要点一: 所属板块 光伏设备 内蒙古 反内卷概念 专精特新 深股通 转债标的 半导体概念 西部大开发 太阳能
要点二: 经营范围 石英坩埚及其他石英制品的开发、制造和销售;石英砂的加工、生产与销售;经商务部门备案的进出口业务;光伏设备及元器件制造和销售;硅材料加工清洗、非金属废料和碎屑加工处理;新能源产品、新材料及其他检测服务。(国家限定或禁止进出口的商品和技术除外)
要点三: 主营业务 公司立足于单晶硅材料产业链，主要为太阳能级单晶硅棒硅片的生产和辅助材料资源回收循环利用，提供配套产品及服务，具体包括石英坩埚产品、硅材料清洗服务、切削液处理服务，主要分布于内蒙古、宁夏、天津、江苏等地。
要点四: 行业背景 （一）光伏领域 报告期内，光伏行业正经历深刻变革，产能规模扩张与市场竞争白热化的双重挑战仍存，主产业链产品价格触及近年低位，行业整体盈利承压。据中国光伏行业协会统计，2025年1-6月，多晶硅产量约59.6万吨，同比下降43.8%；硅片产量316GW，同比下滑21.4%；电池片产量334GW，同比增长7.7%；组件产量310GW，同比增长14.4%。与过往数年30%以上的高速增长相比，电池片和组件环节增速明显放缓，多晶硅和硅片产量更是出现负增长。价格方面，各环节主流型号产品平均价格较2020年以来最高价，降幅分别达88.3%（多晶硅）、89.6%（硅片）、80.8%（电池片）、66.4%（组件），全产业链价格已跌破历史最低水平，严重的供需失衡已成为制约行业健康发展的核心矛盾。 （二）半导体领域 2025年上半年，全球半导体行业呈现出显著的复苏与结构性增长态势。受益于半导体制造工艺的迭代升级、前沿技术突破（生成式人工智能），叠加消费电子（智能手机/AIPC）、汽车电子（车规级MCU）、物联网、网络通信等下游应用需求扩张，全球及中国半导体市场规模显著增长。据SIA数据显示，2025年5月全球半导体销售额达589.8亿美元，创下单月历史新高，第二季度全球销售额同比增长近20%，达1,797亿美元。WSTS将全年预测上调至7,280亿美元，同比增长15.4%，2026年预计进一步增至8,000亿美元。中国作为全球最大的电子设备生产基地与集成电路消费市场，市场需求极为强劲，在国产集成电路自主可控、国产化方面潜力巨大。
要点五: 核心竞争力 （一）产品质量与性能优势 公司在高品质、大尺寸、长寿命石英坩埚制造领域具有竞争优势。公司从源头把控产品质量，通过ISO9001：2015国际质量管理体系认证，生产技术成熟，在产品制造工艺、设备和模具配置等方面都处于行业较高水平，针对熔制等核心生产环节进行自动化研究开发和技术创新，推动产品升级，并通过引入自动化生产设备，促进生产流程自动化、智能化，提升大尺寸坩埚的生产效率和品质稳定性、一致性。通过对温场的仿真及设计优化，突破了石英坩埚透明层低膨胀系数的技术难点。公司生产的石英坩埚在高温使用期间内坩埚表层气泡破裂现象极少，且在最内表层形成一层“气泡抑制层”，相较于同行业石英坩埚能在不影响硅片纯度的情况下提供更长的使用时间，进一步提升单位产出。目前，公司研发的长寿命石英坩埚极限实验突破650小时，将行业产品耐热性、抗析晶性技术推向更高点，同时降低了产业链综合成本。 （二）技术与研发优势 在石英坩埚业务方面，经过多年的研发、完善，公司形成了以市场为导向、客户需求驱动的定制化服务型技术研发体系，掌握了石英坩埚产品成型、熔制、检验、喷砂、酸洗、清洗、烘干、喷涂、封装等多项核心技术，实现全生产链条专利技术覆盖。半导体、光伏行业由于产品精密度程度高、技术发展快，对石英坩埚的纯度、尺寸、寿命要求日益严格，公司是为数不多的具备量产大尺寸石英坩埚能力的厂商，可以产出42英寸石英坩埚，大幅增加了下游拉单晶的一次投料量和单位产出。