板块轮动本质和如何抓住板块龙头

来向大家介绍经典的美林时钟理论，在牛市持股如山的基础上，抓住宏观上大的板块轮动，争取让收益倍增。先上图：

高大上的英文，没关系统计客来为你讲解：
经济增长（growth）涨跌（rise/fall）介于通胀（Inflation）的涨跌之间。如今，我们便处于投资时钟（investment clock）的左上角，通胀仍在下降，而增长开始复苏（是否真的复苏了，我们文后再议）。这个阶段，股票（equities）、科技（tech）、工业（industrials）和金砖国家市场（BRIC markets）收益。

时钟的左下角，也就是我们经历过的2012-2013，增长放缓，通胀初步得到遏制，债券（bonds）牛市，医药（healthcare）、公用事业（utilites）、美国（US）、英国（UK）受益。这与美股前两年牛市也基本吻合。

再看时钟的右下角，通胀高企，而增长下滑，是我们经历过的2010下半年-2011。此时只有大宗商品（commodities）最牛，债券、医药还行。

时钟的右上角，通胀抬头，增长过热，是我们经历过的2009下半年至2010上半年。此时，还是大宗商品，能源（energy）收益。工业还算不错，加拿大（Canada）和巴西（Brazil）的大宗商品输出国受益。

远的不说，我们来看最近的两次A股实证：

1. 2008年底，A股见底。复苏的排头兵是银行券商为代表的金融股和3G概念为代表的科技股（对应美林时钟的左上角）。大盘在2009年7月底见顶，被压制在3500点下方，同时银行、券商股也短期内见顶（其龙头工商银行上涨了75%，中信证券上涨了100%）。由于当时尚未有创业板指数，我们选取主板的烽火通信，其在同期上涨了3倍（见下图），尽管此后继续摸高，空间已不到一倍。
(查股网提供实时热点板块轮动查询:http://ddx.gubit.cn/topbk.php)

2. 在大盘见顶后2009年下半年-2010年上半年，以汽车为代表的工业品和和以服装为代表的可选消费品接板块接过了接力棒（对应美林时钟的右上角）。

我们看上汽集团

和七匹狼

3. 在整体过热，CPI突破6%，国务院央行出重拳调控后的2010年下半年至2011年初，最后一波增长的机械工程（代表工业/房地产的最上游）和煤炭（代表大宗商品），海外则是必和必拓（铁矿石）、加元和澳元（大宗商品输出国），对应美林时钟的右下角。

我们来看中联重科，2010年8月后又涨了一倍。

再看兖州煤业，也翻番了。

纽交所上市的必和必拓

4. 最后在2011年下半年起，A股哀鸿遍野，就只剩医药板块和白酒板块（熊市借酒消愁）还能继续走强了（对应美林时钟的左下角）。哦对了，还有信托产品和余额宝！

我们看片仔癀（600436）

贵州茅台

后面的故事，大部分股民都知道了。2012年底银行板块领涨，随后以科技股为代表的创业板迅速跟进，拉开了一波从500点开始的5倍之旅（新一个周期就此开启）。每一个周期都沿着相似的脉落展开。美林时钟是研究了美国股市20年的成果。有兴趣的球友可进一步研究A股08年以前的情形，加深印象。历史会押着相似的韵脚，但又螺旋发展上升。每一次既相似，又不同。聪明的投资者就是要能抽丝剥茧，找到驱动事物发展的本元。智慧的投资者更能结合当下的不同，灵活应对。但绝不是放任那些已被历史证明的普遍规律，而单方面强调这一次不一样。