英洛华(000795)投资要点分析

要点一: 所属板块 有色金属 金属新材料 磁性材料 浙江板块 小盘成长 小盘股 富时罗素 深股通 融资融券 机器人执行器 减速器 机器人概念 新能源车 小金属概念 养老概念 稀土永磁 新材料

要点二: 经营范围 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;稀土功能材料销售;新材料技术研发;磁性材料生产;磁性材料销售;电机制造;电机及其控制系统研发;机械电气设备制造;机械电气设备销售;电力电子元器件制造;电力电子元器件销售;齿轮及齿轮减、变速箱制造;齿轮及齿轮减、变速箱销售;非公路休闲车及零配件制造;非公路休闲车及零配件销售;阀门和旋塞销售;阀门和旋塞研发;残疾人座车制造;残疾人座车销售;(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)货物进出口;技术进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)

要点三: 钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售、电机系列产品的研发、生产和销售、健康器材产品的生产和销售、电子声学产品的生产和销售 公司是集钕铁硼永磁材料、电机系列产品、健康器材产品以及电子声学产品的研发、生产和销售为一体的多元化发展的高新技术企业。公司专业生产烧结、粘结钕铁硼永磁材料及磁组件,现有横店和赣州两个钕铁硼生产基地,产品主要应用于汽车领域(包括新能源汽车)、高端音响、节能家电、曳引机、节能电机、智能消费电子、风力发电等领域。公司电机系列产品主要包括交流、永磁直流、无刷、步进、伺服电机等微特电机和电动推杆执行器,平行轴、蜗轮、行星齿轮减速器、谐波减速器,以及各类电机驱动器,产品广泛应用于健康出行、园林农机、特色家电、安防领域、智能物流等领域。同时,公司延伸下游应用,目前涉及电动轮椅、电动代步车、助行器等健康器材产品,以及扬声器等电声产品的生产和销售。

要点四: 稀土永磁材料行业 当前,我国凭借全球第一的稀土储量和贯穿稀土采选、冶炼加工到应用端的全产业链优势,在稀土行业持续占据全球主导地位。随着国务院《稀土管理条例》及相关配套细则的不断推进,以及商务部、海关总署对部分中重稀土物项实施出口管控,行业进一步向更规范、更高效的高质量发展模式转型,稀土的战略价值与稀缺属性进一步凸显,对稀土产业链企业的合规运营和供应链韧性也提出了更高要求。

要点五: 微特电机行业 2025年,微特电机行业在存量市场保持稳定应用,在增量市场中,一方面,国家推动的大规模设备更新和消费品以旧换新政策,为家电等传统优势领域注入了新的活力,2025年,厨房小家电从追求规模增量转为品质升级,量价齐升,整体零售额达663亿元,同比增长3.8%。另一方面,一些新兴领域正蓬勃发展,为精密驱动解决方案提供了全新赛道。

要点六: 康复辅具行业 美欧等发达区域医疗水平先进,对辅助技术有更高程度认知,电动轮椅行业发展较为成熟,而我国的国民财富积累与人口老龄化正催生多元需求,庞大的人口基数为康复辅具行业构成了坚实的市场需求基础。中国的快速老龄化意味着社会、经济、产业体系更需要迅速完成制度建设、资源配置与产业升级,2025年,我国银发经济政策体系进一步完善,政策出台频次提升,顶层设计强化,系统协同性增强,整体政策从前期定框架进入落地执行阶段,进一步打造无障碍和适老化环境,将智慧适老化产品纳入补贴范畴,向中度以上失能老年人发放消费补贴,以此撬动养老服务市场。2025年7月国家税务总局税收数据显示,上半年全国适老类健身器材制造、康复辅具制造主体的销售收入同比分别增长14.7%、12.1%,已初步显现出康复辅具行业加速发展态势。

要点七: 技术及研发优势 公司秉持以技术带动市场的发展思路,坚持创新驱动,注重技术研发以及工艺优化,紧跟大客户研发方向,构建高质量发展新优势。公司拥有三家院士专家工作站、两家国家级博士后工作站、一家省级博士后工作站,以及企业研究院和研发中心等。博士后工作站引进了多名博士入站,进行合作研发,为科研人才的引进和培养提供了坚实的基础和广阔的平台,同时与多所高校建立合作,为公司各业务板块的技术布局及研发团队建设提供了强有力的保障。

要点八: 产品和市场优势 公司钕铁硼磁性材料业务历经几十年的发展,已同时具备研发生产包含超高性能和高稳定性的全牌号序列粘结和烧结钕铁硼磁钢、磁组件产品的能力。公司电机系列产品品类齐全,拥有直流、交流、无刷、伺服、推杆电机以及减速器、驱动控制等,已形成了包括电机、减速器和电控一体化的平台,能满足各细分行业不同客户的需求。公司研发生产的电动轮椅车、电动代步车和助行器产品能够满足客户对产品功能类别多样化和智能化的需求。目前公司电动轮椅车和电动代步车的产品系列、款型多元化,材质包含铁制、铝合金、镁合金、碳纤维等,产品主要覆盖中高端。公司在拓展国内营销网络的同时,积极布局海外市场,已形成较为成熟的国际化业务布局。公司产品得到了国内外客户的广泛认同,提升了在国际市场中的竞争力和品牌知名度。

要点九: 产权品牌体系优势 公司搭建了成熟的知识产权体系,强化知识产权创造、运用、管理和保护,并积极将相关成果产业化助力企业发展。联宜电机入选浙江省商务厅首批内外贸一体化“领跑者”培育企业、浙江省首批供应链创新与应用试点企业,曾获评国家专精特新“小巨人”企业、国家知识产权示范企业、浙江省科技小巨人企业、浙江省企业标准领跑者;英洛华磁业曾获评国家级绿色工厂、国家专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、浙江省企业标准领跑者,获评浙江省专精特新中小企业、浙江省科技小巨人企业;赣州东磁获评国家专精特新“小巨人”企业;英洛华康复获评浙江省专精特新中小企业。报告期内,公司新申请各类专利126项,新获授权专利162项。

要点十: 管理团队优势 公司管理团队普遍具备多年相关行业从业经验,且具有丰富领先的管理水平,能够快速把握行业发展趋势,并对公司经营管理进行合理决策并有效实施,其丰富的管理和营运经验将继续为公司的未来发展提供重要的驱动力。公司积极推行“以人为本”的人才发展战略,建设和谐团队,一方面丰富育才平台,加大育才力度,增强内生动力;另一方面全力拓展引才渠道,精准引才,做好人才储备。

要点十一: 为全资子公司提供担保 2022年11月12日公司对外公告,2022年11月10日,公司与中国银行股份有限公司东阳支行(以下简称“中国银行”)签订《保证合同》,为全资子公司浙江英洛华磁业有限公司(以下简称“英洛华磁业”)办理订单融资业务提供连带责任担保,担保金额为人民币5,000万元。公司于2022年3月10日召开第九届董事会第四次会议及第九届监事会第三次会议,分别审议通过了《公司2022年度对下属子公司提供担保额度预计的议案》。公司于2022年4月7日召开2021年度股东大会审议通过该议案,为满足下属子公司经营发展需要,支持其业务顺利开展,同意公司2022年度为下属子公司提供担保,其中为英洛华磁业提供担保额度不超过人民币61,000万元。上述形式提供的担保额度总计不超过人民币230,000万元,担保期限自公司2021年度股东大会审议通过之日起十二个月。

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