要点一: 所属板块 交通运输 铁路公路 铁路运输 宁夏板块 2026中报预减 破增发价股 破净股 深股通 融资融券 机构重仓 央国企改革 西部大开发
要点二: 经营范围 铁路开发建设和经营管理、铁路专用线代运营与代维修、仓储和物流、机车和车辆维修;酒店管理,酒店、住宿、餐饮(限分支机构经营),农副产品的种植、加工、销售;新能源项目投资建设、运营及技术服务;高新技术产品的开发、生产、销售;动植物的养殖、种植、加工、销售;食品、日用化工产品、酒的开发、生产和销售;转供电、转供水业务。(依法经批准的项目、经相关部门批准后方可开展经营)
要点三: 铁路运输业务 报告期内，公司核心主营业务为铁路运输，服务区域聚焦宁夏宁东能源化工基地，同步辐射周边区域，核心承运品类为煤炭，同时承接基地内及周边地区油品、化工物资等工业原料及产成品的运输服务。截至报告期末，公司铁路运营里程达315公里，总延展长度642公里，已建成高效便捷的区域铁路运输网，有效保障区域大宗物资运输通道畅通高效，为区域产业发展提供可靠运输支撑。该业务收入主要来源于运费、杂费及代维代管费，作为公司核心盈利支柱，为持续健康发展奠定坚实基础；未来公司计划进一步提升运输效能，推动区域煤炭铁路运输市场份额稳步提升。
要点四: 铁路物流业务 铁路物流业务是公司铁路运输产业链的重要延伸与补充，以大宗货物铁路运输为核心依托，深度运用公铁联运、集装箱多式联运及铁路物流园运营等核心模式，重点推进疆煤、蒙煤“进宁”及宁东能源化工基地煤化工产品外运的供应链一体化业务。业务范围覆盖国铁、地方铁路、铁路物流园及铁路专用线全链条，主要提供煤炭、煤化工产品、铁矿石等大宗货物的物流配送、中转衔接等服务，既有效拓宽公司业务边界、提升服务附加值，增强综合盈利能力与市场抗风险能力，实现两大核心业务协同发展，同时积极拓展跨区域大宗物流合作，培育多元业务增长极。
要点五: 铁路运输行业 铁路运输行业发展态势。我国铁路路网建设持续完善，截至2025年末，全国铁路营业里程突破16万公里，其中高速铁路里程超过4.5万公里，“八纵八横”高速铁路网主骨架已基本形成，铁路网络覆盖的广度与深度持续提升，为货运高效运转提供坚实硬件支撑。货运领域，2025年全国铁路货运总发送量达52.77亿吨，同比增长2.0%，在煤炭、矿石等大宗货物运输中发挥不可替代的主渠道作用，有效保障全国产业链供应链稳定有序运转。政策层面，铁路运输作为国家战略性基础设施，持续获得重点扶持；“双碳”目标引领下，“公转铁”政策深化推进，铁路运价市场化改革、多式联运发展等举措逐步落地见效，进一步拓宽行业发展空间。技术层面，智能化与绿色化成为转型核心方向，5G、人工智能等前沿技术与铁路运营调度、安全管控深度融合，全国铁路电气化率超75%，氢能源机车顺利完成试点测试，推动行业向高效、低碳、安全的高质量发展方向迈进，也为公司技术升级明确了方向。
要点六: 战略区位优势 宁东能源化工基地作为国家能源“金三角”核心区域、国家重要能源基地，产业集聚度高、经济增长势头强劲，煤炭及煤化工产业规模庞大，为公司提供稳定持续的运输需求支撑。公司旗下宁东铁路依基地而建、因基地而兴，作为区域核心铁路运输通道，深度匹配基地产业运输需求，精准对接基地内企业原材料运入与产品外运需求，形成了“基地发展、公司赋能”的共生共荣格局。公司子公司宁东铁路、西创运通均获评“全国4A级物流企业”，具备完善的货运、物流服务体系与专业服务能力，竞争优势显著，是区域产业发展的重要物流保障力量。相较于其他铁路运输企业，公司深耕宁东基地多年，与基地内核心企业建立了长期稳定的合作关系，形成了难以复制的区位壁垒，这一战略区位优势构成公司区别于同行的核心差异化优势，为核心业务稳定发展筑牢基础。
