │答：您好，公司存货进一步增加主要原因是：公司为协调境内和境外工厂的生产分工，降低供应链风险，有意识提│
│ │前进行原材料和产成品的备货，对应原材料、在产品等增加。 │
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│08-15 │问：持有公司股票一千多天了，很可惜没有现场参加过年度股东大会。下周准备去青岛威海玩，想实地参观一下公│
│ │司，粗浅的了解一下公司生产经营情况，不知道是否方便？我保证不给公司添麻烦或者增加费用开支，严格遵守证│
│ │监会和交易所关于信息披露的有关要求，不该问的绝不打听。如果可以的话，请提供一下地址和联系方式，谢谢。│
│ │ │
│ │答：感谢您对公司的长期支持和关注，也欢迎您来公司实地调研，深入了解公司。公司的地址为青岛市崂山区科苑│
│ │纬四路100号，联系电话：0532-88706015. │
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│08-05 │问：公司一季度财报显示，货币资金与交易性金融资产大约只有6亿元，而流动负债有1.6亿元，也确实不算宽裕。│
│ │请问公司近年来持续开展回购是经过了充分研究、审慎考虑的吗？如果公司需要扩大资本性支出，或者应对如4月 │
│ │对等关税这样的突发性事件，流动性是否偏紧呢？ │
│ │ │
│ │答：您好，公司历次回购都是在充分考虑了公司财务状况和风险的基础上所做出的决策。公司主营业务稳定，经营│
│ │性现金流充足。本轮回购资金来源于自有资金及股票回购专项贷款（贷款周期为三年），不会影响流动性。 │
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【3.最新公告】
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2025-09-01 20:47│海泰新光（688677）：关于股份回购进展公告
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海泰新光（688677）：关于股份回购进展公告。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-09-02/688677_20250902_S0P0.pdf
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2025-08-22 19:57│海泰新光（688677）：关于召开2025年第二次临时股东会的通知
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海泰新光（688677）：关于召开2025年第二次临时股东会的通知。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-08-23/688677_20250823_75T3.pdf
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2025-08-22 19:57│海泰新光（688677）：董事和高级管理人员薪酬管理制度
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海泰新光（688677）：董事和高级管理人员薪酬管理制度。公告详情请查看附件
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2025-08-23/688677_20250823_T66W.pdf
【4.最新报道】
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2025-09-04 14:10│华源证券：给予海泰新光买入评级
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海泰新光2025年上半年营收达2.66亿元，同比增长20.50%；归母净利润0.74亿元，同比增长5.52%。境外产能逐步落地，泰国工厂
产线建设完成，助力美国市场出口，海外收入同比增长28.58%。医疗内窥镜与光学业务分别增长17.72%和34.62%，毛利率提升至65.84%
。公司经营性现金流达0.81亿元，同比增长25.87%。机构预测2025-2027年净利润年均增速超24%，给予“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025090400017983.shtml
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2025-09-02 09:20│太平洋：给予海泰新光买入评级
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海泰新光2025年上半年营收2.66亿元，同比增长20.50%；归母净利润0.74亿元，同比增长5.52%，业绩符合预期。内镜与光学产品
业务持续高增长，海外库存周期拐点显现，美国客户新品订单显著，下一代内窥镜系统合作开启，业务拓展至头颈外科及骨科。泰国转
产基本完成，关税影响逐步消化，产品定价已考虑关税因素。毛利率提升至65.84%，同比+1.75pct，销售费率因加大市场推广有所上升
。预计2025-2027年净利润复合增速达29%以上，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025090200007677.shtml
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2025-08-25 20:00│海泰新光(688677)2025年8月25日投资者关系活动主要内容