公司已完成42英寸太阳能级石英坩埚及32英寸半导体级石英坩埚的研发工作并具备量产能力，32英寸半导体级石英坩埚已实现进口替代，突破国产石英坩埚半导体应用的技术壁垒。40英寸太阳能级石英坩埚和28英寸半导体级石英坩埚已正式量产并为下游客户供货；大尺寸、高品质石英坩埚的研发及量产，为未来布局下游大硅片配套提供前瞻性的技术支持和技术储备。对熔制设备进行升级改造和熔制炉上料成型的自动化升级，开发梯度真空高温熔融工艺，满足N型单晶硅生产要求的同时，提高产品品质和一致性，降低石英坩埚高温后膨胀的情况。新型熔制炉房的研发，实现降噪、降温、除尘、降耗的功能，提升了石英坩埚生产过程中的环境与能源利用效率。对石英坩埚原料配制及输送系统的自动化升级，优化了原料输送及配置程序，实现原料配制一体化，降本增效的同时为后续实现“智能工厂”做准备。同时，针对核心客户实行“产品全生命周期管理”，深度融入客户技术体系；针对新增客户，实行“客制化服务型生产模式”，满足客户个性化需求，以实现为客户提升生产效率、降低生产成本。 （三）客户资源与品牌优势 公司凭借多年在单晶硅材料行业的深耕细作，在太阳能级石英坩埚领域的认可度较高，与TCL中环、阿特斯、英发、Qcells等大中型单晶硅片生产商建立了稳定的合作关系,同时，与晶澳科技、晶科能源、天合光能、高景太阳能等头部硅片企业进行石英坩埚产品的验证为后续批量供货提供基础保障。公司加强半导体石英坩埚的生产与销售，已与北京、山东、内蒙古、四川等区域的客户达成合作并供货。报告期内，公司产品销售覆盖国内14个省、自治区及直辖市，开拓新客户16家，国际市场方面，公司产品销售辐射至美国、印度和印度尼西亚等国家。 （四）供应商深度合作，助力产业发展 公司规模采购及稳定的供应商关系保证了公司原材料稳定供应。公司不但与全球主要高纯天然石英砂供应商美国矽比科公司建立了长期稳定的合作，同时加强与国内其他供应商的紧密联系与合作，拥有稳定的国内及境外优质高纯度石英砂采购渠道，从原料把控产品质量，有效保证关键原材料的长期稳定供应以及对原材料市场变化的应对能力。 （五）团队和管理优势 同时，凭借十余年专注制造的经验，建立起了系统性、科学化、专业化的管理体系，在技术研发、供应系统、精益生产、自动高效、智能制造等方面构建了成熟的管理体系，并持续将自动化、智能化融入各个模块，以加强对产业以及自身经营的动态跟踪分析，提升现代化管理能力，为公司降本增效、科学决策和可持续发展提供了有力保障。
要点六: 自愿锁定股份 公司第一大股东余姚恒星和第二大股东华科新能的承诺余姚恒星持有公司42.4409%的股份,为公司第一大股东。华科新能持有公司32.7547%的股份,为公司第二大股东。两者合计持有公司股份为75.1956%,超过50%。余姚恒星和华科新能关于所持股份锁定、延长锁定期的承诺如下:(1)自公司本次发行上市之日起36个月内,本公司不转让或者委托他人管理本公司持有的公司股份,也不由公司回购本公司持有的公司股份。(2)本次发行上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价(如遇除权除息事项,发行价作相应调整,下同),或本次发行上市后6个月期末(如该日非交易日,则为该日后的第一个交易日)收盘价低于发行价,则本公司所持公司股份的限售期限自动延长6个月,且在前述延长期限内,本公司不转让或者委托他人管理本公司所持公司股份,也不由公司回购本公司持有的公司股份。
要点七: 稳定股价措施 当启动股价稳定措施的条件成就时,公司将及时依次采取以下部分或全部措施稳定公司股价:(1)由公司回购股票;(2)公司主要股东通过二级市场增持公司股份;(3)董事(不包括独立董事、下同)、高级管理人员买入公司股份。