要点七: 路网结构优势 战略区位优势为公司奠定坚实市场基础，而完善的路网结构则进一步强化这一优势，实现货源与运输通道的衔接。公司拥有“两纵一横”区域铁路干线结构，分别与国家铁路包兰线大坝站、太中银铁路梅花井站、内蒙古三新铁路上海庙站无缝接轨，成功融入全国铁路路网，具备通向全国各地的运输通道，为货物跨区域运输提供便捷高效保障。宁东能源化工基地内主要大型煤矿、电厂、煤化工等核心企业均配套专用铁路线，并与宁东铁路衔接，形成完善的货物集疏运系统，实现大宗货物高效联通，可为产业链中下游企业提供快捷、经济、安全的铁路物流和供应链一体化服务，充分发挥铁路在大宗货物流转中的核心作用，进一步提升公司服务竞争力。
要点八: 市场需求优势 完善的路网结构为市场需求释放提供硬件支撑，而持续增长的市场需求则进一步巩固公司核心地位。“双碳”目标引领下，煤炭利用正从燃料向原料转型，煤化工产业快速发展，中国煤炭工业协会数据显示，我国煤化工原料耗煤量年均增长2000万至3000万吨，带动煤化工产品外运需求稳步攀升。宁东基地及辐射区域煤炭需求旺盛，煤制油、煤化工等“白货”外运需求持续增长，为公司两大核心业务提供充足且可持续的货源保障。公司服务对象以央国企、大型民企为主，客户资源稳定，货款回收能力强、坏账风险低。公司通过与客户建立常态化信息共享机制，精准匹配物流需求、持续提升服务质量，形成“需求-服务-提升”的良性循环，助力持续开拓新用户、拓展新领域，稳步提升市场占有率与品牌影响力。
要点九: 运营管理优势 充足的市场需求为运营管理提供实践场景，而成熟的运营管理能力则确保业务稳定高效运转。宁东铁路已投入运营30余年，在长期实践中积累了丰富的铁路运营、线路维护及机车维修经验，建立了完善规范的运输生产与安全生产管理体系，保障运营安全稳定，报告期内未发生重大安全运营事故。公司构建贴合铁路运输生产特色的组织架构，经营管理及运输生产规章制度健全，培育了一批具备专业素养、经验丰富的铁路运输、安全管理及市场营销人才，为持续稳定运营提供坚实人才保障。宁东铁路电气化改造顺利落地，有效提升铁路通道运输能力与运营效率，进一步降低运营成本，增强市场竞争力，为公司高质量发展持续赋能。
要点十: 财务与资本优势 高效的运营管理支撑稳健的财务状况，而坚实的财务与资本优势则为各项战略落地提供资金保障。公司在宁东能源化工基地铁路运输市场占据主导地位，经营状况良好，资产负债率处于较低水平，财务结构稳健，具备较强的抗市场波动能力和持续经营能力。作为宁夏唯一的A股上市物流企业、区域内首家同时拥有2家“4A级物流企业”的市场主体，公司依托资本市场平台，为融资、资源整合、业务拓展提供便捷渠道。结合核心市场发展规划，2026年宁东基地工业总产值预计超2100亿元，货运需求增长确定性强，为公司业绩增长提供有力支撑。此外，公司品牌信誉良好，旗下宁东铁路连续多年获评“自治区安全生产先进集体”；全资子公司宁东铁路、西创运通业务联动密切、资源互补，补链延链强链能力突出，可有效整合区域市场资源、降低运营成本，为扩大发展规模、提升行业影响力提供核心支撑，进一步巩固核心市场主导地位。
要点十一: 向全资子公司增资 2022年11月29日公司对外公告,经2020年4月28日召开的第九届董事会第四次会议审议通过,公司以自有资金3,000万元出资设立全资子公司宁夏西创运通供应链有限公司(以下简称“西创运通”)。根据经营发展需要,计划将西创运通注册资本由3,000万元增至10,000万元。2022年11月28日,公司第九届董事会第二十三次会议(临时会议)审议通过《关于向全资子公司增资的提案》。根据《深圳证券交易所股票上市规则》和《公司章程》的规定,本次增资不构成重大资产重组,亦不构成关联交易,投资金额在董事会审批权限范围内,无需提交股东大会审议。增资目的及对公司的影响:1.增资目的。满足西创运通业务发展需要,提高商业信用,进一步增强经营实力,扩大竞争优势,为后续业务拓展提供支撑。2.对公司的影响。本次增资不会对公司当期财务状况和经营成果产生重大影响。增资完成后,西创运通仍为公司全资子公司。由于供应链贸易业务受煤炭行业供需变化以及市场价格波动影响较大,对公司经营业绩产生一定影响。