中科三环(000970)投资要点分析

要点一: 所属板块 有色金属 金属新材料 磁性材料 北京板块 小盘股 昨日高振幅 2025三季报扭亏 标准普尔 富时罗素 深股通 融资融券 深成500 机器人概念 新能源车 小金属概念 央国企改革 苹果概念 特斯拉概念 稀土永磁 新材料 节能环保

要点二: 经营范围 钕铁硼永磁材料及其他新型材料、各种稀土永磁应用产品的研究开发、生产以及有关技术咨询、服务;工业自动化系统,计算机软硬件产品的技术开发、生产;销售自产产品;普通货运。

要点三: 烧结钕铁硼和粘结钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售 公司主要产品为烧结钕铁硼和粘结钕铁硼永磁材料,广泛应用于新能源汽车、汽车电机、电子消费类产品、机器人、工业电机、节能电梯、变频空调、风力发电等领域。在低碳经济席卷全球的大势之下,世界各国都把环境保护、低碳排放作为关键科技领域给予关注,以烧结钕铁硼和粘结钕铁硼为代表的稀土永磁材料对建立完整的低碳减排绿色产业链具有重要作用。

要点四: 稀土产业 稀土永磁在稀土产业链中处于连接上游稀土资源和下游高端应用的核心中枢位置,是决定产业链价值和战略安全的关键环节。近年来,全球稀土资源的战略价值不断凸显,稀土产业已进入高质量发展的新阶段。供给端来看,配额管控与出口管制政策的实施使得稀土供给管控进一步增强;需求端来看,新能源汽车、节能家电、智能消费电子、工业机器人、风力发电等高端应用拉动稀土需求实现进一步增长;人形机器人、低空经济等新兴领域的发展也将为稀土永磁产品开辟新的市场空间。

要点五: 行业地位及产业引领作用 公司创始人、名誉董事长王震西院士早年曾在法国国家磁学实验室师从诺贝尔奖获得者、世界著名科学家奈尔教授,回国后一直致力于稀土磁性材料的研究,探索出并奠定了我国烧结钕铁硼生产工艺路线的基础,开创了中国的钕铁硼产业。在近四十年的发展历程中,公司率先在行业内引进了气流磨、全自动压机、内热式真空烧结炉、条片浇铸、多线切割、全自动电镀工艺、物理气相沉积等多项技术并完成了引进、消化、吸收、国产化全套流程,引领我国稀土永磁材料产业走出了一条具有中国特色制造工艺、制造设备、高性价比的产业道路。

要点六: 产业规模及产业布局完善 公司秉持深耕主业、纵向延伸、横向拓展的产业发展思路,核心聚焦钕铁硼磁性材料制备这一主营业务,持续构建核心竞争优势。在烧结钕铁硼领域,公司下设宁波科宁达、天津三环乐喜、北京三环瓦克华、赣州三环四家全资或控股生产企业,同时参股肇庆三环京粤、博迈立铖科环两家烧结钕铁硼企业。公司持续推进生产线自动化、智能化升级改造,不断优化生产工艺,有力保障了不同应用场景下客户产品的交付效率与交付周期。在粘结钕铁硼业务板块,公司可依托压缩、注射、挤出、压延等多种成型工艺,生产磁性能达到国际先进水准的粘结稀土永磁体,满足多样化市场需求。

要点七: 研发机制及研发模式创新 公司已形成以市场为导向,以客户需求为牵引,以中科三环研究院为基础,以下属企业研发团队为前哨和量产转化的信息共享、渠道畅通、组织灵活、运转高效的创新组织架构。研究院主要从事机理性和前瞻性的研究,下属企业研发团队主要攻关产品、装备和工艺创新。研究院和各下属企业研发团队互为补充、协同配合,共同成为企业研发创新的主体,实现了理论研究和生产实践的紧密结合。

要点八: 技术优势及质量保障能力 基于公司多年理论研究与生产实践的相互融合,形成了公司独特的技术优势。这些核心技术广泛分布于烧结钕铁硼和粘结钕铁硼磁体生产的各个工艺环节中。凭借强大的技术优势,公司稀土永磁材料生产线自动化程度逐年提升,工艺水平国内领先,产品性能卓越,在业内享有突出的竞争优势。并可以结合稀土原料价格变化趋势向客户提供最具性价比的设计及技术方案。

要点九: 商业模式及国际化竞争优势 公司为客户提供定制产品服务,不同客户、应用场景对产品的形状和性能要求往往差异很大,任何新产品的设计、开发、生产都要密切结合客户需求,与客户深度合作方可完成。针对产品特点,公司依托自身的技术优势,建立了“个性化服务销售模式”,与客户从产品设计阶段就开始合作,凭借自身对磁性材料的深刻认识、卓越的制备技术与磁路设计仿真能力充分满足客户的特殊需求,针对客户的应用环境和使用特点,可以协助客户完成材料设计、表面处理层优选、磁路优化等工作;在使用环节,通过提供周全的技术服务,有效发挥产品性能,帮助客户解决在产品应用中遇到的问题,进一步夯实合作基础。通过提供设计、开发、生产和技术支持等一体化服务,公司充分挖掘并满足客户需求,与客户携手并肩、同舟共济,真正实现了合作共赢的理想局面。

要点十: 环境保护及可持续发展能力 公司高度重视可持续发展体系建设,建立了由战略与可持续发展委员会、可持续发展职能部门、分子公司可持续发展工作组共同构成的三级治理架构,积极推动落实可持续发展相关工作。公司秉持“持续改进、锐意创新、绿色低碳、和谐发展”的可持续发展理念,围绕公司治理、商业道德、环境、员工权益保护、健康与安全、产品质量与安全、供应链管理、隐私/信息安全与知识产权、慈善公益九大议题,持续建立健全内部制度,夯实管理根基。同时,针对碳中和、产品质量、信息化等相关方关注度高、与公司经营发展紧密相关的话题,成立专项工作组推动实施,不断改善公司可持续发展绩效。

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