大庆华科(000985)投资要点分析

要点一: 所属板块 化学制品 黑龙江 微盘股 东北振兴 央国企改革

要点二: 经营范围 许可项目:危险化学品生产;危险化学品经营【分支机构经营】;药品生产【分支机构经营】;药品批发【分支机构经营】;保健食品生产【分支机构经营】;化妆品生产【分支机构经营】。一般项目:化工产品生产(不含许可类化工产品);货物进出口;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;非居住房地产租赁;化工产品销售(不含许可类化工产品)【分支机构经营】;保健食品(预包装)销售【分支机构经营】;化妆品批发【分支机构经营】;中草药收购【分支机构经营】(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。

要点三: 主营业务 按照上市公司行业分类指引(2012年修订),公司属于制造业门类化学原料和化学制品制造业。报告期内,公司主要从事业务没有发生变化,主要从事石油化工产品的生产和销售,进出口业务及仓储保管服务等其它业务。公司主要生产装置:裂解C5分离装置、裂解C9分离装置、C5石油树脂装置、C9深色石油树脂装置、热聚石油树脂装置、聚丙烯装置。

要点四: 行业背景 (一)裂解C5加工产能持续增长 据隆众资讯统计,2024年国内裂解C5资源继续增加。截至年底总产能提升44.8万吨至450万吨,年均复合增速高达10.9%,产能依旧保持高速增长。 (二)裂解C9加工特性及应用领域 裂解C9是乙烯装置裂解的副产物,其收率因裂解原料组分不同而有所变化,一般约为10%-15%。C9组分极其复杂而且非常分散,富含双环戊二烯、茚等200多种组分,主要用于生产C9热聚石油树脂、双环戊二烯(高纯级)等。 (三)丙烯加工全球格局与中国地位 近年来,全球聚丙烯保持高速增长趋势,主要增长动能来自亚太地区,特别是中国。近年来中国聚丙烯行业一体化发展迅速,拟在建项目众多,是全球聚丙烯产能最大的国家。2024年全球聚丙烯产能11,939万吨/年,同比增长10.3%,主要分布在亚洲地区及北美地区。其中东北亚、北美、中东地区聚丙烯产品最为集中,产能主要分布在中国、美国、沙特。2024年国内聚丙烯产能4,676万吨/年,同比增长17.61%。

要点五: 核心竞争力 (一)公司治理科学规范 报告期内,公司持续完善法人治理结构,将党的领导融入公司治理各环节,“三会一层”规范运作、有效制衡,内部控制管理体系有效运行,公司运作依法合规,治理效能和治理质量持续增强。 (二)发展基础扎实牢靠 公司从事化工生产、研发和销售20余年,始终坚持稳中求进的工作总基调和“四精”管理理念,以深化全面风险管理为主线,系统构建现代企业业务架构及管理体系,贯穿全部业务领域,统筹发展与安全,牢牢守住风险底线,提升经营管理能力。严格执行ISO9001质量管理体系、QHSE管理体系标准,以质量求发展、以管理出效益,为企业稳健发展提供坚强保障。公司连续多年荣获“黑龙江企业100强”、“黑龙江制造业企业100强”、“中国异戊二烯/间戊二烯/双环戊二烯优秀生产企业”、“中国C5/C9优质生产企业”等荣誉称号。 (三)产品销售网络完备 经过多年的市场培育和拓展,公司凭借可靠的产品质量和完善的售后服务,与多家下游客户建立了稳定的合作关系。报告期内,公司在巩固维护已有客户群的基础上,通过多种渠道积极拓展目标市场,产品销售以东北三省为中心辐射全国,石油树脂系列等产品出口到东南亚、欧洲、大洋洲等多个国家和地区,树立了良好的品牌形象和市场口碑。 (四)持续发展动力强劲 公司累计获得国家专利16项,其中国家发明专利11项,C5石油树脂、C9石油树脂、加氢戊烯等主要产品核心技术均为自有专利技术,并实现产业化批量生产。公司坚持创新驱动引领发展和科技兴企战略,进一步明晰公司中长期发展规划,以C5、C9石油树脂、聚丙烯生产为主业,以装置生产优化、产品升级为主线,积极与国内科研院校、具备较强综合实力的行业企业开展技术交流,做好公司产业链延伸、资源的深度开发和综合利用,促进公司实现可持续高质量发展。

要点六: 2021年度分红派息实施 2022年6月16日公司对外公告,公司2021年度利润分配方案为:以公司2021年12月31日总股本129,639,500股为基数,每10股派发现金红利0.46元(含税),不以公积金转增股本。该方案已获2022年5月24日召开的2021年年度股东大会审议通过。分红派息日期1、股权登记日为:2022年6月22日(星期三);2、除权除息日为:2022年6月23日(星期四)。

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