哈尔斯(002615)投资要点分析

要点一: 所属板块 家用轻工 浙江板块 谷子经济 短剧互动游戏 跨境电商 户外露营 数字经济 NFT概念 华为概念 新零售 贬值受益 网红经济 体育产业 智能家居 婴童概念

要点二: 经营范围 一般项目:金属制日用品制造;日用玻璃制品制造;玻璃保温容器制造;母婴用品制造;塑料制品制造;通用设备制造(不含特种设备制造);金属加工机械制造;体育用品及器材制造;体育消费用智能设备制造;物联网设备制造;互联网销售(除销售需要许可的商品);母婴用品销售;户外用品销售;家用电器销售;电器辅件销售;日用品销售;日用家电零售;塑料制品销售;茶具销售;机械设备销售;数控机床销售;通信设备销售;物联网设备销售;电子元器件零售;喷涂加工;金属表面处理及热处理加工;真空镀膜加工;健身休闲活动;软件开发;货物进出口;技术进出口;食品销售(仅销售预包装食品)(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。(分支机构经营场所设在:浙江省永康市经济开发区金都路968号;浙江省永康市经济开发区哈尔斯东路2号6号。)

要点三: 主营业务 作为国内领先的杯壶制造与品牌运营商,公司在报告期内保持了主营业务的稳定发展,专注于不锈钢保温器皿的生产与销售。公司产品线涵盖了多种保温杯、保温壶和焖烧罐,针对不同用户需求和使用场景进行了精心设计。

要点四: 行业背景 报告期内,我国继续保持全球最大不锈钢真空器皿制造基地地位,行业受惠于海外市场结构重塑与容量扩张实现了出口量稳健上扬,彰显行业韧性。户外运动热潮、短视频平台的社交裂变以及对潮流生活方式的追捧三重动力为海外市场提供了持续性的消费能力,使头部品牌凭借设计迭代与场景营销迅速抢占中高端市场;新晋中高端杯壶亦加速入局,共同激发行业景气程度。伴随全球保温器皿赛道持续扩容,头部品牌正同步加码渠道与品牌力,全速扩张全球版图,品牌运营与供应链全球化重构进程驶入快车道,为行业打开增长空间并提供更多机遇。 据国家统计局数据,2025 年上半年社会消费品零售总额 24.55 万亿元,同比增长 5.0%,增速比去年全年加快1.5个百分点。最终消费支出对 GDP 增长的贡献率达 52%,充分发挥经济增长主引擎作用。其中,以“IP+消费”“人工智能+消费”为代表的新型消费蔚然成势,实物商品网上零售额同比增长 6.0%,占社零比重升至 24.9%。“IP+消费”方兴未艾,头部 IP 衍生品频频售罄,成为 Z 世代社交货币与情绪出口。杯壶作为 IP 承接的较好载体,兼具高频使用、强展示性与收藏属性,正加速完成从“喝水的器具”到“情绪搭子”的跃迁,有望在 IP 经济持续升温的背景下打开国内杯壶市场。

要点五: 核心竞争力 公司把“人才资产化”嵌入战略底层逻辑,以年轻化、专业化、本土化的三层梯队替代传统规模竞争。通过“千里马奖—伯乐奖—公开竞聘—一年一聘”的制度闭环,公司现已沉淀近200名骨干人才,并在泰国基地同步孵化本土核心班子,实现“总部经验+在地洞察”的双轮输出。雏鹰计划、少将连长、生力军、骨干人才、年轻人才工程与数字化学习平台形成“选用育留”一体化飞轮:骨干聚焦战略级项目与跨界能力,年轻力量以721法则快速成长为复合型人才,确保技术、营销、供应链等关键岗位始终拥有“即战力+后备军”。这一人才生态不仅支撑了国际业务加速开拓、泰国工厂高效筹建、SIGG品牌本土化落地、电商攻坚突破等硬仗,更把组织学习速度转化为产品创新速度和全球响应速度,构筑起公司动态护城河。

要点六: 对控股子公司增资 2023年7月13日公司对外公告,为加大对原创潮牌NONOO品牌建设的支持力度、协助浙江氮氧品牌管理有限公司(以下简称“浙江氮氧”)补充日常经营所需的流动资金,公司拟以自有资金向浙江氮氧增资人民币1500万元,以支持自主品牌在品牌营销、渠道建设等方面的资金需求,保障其后续业务发展。本次增资前,公司将收购浙江氮氧少数股东杭州旻大科创有限公司、宁波天犇企业管理咨询合伙企业(有限合伙)合计持有的浙江氮氧49%股权。本次增资后,浙江氮氧的注册资本将由2000万元人民币增加至3500万元人民币,增加的注册资本1500万元由公司认缴。本次增资完成后,将显著提高浙江氮氧的资金实力,有利于公司整体统筹自主品牌建设规划,加强对NONOO品牌运营的支持力度,进一步夯实自主品牌的品牌力、产品力,从而提升控股子公司的长期业绩表现。

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