通富微电：增收不增利 2023年净利润同比下降66.24% 拟10派0.12元

中证智能财讯 通富微电（002156）4月13日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入222.69亿元，同比增长3.92%；归母净利润1.69亿元，同比下降66.24%；扣非净利润5948.35万元，同比下降83.31%；经营活动产生的现金流量净额为42.93亿元，同比增长34.23%；报告期内，通富微电基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为1.22%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.12元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为1.10亿元，其中非流动性资产处置损益为5865.06万元。

以4月12日收盘价计算，通富微电目前市盈率（TTM）约为191.04倍，市净率（LF）约为2.33倍，市销率（TTM）约为1.45倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，通富微电近三年营业总收入复合增长率为27.40%，在集成电路封测行业已披露2023年数据的6家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为-20.59%，排名3/6。

资料显示，公司是一家国内领先、世界先进的集成电路封装测试服务提供商，专注于为全球客户提供从设计仿真到封装测试的一站式解决方案。

分产品来看，2023年公司主营业务中，集成电路封装测试收入211.35亿元，同比增长0.65%，占营业收入的94.91%；材料销售收入8.67亿元，同比增长327.36%，占营业收入的3.90%；模具费收入1.02亿元，同比增长26.37%，占营业收入的0.46%。

截至2023年末，公司员工总数为19975人，人均创收111.49万元，人均创利0.85万元，人均薪酬11.65万元，较上年同期分别下降0.28%、67.60%、4.71%。

2023年，公司毛利率为11.67%，同比下降2.23个百分点；净利率为0.97%，较上年同期下降1.50个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为12.63%，同比上升2.89个百分点，环比下降0.08个百分点；净利率为4.43%，较上年同期上升3.78个百分点，较上一季度上升2.13个百分点。

分产品看，集成电路封装测试、材料销售、模具费2023年毛利率分别为11.50%、3.13%、46.97%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额161.73亿元，占总销售金额比例为72.62%，公司前五名供应商合计采购金额71.47亿元，占年度采购总额比例为35.38%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.22%，较上年同期下降3.28个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.52%，较上年同期下降1.01个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为42.93亿元，同比增长34.23%；筹资活动现金流净额8.61亿元，同比减少34.05亿元；投资活动现金流净额-48.68亿元，上年同期为-71.96亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-22.55亿元，上年同期为-48.46亿元。

2023年，公司营业收入现金比为108.71%，净现比为2533.46%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.63次，上年同期为0.68次（2022年行业平均值为0.36次，公司位居同行业2/13）；固定资产周转率为1.43次，上年同期为1.51次（2022年行业平均值为1.03次，公司位居同行业4/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.23次、5.94次。

2023年，公司期间费用为25.38亿元，较上年同期减少3719.03万元；期间费用率为11.40%，较上年同期下降0.62个百分点。其中，销售费用同比增长0.76%，管理费用同比下降6.79%，研发费用同比下降12.21%，财务费用同比增长25.46%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加5.18%，占公司总资产比重上升3.17个百分点；在建工程较上年末减少18.95%，占公司总资产比重下降2.10个百分点；应收账款较上年末减少15.95%，占公司总资产比重下降1.83个百分点；货币资金较上年末增加5.32%，占公司总资产比重上升0.91个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少36.76%，占公司总资产比重下降5.99个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加112.90%，占公司总资产比重上升6.43个百分点；短期借款较上年末减少9.16%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；合同负债较上年末减少51.46%，占公司总资产比重下降0.80个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为31.42亿元，占净资产的22.58%，较上年末减少3.34亿元。其中，存货跌价准备为1.12亿元，计提比例为3.45%。

2023年全年，公司研发投入金额为11.62亿元，同比下降12.21%；研发投入占营业收入比例为5.22%，相比上年同期下降0.95个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为57.87%，相比上年末下降1.27个百分点；有息资产负债率为40.16%，相比上年末上升5.86个百分点。

2023年，公司流动比率为0.94，速动比率为0.70。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为兴全合润混合型证券投资基金、招商银行股份有限公司-兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)，取代了三季度末的国泰CES半导体芯片行业交易型开放式指数证券投资基金、华安媒体互联网混合型证券投资基金、东方红睿泽三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，南通华达微电子集团股份有限公司、国家集成电路产业投资基金股份有限公司、苏州园丰资本管理有限公司-苏州工业园区产业投资基金(有限合伙)、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金、华芯投资管理有限责任公司-国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为12.17万户，较三季度末下降了5.54万户，降幅31.26%；户均持股市值由三季度末的16.42万元上升至28.81万元，增幅为75.46%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。