江苏神通(002438)投资要点分析

要点一: 所属板块 通用设备 江苏板块 深股通 融资融券 社保重仓 低空经济 超超临界发电 氢能源 风能 核能核电 节能环保 军工

要点二: 经营范围 研发生产销售阀门及冶金、电力、化工机械、比例伺服阀;阀门及机电设备的安装、维护、检修;工业装置的安装、维修、技术咨询及技术服务;经营本企业自产产品及技术的出口业务;经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)一般项目:创业空间服务;企业管理;企业管理咨询;会议及展览服务;广告设计、代理(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

要点三: 特种阀门的生产 公司主要从事应用于冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统的特种阀门、法兰,应用于核电站的核级蝶阀和球阀、核级法兰和锻件、非核级蝶阀和球阀及其配套设备,应用于核化工领域的专用设备及阀门,以及应用于石油石化、煤化工、超(超)临界火电、LNG超低温阀门和法兰及锻件的研发、生产和销售。同时,通过子公司瑞帆节能开展高炉、转炉干法除尘系统总包及合同能源管理项目投资业务。

要点四: 阀门行业 在供给侧改革的大背景下,稳增长将更多与调结构和促改革相结合,未来地下城市管廊、海绵城市等将是稳增长着重发力点。自2014年以来,国务院、住建部等密集发布关于地下管网和综合管廊建设的政策文件,2015年住建部会同财政部开展了中央财政支持地下综合管廊试点工作,确定了内蒙古包头等10个城市为试点城市,计划3年内建设地下综合管廊389公里,总投资351亿元。冶金行业通用阀门领域,公司近年来组织优势资源利用5G物联网技术建设的“阀门管家”项目在钢铁企业已得到了成功应用,该项目旨在为钢铁企业提供阀门全生命周期服务,便于实施寿命价格制,提高钢铁企业阀门备件有效性和及时性,降低备件库存量提高经济效益,得到了用户的积极响应和认可。

要点五: 产品领先优势 在核电阀门领域,公司产品优势地位突出,自2008年以来,在我国新建核电工程用阀门的一系列国际招标中,本公司为核级蝶阀和核级球阀的主要中标企业,获得了这些核电工程已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单,实现了核级蝶阀、球阀等产品的全面国产化。近年来,在实现老产品改进、保持持续领先优势的同时,公司还陆续开发了压水堆核电站地坑过滤器、核级调节阀、核级仪表阀、核级气动膜片等新产品,以及核化工用系列产品,为我国核电建设工程领域的关键设备国产化做出了贡献。在冶金阀门产品领域,公司产品主要应用于对冶金企业具有节能、减排及降耗效果的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统和焦炉烟气除尘系统,主要产品市场占有率达70%以上,公司高品质的产品以稳定可靠的质量和周到的服务被中冶南方、宝武钢铁、莱钢、中冶赛迪等企业认定为优秀供应商。公司研发的高炉煤气均压回收系统在江苏沙钢、津西钢铁、常熟龙腾特钢、连云港兴鑫、莱钢永锋、长治钢铁等几十个项目中得到了成功应用。

要点六: 技术优势 公司专业从事工业特种专用阀门的研发、生产和销售,在技术方面积累了大量的经验,特别是在核级蝶阀、核级球阀、核级法兰及锻件、核级仪表阀、隔膜阀、调节阀、可视流动指示器、地坑过滤器等产品的国产化过程中积累了丰富的设计、制造和管理经验。同时,公司积极实施科技兴厂战略,坚持以市场和客户需求作为新技术、新产品研发的主导方向,通过加大研发投入,实现持续的技术创新和产品升级。截至报告期末,公司共承担了国家重大专项、国家火炬计划、国家重大科技成果转化项目、国家创新基金、产业振兴和技术改造项目、工业转型升级强基工程、江苏省科技成果转化专项、江苏省高端装备研制赶超工程等28个省级以上科研项目,主持和参与制(修)订了39项国家或行业标准,开发了9个国家重点新产品,拥有有效专利383件,其中发明专利53件、实用新型专利328件、PCT2件,有效专利拥有量位列行业首位。

要点七: 质量管理优势 公司始终坚持以质量求生存的质量理念,通过制度建设,规范质量控制的全过程,每个新产品均经过设计、专家论证、试生产、样品试验、批量生产的过程。在批量生产阶段,从原材料采购、材料检验、生产过程控制,到产品验收出库均有章可循,做到有据可查。在核电阀门生产过程中,严格按照核电标准体系和客户的质量要求生产,并接受客户驻厂监造,严格做到不接受缺陷、不制造缺陷、不传递缺陷、不放过缺陷和两个“零容忍”,确保核电阀门产品质量符合质保规范要求。同时,国家核安全局定期或不定期派专家对公司的生产环境、质量检测、质量控制等情况按照HAF003、ASME、RCC-M标准体系进行检查。公司已形成了行之有效的完备的质量保证体系,产品从设计、材料采购到生产加工的全过程均处于受控状态。

要点八: 获宁波聚源瑞利举牌 2019年3月21日公告,公司股东宁波聚源瑞利投资合伙企业(有限合伙)于2019年3月19日至2019年3月21日通过大宗交易和集中竞价交易方式增持公司股份24,288,667股,占公司总股本的5.00%。本次权益变动后,宁波聚源瑞利成为持有公司总股本5%的股东。宁波聚源瑞利不排除在未来十二个月内继续增加其在上市公司中拥有权益的股份的可能性。

要点九: 宁波聚源瑞利举牌 持股比达15% 2019年6月19日公告,公司6月18日收到公司股东宁波聚源瑞利投资合伙企业(有限合伙)(以下简称 “宁波聚源瑞利”)发来的《简式权益变动报告书》,获悉宁波聚源瑞利于2019年5月24日至2019年6月18 日通过大宗交易和集中竞价交易方式增持公司股份6,582,711股,占公司总股本的1.36%。本次权益变动后,宁波聚源瑞利持股比例由 13.64%上升至15.00%。公司表示,宁波聚源瑞利本次增持公司股份主要系因看好江苏神通所在行业的未来发展前景,认可江苏神通的长期投资价值。

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