要点一: 所属板块 化肥行业 广东板块 深股通 中证500 融资融券 预亏预减 深成500 供销社概念 一带一路 生态农业
要点二: 经营范围 肥料销售;以自有资金从事投资活动;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;生物有机肥料研发;基础地质勘查;复合微生物肥料研发;货物进出口;技术进出口。
要点三: 可溶性粉末结晶状氯化钾和颗粒状氯化钾 公司主要生产产品为可溶性粉末结晶状氯化钾和颗粒状氯化钾,用于农业直接施用,或者用作复合肥、复混肥生产原料。公司是第一家实现境外钾盐项目工业化生产的中资企业。依托原有老挝甘蒙省35平方公里、折纯氯化钾资源量1.52亿吨的钾盐矿开采权,公司于2022年3月实现老挝100万吨改扩建项目的稳产达产,成为我国境外首个百万吨级的钾肥项目,也是东南亚地区最大规模的钾肥项目,该项目建成投产仅用了17个月的时间,不仅为后期产能扩建奠定了坚实基础,也为我国境外钾盐开发企业起到了积极的示范和引领作用。
要点四: 钾肥行业 东南亚地区钾肥生产集中在老挝,除中国企业在老挝投产的钾肥项目已释放部分产能以外,其他东南亚各国钾肥消费全部依赖于进口。近年来由于受到新冠疫情、国际地缘政治影响及美元汇率、油价等因素,棕榈油等东南亚农产品的价格出现波动,相应影响了钾肥需求。目前境外疫情的日趋常态化,全球经济已出现明显复苏回暖迹象,全球农产品价格也逐步恢复正常水平,种植利润相应反弹。未来东南亚及周边地区的农业生产环境改善和产品价格恢复,将带动钾肥需求提升。钾盐矿产属于我国严重短缺的矿产资源,主要为青海、新疆、西藏的盐湖型液态钾盐资源,品位与境外固体钾矿相比较低。虽然近年来通过钾肥资源和生产能力的挖潜,钾肥自给能力有所提高,钾肥自给率勉强达到50%,但总体自给率趋势已有明显下降。由于我国钾资源总体稀缺,钾盐资源储量逐年减少,产量增长乏力,长期依赖进口的局面难以改变。受全球钾肥供应紧缺、物流贸易受阻、俄乌冲突与制裁等因素影响,2022年钾肥进口量较前两年略有减少,2022年1-5月份进口总量345.58万吨,同比下降14.45%。同时,国内港口库存也出现同比和环比均下降情况。7月第一周,港口氯化钾库存约为170万吨,较6月底减少2万吨,同比减少约55万吨。随着老挝中资企业产能提升,上半年自老挝进口量占比达到历史最高的8%。我国资源型钾肥产能扩张的可持续性面临压力,钾盐资源全球化配置是我国未来发展的必然选择。因此,“十四五”期间,在“一带一路”背景下,通过多元化战略合作,开发利用境外钾盐资源,加速推进现有境外优势项目进展,切实提升境外钾肥生产能力,逐步建成规模化境外钾盐生产供应基地,是保障我国钾肥供应和粮食安全的核心举措。
要点五: 资源优势 公司拥有老挝甘蒙省他曲县东泰35平方公里以及彭下-农波179.8平方公里的两个优质钾盐矿开采权,合计钾盐矿石总储量约49.37亿吨、折纯氯化钾资源储量约8.29亿吨,是亚洲拥有最大钾盐资源量企业,约占亚洲总储量的三分之一。矿区矿层分布连续、范围广,产状相对平缓、厚实,矿床埋藏较浅,使得矿石的易采性良好,适合机械化、规模化开采。
要点六: 区位优势 老挝地处东南亚地区核心位置,与泰国、越南、柬埔寨、缅甸、中国接壤,辐射范围涵盖印度、印度尼西亚、马来西亚等国。公司以东南亚、东亚作为钾肥产品销售的核心市场,根据Argus统计,2021年东南亚、东亚及南亚地区氯化钾需求合计3,000万吨,未来亚洲地区钾肥需求增速仍有望继续保持在4-5%。与加钾、俄钾相比,公司项目地处老挝中部,离越南、泰国、柬埔寨、缅甸及印度等农业国家较近,靠近我国市场,具有临近需求地、运输成本低的绝对区位优势。同时,贴近消费市场的竞争优势还体现在公司可以采用小、零、快的发货方式,满足东南亚地区多样化的需求,并享受老挝作为东盟成员国和RCEP成员国在地区经贸环境、进出口和税收等方面的政策优势。
要点七: 交通优势 公司老挝钾盐项目拥有优越的地理环境和便利的交通条件,北距老挝首都万象380公里,东距越南边境180公里,西距老泰3号友谊大桥40公里,矿区东侧紧邻连接柬埔寨和越南的重要交通干线13号公路。13号公路为老挝主干道,由北到南贯通老挝全境。13号公路向北可通往万象,公司产品可销售至老挝本地、缅甸客户;向西连接老泰友谊大桥,公司产品可直销泰国;向东对接越南万安港、格罗港及海防港多个港口,销售至越南本地及通过海运销往国内及东南亚等地。已于2021年底通车的中老铁路更是为公司打通了钾肥铁运回国的直接通道,钾肥产品从老挝直达回国更为便捷,有利于公司进一步深耕云贵川等省的钾肥市场,并降低物资及人员流通成本。同时,正在规划的泛亚铁路中路通道也与矿区临近,途径甘蒙省、连接老挝万象以及越南永安港的老越“万永铁路”预计将于2022年11月启动建设,未来铁路投入运营后,公司现有公路运输段将升级为铁路运输,将为公司产品带来更加便捷的运输路径。
要点八: 拟2亿元投资扩建老挝钾盐项目 2019年1月22日公告,拟以自有资金2亿元投资老挝钾盐项目。预计老挝甘蒙省东泰矿区100万吨/年钾盐开采加工项目总投资约为6.87亿美元,因建设资金未能到位等原因无法顺利建设投产。项目实际已投资约6亿元,公司目前拟投资的2亿仅能满足对现有装置采取技改等措施,不能满足整体需求。关于剩余的资金问题,公司仍在协商解决中,资金尚未落实。
要点九: 控股股东提议回购公司股份 2018年6月22日公告,公司控股股东东凌实业今日提议公司开展回购公司股份计划。根据公告,公司拟通过二级市场以集中竞价交易的方式回购部分社会公众股,回购价格不超 过6元/股,回购总金额不低于5000万元,不超过2亿元,回购的股份全部予以注销,从而减少公司的注册资本,并提升每股收益水平。
要点十: 控股股东拟转让11.05%股份 公司控制权将生变 2019年3月25日公告,公司控股股东东凌实业拟向国新基金与北京年富投资计划共同设立的合伙企业转让其持有的8365万股,占其所持有公司股份总数的50%,占公司总股本的11.05%。若此次股份转让及一致行动安排最终达成协议,新设合伙企业将成为公司单一可以实际支配表决权股份数量将达到167,298,544股,占公司总股本的22.10%,新设合伙企业将成为公司单一可以实际支配表决权股份数量最大的股东,公司控制权将发生变更。