成飞集成(002190)投资要点分析

要点一: 所属板块 汽车零部件 四川板块 专精特新 深股通 融资融券 央企改革 华为汽车 大飞机 新能源车 无人机 国企改革 锂电池 军工

要点二: 经营范围 许可项目:民用航空器零部件设计和生产;检验检测服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:模具制造;模具销售;机械零件、零部件加工;机械零件、零部件销售;金属表面处理及热处理加工;专用设备制造(不含许可类专业设备制造);技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;软件开发;货物进出口;技术进出口。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 工模具设计、研制和制造、汽车零部件生产、航空零部件生产 本公司及旗下子公司以工模具设计、研制和制造、汽车零部件生产、航空零部件生产为主业。主要产品是工装模具及汽车零部件、航空零部件,工装模具目前主要是汽车模具。

要点四: 汽车模具、航空产业 1.2023 年汽车模具市场机遇和挑战并存,一方面,汽车模具行业总体产能过剩导致市场激烈竞争的总体态势仍将继续,客户对模具生产周期、技术性能以及产品质量也会有更高的要求。另一方面,我国汽车总体形势稳步增长,汽车模具在高端车型、新能源及国外等细分市场仍有较大增长空间。公司作为中国汽车覆盖件模具重点骨干企业,建有成都市汽车车身工程技术中心,拥有众多冲压行业专业技能人才,冲压成型经验积累丰富,具备整车模具开发与匹配协调能力,承继并转化应用先进的航空制造技术,在汽车模具制造领域居领先地位。2.根据中研普华产业研究院相关统计预测:2023 年我国航空零部件行业市场规模将达到 671 亿元。随着民营企业的大量进入导致市场竞争加剧,加之客户采购模式的转变,订单价格持续下降趋势仍将延续,但降幅有所收窄;同时客户在工艺技术准备、成本管控和服务响应等方面也提出了更高要求。

要点五: 技术创新优势 公司基于多年对汽车覆盖件模具制造领域的专注,在计算机辅助设计、工艺制造流程、精密数控加工等方面均已达国内先进水平;逐渐形成了拥有自主知识产权和特色的汽车模具制造技术,建成省级技术中心,并拥有专利权或软件著作权 80 余项;具备整车模具开发与匹配协调能力,采用全参数三维设计、全数字化制造,具有自主创新能力。

要点六: 产品加工精度和生产效率优势 公司承继并转化应用航空工业先进、成熟的航空制造技术,数控加工技术在同行领域居领先地位,拥有功能全面、性能优良、适用性广的数控加工设备,在成型分析、数控加工和模具调试等技术方面达到了国内先进水平,能更好地满足下游客户提高产品质量、缩短生产周期的要求,在产品加工精度和生产效率方面形成了一定竞争优势。

要点七: 航空零部件工艺技术和客户关系优势 公司航空零部件业务承继并应用航空工业先进、成熟的航空制造技术,多年来积累了丰富的高速加工技术经验,具备成熟的飞机结构类零件工艺技术,加工材料可覆盖铝合金、钛合金和蜂窝芯复合材料,尤其擅长高难度、高价值零件的工艺技术解决方案。公司航空数控加工产品的质量管理和技术管理与核心客户一脉相承,体系运行稳定,技术质量可靠,多次获得客户的“优秀供应商”称号。

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