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1、泰国工厂转产的进度？中国和泰国生产成本差异？发货节奏怎么展望？
答：美国市场主要产品是从去年底开始陆续提交转产申请的，今年第一季度陆续开始获批，第二季度在对等关税的影响下加快了审
批进度，绝大部分已转产至泰国并实现批量生产，仅剩少数品种仍在青岛生产。剩余未转产产品已经提交转产申请，预计三季度基本完
成所有产品转产批准。在生产分工上，泰国工厂承担的是产品的总装和调试，主要涉及到人工成本和管理成本，人工成本与国内差异不
大，增加的主要是管理成本。随着泰国工厂产出增加和管理效率提高，管理成本可进一步得到控制。关税增加主要影响从泰国到美国的
产品，新产品的定价已经考虑实际关税的情况，老产品也在商讨价格调整。海外客户的需求强劲，销售不受关税影响，下半年海外发货
预计持续增长。
2、上半年费用增加原因及下半年展望？
答：今年上半年的费用增加主要是销售费用、管理费用和研发费用的增加。其中销售费用增长幅度最大，主要是因为加大了国内市
场营销投入，公司从去年开始布局全国市场，年底基本上在全国重点省市建立起销售团队和经销渠道，今年上半年市场和销售投入明显
增加；管理费用增加主要是因为加大海外子公司的规模带来的管理费用；研发费用因为公司加大了产品研发的力度，从医用内窥镜产品
扩展到其他外科产品。这些费用的增加都是为公司扩展业务的铺垫，随着业务的增长将带来更多利润。
3、上半年内窥镜产品海外发货情况及展望？
答：上半年内窥镜新品对美国客户发货九千支左右，光源模组发货量同比几乎翻倍。从七月的发货情况来看，增长幅度超过上半年
的增长幅度。从目前市场需求来看，下半年发货会继续保持增长。
4、国内市场销售情况及公司的市场应对策略？
答：今年上半年国内销售6700万元，占总销售的30%；其中医用光学产品国内销售增长48%，医用内窥镜销售比去年同期略有下降，
这与国内项目招标的时间节奏有关。从医疗市场情况来看，国外发达国家如欧美市场需求强劲；新兴市场（东南亚、中东、南美）正在
发展；国内市场内卷严重，反腐持续，短期内迅速恢复增长有难度，但长期为刚性需求。对此，公司持续强化海外市场，围绕大客户的
需求打造产品、优化供应链；启动海外新兴市场拓展（如东南亚）；在国内以品牌建设为主，采取稳健推进策略，同时通过国内临床锤
炼好产品反向向国外市场输出技术和产品。
5、美国大客户新产品合作进展？
答：公司与美国客户已经正式启动下一代内窥镜系统的合作开发，将公司专利光学除雾技术引入到下一代产品，公司负责的新产品
开发涉及到除雾摄像模组、光源模组、除雾内窥镜（包括腹腔镜、关节镜、鼻窦镜等）。通过这个项目，公司与客户的合作从普外科扩
展到头颈外科和骨科，有望带来较高的业务增长。目前项目进展顺利。此外，公司也在与美国客户探讨气腹机、3D内窥镜系统等其他产
品的合作。
6、毛利率展望？
答：公司历年毛利率稳健，综合毛利率在60%以上。毛利率在短期受汇率波动和当期发货产品品类构成的影响略有波动，但下半年
到明年公司的产品结构无重大变化，海外管理成本上升对整体毛利略有影响但不大，公司有信心保持较高毛利率水平。
7、公司上半年整机出货情况和市占率如何？国药新光、中国史赛克的推广情况以及全年出货目标展望如何？
答：今年上半年医疗产品国内销售略有下降，主要受医院项目招投标时间的影响。从各项目进度来看，预计全年销售额将比去年有
所增长，尤其是自主销售的整机产品将实现明显增长。
8、上半年膀胱镜、宫腔镜等产品的销售情况如何？全年销售规划和预期是怎样的？与史赛克合作的气腹机产品研发进展如何？
答：国内市场：膀胱镜、宫腔镜及配套器械（涉及十几种型号，含门诊检查、刨削、电切等外科产品）已陆续提交注册检验和注册
，预计三季度到年底妇科所有产品将获得注册并形成完整方案，计划第四季度正式发布妇科产品上市计划。针对国内市场的气腹机正在
注册，预计三季度获得批准。国外市场：针对美国市场的宫腔镜于去年下半年开始量产，目前还是由青岛完工生产，转产泰国的申请已
递交，下半年获批后会转至泰国生产；膀胱镜处于试生产阶段，已获客户批准在泰国生产，计划第三季度在泰国量产。针对美国市场的
气腹机在功能上与国内有所区别并且采用一次性气腹管（国内使用重复性气腹管），目前已经完成样机研发，很快将交付客户综合测试
，测试通过后启动FDA注册，注册模式为美国公司持证、泰国公司生产（含整机及一次性气腹管）、美国客户贴牌销售。
9、在中美泰三地产能体系完善趋势下，光学业务有哪些新机会？
答：上半年光学业务增长较快，增速约35%，主要得益于分析诊断类产品和口腔影像产品的增长。今年上半年，与分析诊断客户在
原有器件和部件业务基础上，启动了整机合作项目，合作模式是在泰国工厂生产分析诊断类整机产品，再发货至美国。同时整机核心的
光学模组和光源模组，逐渐用公司产品进行替代。多款整机产品已通过客户验证，今年下半年将从泰国生产并发往美国，第二阶段将涉
及十几个型号产品的生产。另外，光学业务的发展重点是口腔影像产品；同时加大红外和紫外光学产品的开发与市场推广，此类产品主
要用于工业检测领域。
10、维修业务上半年表现亮眼，未来与美国客户合作是否有机会介入白光镜体维修业务？
答：公司维修业务持续增长且毛利率较高，主要因公司产品在市场的保有量越来越大，维修数量也在持续增加。美国公司正在扩大
维修产能，除自有产品维修外，也在和客户探讨其他镜种上的维修业务合作。
11、目前美国订单从国内外发货的比例大概是多少？后续新的合作品种发货地点有何考虑？
答：目前发往美国的产品大部分已在泰国生产，仅少量还未获得转产批准的产品在国内生产，泰国完工的产品发货数量占比超过80
%。后续新的合作产品在提交生产流程时会同时提交国内和泰国工厂两个生产场地，发往美国的产品在泰国生产，发往美国以外的产品
