航发控制(000738)投资要点分析

要点一: 所属板块 航天航空 江苏板块 标准普尔 富时罗素 MSCI中国 深股通 中证500 融资融券 深成500 央企改革 商业航天 大飞机 航母概念 2025规划 国企改革 通用航空 军工

要点二: 经营范围 航空航天船舶动力控制系统、行走机械动力控制系统、工业自动控制及新能源控制系统及其产品的研发、制造、销售、修理、技术转让、技术咨询、技术服务;利用自有资产对外投资。

要点三: 航空发动机及燃气轮机控制系统、国际合作业务、控制系统技术衍生产品 2022年,公司主要从事航空发动机及燃气轮机控制系统、国际合作业务、控制系统技术衍生产品三大业务。其中,航空发动机及燃气轮机控制系统产品主要包括航空发动机及燃气轮机控制系统的研制、生产、修理、销售与服务保障;国际合作业务主要是为国外知名航空企业提供民用航空精密零部件的转包生产,如航空发动机摇臂、飞控系统和燃油系统滑阀偶件、发动机泵壳体组件及其他精密零件的制造;控制系统技术衍生产品业务主要包括地面战车类高端电液作动装置、弹用动力控制系统关键零部件、汽车自动变速执行机构、高精度电磁阀、传感器等产品的研制、生产、销售与服务。

要点四: 飞机产业、航空发动机 党的“二十大”报告高瞻远瞩、审时度势,统筹国家战略全局和长远发展,提出要如期实现建军百年奋斗目标,加快把人民军队建成世界一流军队,开创国防和军队现代化新局面。国防建设对加快新一代装备研发速度,加快现役装备能力升级,加快批产装备上量提出迫切需求。民用航空发动机市场随着国产大飞机的首飞及首架交付迎来新的发展机遇,C919全球订单已达 1000 多架,国内广阔的大市场为国产飞机产业化、规模化提供了有力支撑,但发动机仍存在受制于人的风险,民用发动机的自主保障意义重大。随着国防建设投入加大和装备升级换代,“两机”专项任务不断推进,军、民用市场配套规模持续增长,为公司带来新的发展机遇。作为航空发动机控制系统的主要制造商,公司正加速推进自主创新、自主保障和自立自强,紧紧把握新一轮科技革命和产业变革的时代特征,推动研发制造向以数字化和智能化为主要特征的新发展模式转型,交付出先进的国产动力装备,为如期实现建军百年奋斗目标提供强劲支撑。

要点五: 科技创新成果显著 加速自主创新战略转型,拥有支撑全谱系的航空发动机及燃气轮机控制系统产品设计、制造、试验和服务保障的关键核心技术。建成以国家级重点实验室、国家认定技术中心、博士后工作站、国家二级计量检测实验室、国家级理化检测中心和国内燃油附件行业唯一的定型/鉴定试验室、国内燃油附件行业内领先的模拟试验台和振动试验台等为代表的创新平台。持续推进知识产权工程工作,实施专利战略研究,促进公司技术创新能力快速提升。报告期内,公司拥有有效专利数 502 项,其中新增发明专利 50 项。

要点六: 核心保障能力增强 贯彻体系效能型建设,实施“两机”专项和军工固定资产投资项目建设,强核心、补短板、建体系,数字化设计、制造和仿真技术深化应用,长期研制生产经验积累了丰富的航空发动机控制系统各类燃油泵及调节器的研制生产能力,建成了快速反应中心,拥有以复杂壳体加工、精密偶件加工等为主的柔性精益制造单元和数字化生产线,多项工艺通过国际 NADCAP 认证机构的特种工艺认证,型号任务批生产保障能力持续提升。

要点七: 经营管理优势 为推进国家供给侧改革各项举措,持续完善专业化布局,对内实施核心能力体系完备、关键环节可控,促进资源向核心环节聚焦;对外积极引入社会资源,建立社会化专业配套体系,保障科研生产任务的实施。始终坚持管理创新,引入先进管理工具,并结合企业个性化需求对其进行改进,建立了完备的质量体系,公司综合管理水平逐年提升,在行业内具有一定影响力。

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