北斗星通(002151)投资要点分析

要点一: 所属板块 通信设备 北京板块 标准普尔 富时罗素 深股通 融资融券 预亏预减 深成500 低空经济 英伟达概念 汽车芯片 商业航天 华为概念 军民融合 车联网(车路云) 无人驾驶 航母概念 5G概念 2025规划 无人机 北斗导航 水利建设 物联网 军工

要点二: 经营范围 开发导航定位应用系统及软硬件产品、基于位置的信息系统、地理信息系统和产品、遥感信息系统和产品、通信系统和产品、计算机软硬件系统和产品、自动控制系统和产品、组合导航系统和产品;生产和销售开发后的产品;基于位置的信息系统的系统集成、施工、技术服务;货物进出口、技术进出口、代理进出口;技术检测;技术开发;出租办公用房;出租商业用房;物业管理。(市场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

要点三: 卫星导航、陶瓷元器件和汽车智能网联 (1)芯片业务是公司的核心优势业务,处于国内领先、国际一流地位。(2)北斗星通开拓了我国首个北斗民用规模化应用,公司自主开发的卫星导航产品全面领跑行业,广泛应用于生产、生活及社会发展各领域。导航产品业务是公司的传统优势业务,处于国内领先地位。(3)北斗星通是全球少数同时具备低温共烧陶瓷(LTCC)和高温陶瓷(微波介质)材料制备工艺技术的企业之一,领先的内埋器件仿真设计能力以及稳定的工艺技术能力,可按客户要求进行灵活设计,具有交期短、成本低、质量可靠等优势。微波陶瓷器件主要包括基础材料、LTCC元器件和微波介质元件,广泛应用于5G通信、卫星通讯、汽车电子、航空航天、消费电子等领域。陶瓷元器件业务处于国内领先地位。(4)汽车智能网联业务产品主要包括汽车智能座舱电子产品的研发、生产、销售。产品主要包括智能中控、液晶数字仪表、远程信息处理器(T-BOX)、集成式智能座舱以及相关车载电子产品,用于实现汽车的导航定位、车联网、车载娱乐、综合信息显示等功能,主要合作客户有长安、吉利、上汽大众、北汽、上汽通用五菱、斯柯达、奇瑞等。

要点四: 卫星导航与位置服务 公司主要从事导航及相关产业,属于国家重点发展的战略性新兴产业。经过多年沉淀,公司已在规模、技术及研发、业务布局、队伍与管理等方面形成较好的优势,尤其在芯片、板卡和天线等基础产品方面优势比较明显,在国防装备、汽车电子、海洋渔业等行业应用领域形成了较好的积累。

要点五: 战略定位与业务布局优势 公司战略定位紧跟国家高质量发展、行业形势和客户需求。报告期内,公司结合形势的变化,以十年发展纲要为牵引,进一步优化迭代2022—2024年发展规划,持续加大核心业务投入,多措并举聚焦主营业务。主动构建共生价值生态,与核心供应商、战略客户各级政府建立了新型合作关系。

要点六: 技术及研发优势 公司通过对重点业务板块和方向持续投入,加强研发条件建设,完善研发体系,引进高水平人才,推动产品和技术升级,以技术创新引领业务拓展。报告期内,研发投入2.34亿元,占营业收入15.49%,同比增长18.82%。新一代芯片平台形成战斗力;基于22nm芯片的高精度模组实现批量出货。在智能座舱,组合导航,5G-Tbox,显示屏多条重点产品线上实现平台化项目,突破取得长安、吉利、上汽等优质车型订单。报告期内共申请专利175项,共授权81项,获取27项软件著作权,集团公司累计共申请专利1086项,其中申请发明专利540项,实用新型专利申请392项,外观专利申请154项。专利产业化率为77.3%。集团公司累计授权专利664项,集团公司累计有效授权专利549项,共取得软件著作权证书664个,集成电路布图已授权2个。

要点七: 生产制造优势 公司为满足客户高质量需求,紧抓国产化替代机遇,积极扩大产能,提高智能制造水平,持续提升产品质量和成本优势。报告期内,佳利电子依托于三期募投建设,进一步提升智能化、数字化水平,完成工艺改善近百项,连续二年获得头部客户优秀质量协助奖,1005小尺寸器件量产工艺全线贯通,LTCC全系列产品线设备月产能达2亿颗,具备了向消费类市场进军的产能基础。报告期内,北斗智联重庆生产基地正式投产,进一步优化了区域布局,增加了屏组装生产线,已进入智能座舱第一阵营。

要点八: 拟定增募资不超10亿元 2018年11月26日公告,公司拟向包括控股股东、实际控制人周儒欣在内的不超过10名符合条件的特定投资者非公开发行股票不超过1亿股,预计募集资金总额为不超过10亿元,扣除发行费用后的募集资金净额将投资于智能网联汽车电子产品产能改扩建项目、智能网联汽车电子研发中心条件建设项目、补充汽车电子业务流动资金和偿还银行借款。周儒欣以现金方式参与本次发行认购,认购金额不低于1亿元且不高于3亿元。

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