ST雪发(002485)投资要点分析

要点一: 所属板块 纺织服装 山东板块 破净股 低价股 预盈预增 ST股 贬值受益

要点二: 经营范围 一般项目:供应链管理服务;计算机系统服务;网络与信息安全软件开发;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;信息系统集成服务;信息系统运行维护服务;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);旅游开发项目策划咨询;文艺创作;服装制造;服装服饰批发;服装服饰零售;服装、服饰检验、整理服务;服饰制造;面料纺织加工;纺纱加工;面料印染加工;洗染服务;住房租赁。(除依法须批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:营业性演出;旅游业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。

要点三: 设计、生产和销售服饰类产品 公司的主营业务为设计、生产和销售西装、衬衫及其他服饰类产品;以自制生产为主、委托加工生产为辅,以直营店和特许加盟店为主、团体订购、外贸出口和网上直销为补充的生产销售模式,拥有国内规模最大的男士正装生产基地。

要点四: 纺织服装业 根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订),公司属于“纺织业”(分类代码:C17)。

要点五: 产品优势 高品质的产品是希努尔主要的竞争优势之一,也是公司在竞争中取胜并迅速发展壮大的重要因素。高品质主要体现在具有良好的质量和较高的品位。公司成立以来不断加大研发力度,同时加强与国外一流服装公司及国内外服装大师的交流与合作,形成了公司产品独特的设计风格及较高的品位。良好的质量和较高的品位不仅使公司产品获得国内消费者的青睐,也使其获得越来越多的国外消费群体和机构的认同。

要点六: 品牌优势 希努尔男装在国内市场尤其是北方市场有较高知名度,拥有一批忠诚、稳定的消费群体,品牌美誉度逐年提升。公司注重品牌的推广和宣传,通过对营销终端装潢设计、产品陈列等统一规范管理、策划创意、签约代言,借助广告投放,提高了品牌知名度,公司生产的男西服套装、衬衫、西裤等产品获“中国名牌产品”称号,获“最具时尚影响力服装产品”称号,以及全国商品顾客满意度测试活动办公室授予的“全国(行业)顾客满意十大品牌”称号。

要点七: 生产优势 公司拥有17条西装上衣生产流水线,10条西裤生产流水线、8条衬衫生产流水线,是国内规模最大的男士正装生产基地。生产规模上的优势使公司获得显著的规模经济效益,降低了单件产品的生产成本,同时也使公司具有较强的快速交货能力,在同行业中具有明显的竞争优势。

要点八: 北方市场的男装领先者 公司是一家集中高档西服,衬衣和服饰产品研发,制造及销售于一体的企业,主导产品西服的销售收入09年位居国内同行业上市公司第二位,“希努尔SINOER”,“新郎.希努尔”,“新郎+XINLANG”三个商标被认定为中国驰名商标。公司在北方市场竞争优势明显,在山东,河北,河南,山西四省的男装市场占有率居第一位,在陕西,江苏,安徽,东北,内蒙等省区的市场占有率均位列前四名。截至2010年末,公司拥有直营店和加盟店的数量为596家,其中加盟店569家,占专卖店总数的95.47%。

要点九: 国内规模最大的男士正装生产基地 公司拥有10条西装上衣生产流水线,12条西裤生产流水线,6条衬衫生产流水线,年生产能力为西装上衣280万件,西裤420万条,衬衫200万件,为国内规模最大的男士正装生产基地。生产规模上的优势使公司获得显著的规模经济效益,降低了单件产品的生产成本,同时也使公司具有较强的快速交货能力,在同行业中具有明显的竞争优势。

要点十: “八个零”加盟政策 在市场开拓方面,公司采取“八个零”加盟政策进行招商,即零物流成本,零加盟金支付,零培训费用,零售后服务困扰,零高端广告费用,零品牌授权费用,零库存风险,零装修费用。“八个零”的加盟政策为加盟商提供更多支持,减少前期投入及降低风险,吸引大批加盟商加入,并使公司与加盟商建立了长期,稳定的关系。

要点十一: 独特有效的营销策略 公司在同行业内率先推出对售出的西装实行终生免费干洗的策略,投资数千万元购进国际先进的干洗设备,建立西装行业国内最大的干洗服务中心,向消费者提供六道国际标准的干洗服务,拥有近600个服务网点,针对消费者裤子磨损快的特点,推出三件套(一件西装上衣,两条裤子)营销策略,推出以旧换新,提高消费者对希努尔品牌的忠诚度,开展VIP高端客户服务业务,为其进行量身定制,针对个性化需求提供相应服务,已成立100多人的量体团队。

要点十二: 设计研发优势 公司具备每年3000多款的设计能力,设计部门积累大量的版型,其中西服内销版型1896个,外贸版型1612个,衬衫内销版型1012个,外贸版型613个,在技术工艺方面,公司每年均有大量创新,09年共有108项,公司自主开发了永久抗静电系列,空气触媒系列,木糖醇系列等近二十个系列的服装产品,公司与意大利知名服装业研发咨询机构--LEFTBANK.CO.LTD合作,开展有效的对外交流。

要点十三: 拟收购仁华置业及西安天楠文旅股权 2018年3月13日公告,公司拟收购香格里拉市仁华置业有限公司100%股权及西安天楠文化旅游开发有限公司90%股权,收购价格分别为50,000,000元、90,000,000元。公司表示,本次通过收购仁华置业100%股权及西安天楠文旅90%股权,取得香格里拉独克宗文化旅游小镇项目及西安芷阳文旅小镇项目,是公司实施文化旅游产业战略的重要举措。

要点十四: 拟3亿元-6亿元回购股份 控股股东拟增持不低于2亿元 2018年11月15日公告,公司拟回购股份,回购金额不低于3亿元,不超过6亿元;回购价格不超14元/股。按回购金额上限6亿元、回购价格上限14元/股进行测算,预计回购股份总数为不超过4285.71万股,约占公司目前已发行总股本的7.88%。公司同日公告,公司控股股东雪松文投及其一致行动人计划自本增持计划公告之日起6个月内增持公司股份,拟增持资金总额不低于2亿元。

要点十五: 股股东拟无偿向公司提供不超5亿元财务资助 2018年9月6日公告,为支持公司发展,提高融资效率,公司控股股东雪松文投拟无偿向公司提供总额度不超过人民币5亿元的财务资助,借款期限为二十四个月,资助金额在该额度范围内可循环滚动使用。

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