要点一: 所属板块 医药生物 中药Ⅱ 中药Ⅲ 云南板块 医药医疗风格 大盘价值 大盘股 标准普尔 富时罗素 深证100R MSCI中国 深股通 证金持股 央视50_ 融资融券 深成500 股权激励 机构重仓 HS300_ 特色药 工业大麻 超级品牌 独家药品 医疗器械概念 中药概念 西部大开发 参股券商
要点二: 经营范围 化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、医疗器械、保健食品、食品、饮料、特种劳动防护用品、非家用纺织成品、日化用品、化妆品、户外用品的研制、生产及销售;橡胶膏剂、贴膏剂、消毒产品、电子和数码产品的销售;信息技术、科技及经济技术咨询服务;货物进出口;物业经营管理(凭资质证开展经营活动)。
要点三: 药品 药品事业群承接公司“伤科疼痛全领域管理的‘第一’品牌”的战略定位，专注于止血镇痛、消肿化瘀的云南白药系列（如云南白药气雾剂、云南白药膏、云南白药创可贴等）产品为核心，同时重点布局心脑血管、呼吸系统、消化系统、泌尿系统、妇科系统等领域的品牌中药，远期储备及孵化肿瘤领域、自身免疫领域的相关药品。
要点四: 健康品 健康品事业群承接公司“高品质健康生活产品的‘第一’梯队”的战略定位，以口腔健康赛道为业务核心，依托人/货/场的品牌基建赋能营销，以用户为中心探索新消费场景，在不断巩固口腔健康市场地位的同时，开拓头皮护理、身体护理多领域解决方案，做中式健康生活新理念的标杆。
要点五: 中药 中药资源事业群承接公司“云药资源高质量发展的‘链主’企业”的战略定位，围绕云南省特色药用植物资源，在确保集团中药原料优质、高效、低成本供应的同时，以“1 个中药材产研销一体化数智平台+1 个新型的中药材产地专业化市场+多元协同”的“1+1+N”模式搭建中药材数字化管理与运营全产业链生态体系，实现用云南“好药材”，支撑中国“好中药”。
要点六: 医药流通和创新服务 云南省医药有限公司承接公司“医药流通和创新服务的‘领军’企业”的战略定位，持续巩固其在云南省药品流通行业的市场份额领先地位，已实现云南省 16 个州市全覆盖、三级医院到社区乡镇诊所各类医疗终端全覆盖、零售连锁到单体药店各类零售终端全覆盖，帮助政府、医疗机构搭建更好的管理及服务体系，为上下游客户提供优质的现代医药供应链服务解决方案。
要点七: 医药健康行业需求提升 近年来，人口老龄化演进、健康观念升级与生活方式转变是推动医药健康产业需求持续增长的主要因素。一方面，2025 年，全国 60 岁及以上人口占总人口比例由 2024 年的 22%上升至 23%，增长幅度略大于上年同期（数据来源：国家统计局），老年群体对慢性病管理、养生保健的需求呈刚性增长。另一方面，跑步、登山、健身等运动成为主流生活方式，带动运动损伤修复、营养补充、功能保健等相关医药健康产品需求提升。上述因素叠加形成市场空间放量，为医药行业尤其是中药行业发挥自身优势提供了土壤。
要点八: 政策驱动中药行业转型升级提速 2025 年，中药行业在政策驱动下，呈现创新化、规模化、规范化的核心发展趋势，行业向高质量发展转型不断深化。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》将生物医药产业纳入 12 项战略任务，从研发端、审批端、生产端构建产业发展政策支撑体系。《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》以质量提升为核心，从资源保护、产业升级、科技创新、监管强化四大维度构建发展体系，破解中药产业“小散弱”和质量不稳定的痛点，鼓励企业构建全产业链追溯体系，推动中药工业数字化与智能化转型，支持中药大品种二次开发、古代经典名方复方制剂上市，强化临床价值评估，为龙头企业整合资源创造了有利环境。