在中国生产。
12、公司如何布局和规划电子软镜？后续切入该领域的目标市场是国内还是海外？产品具体推出时间大概是怎样的？
答：公司从去年规划电子镜产品，主要聚焦在外科应用（如肾盂镜、胆道镜、鼻咽喉镜等）。在产品策划上兼顾国内外市场，包括
了重复性使用产品和一次性产品，其中国内以重复性产品为主，国外以一次性产品为主。在电子软镜开发过程中采用合作开发模式，公
司负责图像部分，合作方负责操作部件，在相关业务发展起来后会对合作方投资或者并购。生产布局上，淄博工厂已建立GMP车间，建
设中的泰国二期生产线也包含了整机和GMP车间，用于一次性耗材和相关主机设备的生产。今年年内重复性和一次性产品均会定型并进
行临床验证，预计明年年初启动国内外同步注册。
13、PCB检测和半导体制程控制方面具体是哪些产品，且已经量产了吗？
答：主要涉及两类产品，一类是按客户要求设计生产的OEM光学器件，另一类是公司根据客户需求设计的镜头和光源类组件，目前
这两类产品业务都在推进。
14、公司全年的净利率怎么看？
答：公司产品毛利率保持稳定，净利率主要受费用增加影响，下半年还会在市场营销和产品研发上持续投入，下半年净利率与上半
年相比应该基本保持稳定。
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202508/71139688677.pdf
【5.最新异动】 暂无数据
【6.大宗交易】 暂无数据
【7.融资融券】
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│交易日期 │ 融资余额(万元)│ 融资买入额(万元)│ 融券余额(万元)│ 融券卖出量(万股)│融资融券余额(万元)│
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│2025-09-04 │ 19159.53│ 1069.92│ 0.85│ 0.00│ 19160.38│
│2025-09-03 │ 18892.41│ 582.64│ 0.86│ 0.00│ 18893.27│
│2025-09-02 │ 19223.95│ 1703.38│ 0.86│ 0.00│ 19224.81│
│2025-09-01 │ 19092.19│ 2159.32│ 0.88│ 0.00│ 19093.07│
│2025-08-29 │ 18254.25│ 1283.38│ 0.87│ 0.00│ 18255.12│
│2025-08-28 │ 17676.82│ 1132.43│ 0.87│ 0.00│ 17677.70│
│2025-08-27 │ 17424.07│ 1141.88│ 0.88│ 0.00│ 17424.94│
│2025-08-26 │ 18083.46│ 1544.80│ 0.89│ 0.00│ 18084.35│
│2025-08-25 │ 18498.37│ 2885.26│ 0.92│ 0.00│ 18499.29│
│2025-08-22 │ 18273.45│ 1502.77│ 0.94│ 0.00│ 18274.39│
│2025-08-21 │ 18950.83│ 1226.38│ 0.94│ 0.00│ 18951.77│
│2025-08-20 │ 19172.37│ 1323.73│ 0.94│ 0.00│ 19173.31│
│2025-08-19 │ 20162.17│ 1957.21│ 0.91│ 0.00│ 20163.08│
│2025-08-18 │ 19455.41│ 2765.45│ 0.93│ 0.00│ 19456.34│
│2025-08-15 │ 19279.01│ 2282.04│ 0.91│ 0.00│ 19279.92│
│2025-08-14 │ 18526.39│ 4459.36│ 0.91│ 0.00│ 18527.30│
│2025-08-13 │ 16189.14│ 2425.68│ 0.98│ 0.00│ 16190.13│
│2025-08-12 │ 15505.96│ 2070.92│ 1.00│ 0.00│ 15506.96│
│2025-08-11 │ 16575.44│ 1782.72│ 0.94│ 0.00│ 16576.38│
│2025-08-08 │ 16028.79│ 1870.47│ 0.93│ 0.00│ 16029.73│
│2025-08-07 │ 15938.58│ 1835.61│ 0.90│ 0.00│ 15939.48│
│2025-08-06 │ 15989.06│ 1911.97│ 0.90│ 0.02│ 15989.96│
│2025-08-05 │ 15519.42│ 1697.54│ 0.00│ 0.00│ 15519.42│
└────────┴────────┴─────────┴─────────┴─────────┴─────────┘
【8.风险提示】
【违规稽查】 暂无数据
【交易所问询】 暂无数据
【交易所监管】
┌────────┬────────────────────────────────────────────────┐
│处理日期 │2022-09-07 │
├────────┼────────────────────────────────────────────────┤
│涉及对象 │监事 │
├────────┼────────────────────────────────────────────────┤
│监管措施 │监管警示 │
└────────┴────────────────────────────────────────────────┘
【特别处理】 暂无数据
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