《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030 年）》作为未来五年中药工业的行动指南，提出建设 60 个高标准中药原料生产基地、5 个守正创新中心、20 个智能工厂，培育 10 个中成药大品种和 10 个绿色工厂，引导行业资源向优质产能、创新产品和绿色制造集中；在产业链协同方面，鼓励龙头企业全产业链布局，带动上下游融通发展；在产品创新方面，聚焦重大慢病、疑难疾病等领域，推动医疗机构制剂向创新药转化；在国际化方面，支持中成药国际注册和市场开拓，助力中药“走出去”。上述政策形成协同，从短期规范到长期规划，构建了中药产业高质量发展的完整政策闭环。与此同时，医保政策持续优化，显著提升药品可及性；集采政策常态化推进，第十批集采覆盖62 个品种，对部分品种价格形成压力，也加速了行业洗牌，具备成本控制和质量优势的企业竞争优势显著；网售药监管政策落地，推动线上渠道规范化发展，为中药零售开辟新空间。
要点九: 健康品行业压力与机遇并存 放眼消费品市场，在消费复苏、健康意识提升与政策支持作用下，2025 年社会消费品零售总额首次突破 50 万亿元，同比增长 3.7%；消费对经济增长贡献率为 52%，比上年提高 5 个百分点。（数据来源：2026 年国务院政府工作报告） 尽管消费行业整体规模保持增长，但从口腔健康行业来看，线上渠道成本仍处高位，行业增速结构性放缓。2025 年牙膏领域呈现以下特征：一是全渠道销售额增长放缓，线上线下趋势分化。线上渠道销 售额占比突破 45%（数据来源：尼尔森 IQ），规模快速扩容，直播电商、社交裂变成为新锐品牌突围关键；线下渠道销售结构变迁，传统渠道——大卖场、便利店占比收缩，新兴渠道——仓储会员店、零食集合店、折扣店等逆势增长，成为线下增长新引擎。二是需求向精准化跃迁，美白、护龈、抗敏等功能性需求突出，功效型、高端、儿童等细分领域成为拉动增长的关键。
要点十: 全产业链优势 云南白药立足“云药资源高质量发展的‘链主’企业”的战略定位，充分发挥链主企业责任担当，依托云南省道地药材资源优势和区位优势，发挥云南白药在生产、技术、渠道和品牌上的优势和影响力，以及龙头型企业在产业发展上的示范、引领和带动作用，以“1个中药材产研销一体化数智平台+1个新型的中药材产地专业化市场+多元协同”的“1+1+N”模式搭建中药材数字化管理与运营全产业链生态体系，推动中药材产业标准化、规模化、品牌化、数智化，将资源优势转化为产业竞争优势及长期可持续发展优势，实现用云南“好药材”，支撑中国“好中药”。
要点十一: 持续创新能力 云南白药始终以持续的创新满足快速迭代升级的消费需求，致力于将传统中药融入现代生活，从单一止血产品发展为庞大的云南白药产业族群，涵盖大健康产业的多个领域，创造了“云南白药创可贴”“云南白药牙膏”等中药产品创新和生活化的经典案例。
要点十二: 渠道优势 在药品方面，公司营销网络覆盖全国各省、区、县、乡镇的医疗机构和零售药店，并在线上市场同步发力。打造“云鼎经纬”生态合作模式，构建短链扁平、数智驱动的一级经销商直供模式，实现产品从生产到药店的点对点直达，更好地进行“品牌+渠道+服务”三位一体的生态管理模式，持续强化溯源管理及动销管控，打造医药行业渠道管理的企业标杆。OTC渠道方面，全国锁定服务5千家头部连锁，覆盖超过40万家门店；医疗机构方面，覆盖全国超1.2万家医院（含基层医疗机构）；线上市场方面，精准锚定O2O渠道“即时性”发展趋势，构建“站内+站外”全域协同矩阵，与主要电商开展了广泛合作，通过定制化数字营销实现对现代消费者的高效触达。
要点十三: 人才团队优势 公司持续加强与集团战略发展相匹配的专业化人才队伍建设，协同推动各领域人才梯队建设。一是构建人才保障长效机制，打通管理、技术、专业等多序列发展通道，结合需求实施精准引才，针对发展中所需的核心专业领域，推动高技能、高技术、高层次人才引进。二是围绕推进新时期人才队伍建设，统筹做好人才队伍的职业等级、培养机制建设，落实终身职业技能培训制度，发挥各类专业人才“传帮带”作用，努力建设高素质专业化人才队伍。三是不断完善激励机制，以多种方式激发各类人才的创造性，推动分配体系进一步向转型升级、科技创新、改革发展和创造价值、打造新品、大单品的重点难点领域作出突出贡献的人才和一线关键苦脏险累岗位倾斜，让员工真切感受到企业发展带来的收益，最大限度调动广大干部职工干事创业的积极性、创造力，推动公司迈向高质量发展，为实现各利益相关方协同共赢奠定良好格局。
要点十四: 品牌优势 云南白药是拥有124年历史的中华老字号民族品牌，公司以云南白药品牌为核心，逐步从药品品牌延伸至个人健康护理产品品牌、原生药材品牌及大健康产品品牌的多（子）品牌格局，形成了丰富的品牌族群，长期、持续扩大品牌触达人群，提升品牌价值。公司多次入选国际权威机构品牌价值榜单，报告期内再次荣登美国《制药经理人》杂志公布的《全球制药企业50强排行榜》，排名第33位；多次入围Interbrand发布的《中国最佳品牌排行榜》《凯度BrandZ最具价值中国品牌100强》排行榜等。
要点十五: 拟逾508亿元吸收合并白药控股 公告,上市公司拟吸收合并白药控股。本次交易由白药控股定向减资和吸收合并两个部分组成:云南省国资委与新华都及其一致行动人所持有上市公司的股份数量一致,白药控股定向回购新华都持有的白药控股部分股权并在白药控股层面进行减资。云南白药通过向控股股东白药控股的三家股东云南省国资委、新华都及江苏鱼跃发行股份的方式对白药控股实施吸收合并。本次吸收合并完成后,云南白药将承继及承接白药控股的全部资产、负债、合同及其他一切权利与义务,白药控股将注销法人资格,白药控股持有的上市公司股份将被注销,云南省国资委、新华都及江苏鱼跃将成为上市公司的股东。白药控股定向减资金额为34.55亿元,标的资产扣除白药控股定向减资影响后的预估值为508.13亿元。云南白药拟以76.34元每股,向交易对方合计新发行共计6.66亿股A股股份支付本次吸收合并的全部对价,本次交易不涉及现金支付。本次交易后,白药控股持有的云南白药4.32亿股股票将被注销,因此本次交易后实际新增股份数量为2.33亿股。本次交易后,云南省国资委与新华都实业及其一致行动人并列为上市公司第一大股东,均未取得对上市公司的控制权,且上述股东已做出长期股票锁定承诺。因此,本次交易前后,上市公司均无实际控制人,且该股权结构将保持长期稳定。本次交易作为云南白药整体改革部署的延续,旨在整合优势资源、缩减管理层级、避免潜在同业竞争,提升上市公司核心竞争力,是对当前国企改革政策要求的积极践行。
要点十六: 拟斥资至少7.6亿元回购股票 2018年11月14日午间,云南白药发布了有关回购股份以实施员工持股计划预案的补充公告,设置了回购资金的下限。公告显示,云南白药本次回购股份的资金总额不低于7.635亿元,不超过15.27亿元,本次回购股份的成本不超过76.34元/股。按回购资金总额及价格上限测算,预计公司本次回购股份数量不超过2000万股,占公司总股本的比例不超过1.92%,具体回购股份的数量以公司实际回购的股份数量为准。云南白药正筹划重大资产重组,拟合并吸收白药控股,公司停牌前一交易日的收盘价为70.22元。
要点十七: 大幅上调证券投资额度至不超30亿元 2019年6月10日公告,公司调整自有闲置资金证券投资额度,公司投资股票、股权和股票基金、股权基金的资金额度上限由10亿元调整为30亿元。