要点一: 所属板块 商贸零售 互联网电商 跨境电商 山西板块 2026中报扭亏 破增发价股 昨日高振幅 内贸流通 标准普尔 富时罗素 深股通 消费电子概念 跨境电商 拼多多概念 无线耳机 网红经济 电商概念 婴童概念
要点二: 经营范围 电子产品的技术研发与销售;进出口:自营和代理各类商品和技术的进出口业务(国家限制或禁止的除外);仓储服务(除危险品);物流基地、物流中心的管理;包装服务;批发零售针纺织品、服装、缝纫机械、服装原材料、百货、皮革制品、家俱、工艺品(象牙及其制品除外)、文化用品、五金交电、建材(林区木材除外);服装加工、生产;自有房屋租赁;物业服务;企业管理咨询。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
要点三: 跨境进口电商业务 报告期内，公司跨境进口电商业务实现营业收入503,015.30万元，占总营业收入的92.51%，2024年度跨境进口电商业务实现营业收入532,644.37万元，同比下降5.56%，该部分业务收入来自优壹电商。
要点四: 跨境出口电商业务 报告期内，公司跨境出口电商业务实现营业收入37,835.71万元，占总营业收入的6.96%，2024年度跨境出口实现营业收入35,697.24万元，同比上升5.99%，该部分收入主要来自云玺、云锦、智汇集创和飒腾。
要点五: 全球电商进入平稳发展周期 2025年，全球电商行业正式告别此前爆发式增长阶段，进入平稳发展的常态化周期，市场竞争的核心主线由单纯的增量争夺转向深度的存量博弈。根据eMarketer发布的预测数据，2025年全球电商销售额预计将达到6.42万亿美元，年增长率为6.8%，增速有所放缓。从区域格局看，市场呈现结构性分化。拉美市场凭借较高的增长潜力，成为全球电商领域的关注焦点。据eMarketer发布的专题报告，2025年拉美电商销售额预计达到1912.5亿美元，同比增长12.2%，增速约为全球平均水平的1.5倍以上，巴西与墨西哥作为区域核心市场，合计占该地区份额超过55%。东南亚市场则从高速增长逐步转向合规化发展阶段，行业发展更趋规范有序。 2025年，美国关税政策呈现“税率上调与规则重构并行”的特征，对华关税持续上调，同时对800美元以下免税的T86条款多次收紧，直接重塑对美直邮模式的成本结构与合规边界。全球范围内，低值商品免税政策进入系统性退出阶段，多国通过取消免税额度、平台代扣代缴、定额征税等方式强化税收征管，“免税小包”红利逐步消退，合规成本成为影响行业格局的重要变量。 在此背景下，全球跨境电商平台竞争格局由“一超多强”向“多维竞争”演变，赛道边界日益模糊。亚马逊2024年推出的低价商城Haul已覆盖美国、英国、加拿大、澳大利亚等26个国家和地区；Temu、SHEIN、TikTok Shop等平台纷纷从全托管向半托管、品牌托管转型，加快本土化布局，以模式创新抢占市场。同时，深耕区域市场的本土龙头平台依托对本地需求的理解构建生态壁垒，并积极对接中国优质供应链，成为全球竞争中不可忽视的重要力量。
要点六: 我国跨境电商规模稳步增长 据海关总署数据，2025年我国货物贸易进出口总值45.47万亿元，同比增长3.8%，规模再创历史新高，继续稳居全球货物贸易第一大国地位。其中出口26.99万亿元，增长6.1%；进口18.48万亿元，增长0.5%；贸易顺差8.51万亿元。同期，我国跨境电商进出口总额达2.75万亿元，保持稳健增长，增速高于货物贸易整体增速，在贸易新业态中占据重要地位。面对复杂多变的国际环境与全球经贸秩序调整，“中国好物”持续获得全球市场认可，为稳定全球供应链、推动世界经贸复苏提供了有力支撑。 我国持续推出支持跨境电商发展的政策举措，覆盖海关监管、区域协同、模式创新等多个维度，为行业高质量发展提供了坚实保障。2025年，国务院进一步优化跨境电子商务综合试验区布局，海关、税务等部门相继出台通关便利化、出口退（免）税等支持政策，有效降低企业运营成本、提升通关效率、缓解资金周转压力。市场布局上，随着“一带一路”倡议的持续深化与RCEP政策红利的释放，我国跨境电商加快从传统欧美市场，向“一带一路”共建国家、东盟等新兴市场拓展，打开新的增长空间。 据网经社《2024年度中国跨境电商市场数据报告》显示，我国跨境电商行业交易规模持续扩大，但增长率逐步放缓，这一变化标志着行业已从过去依赖流量红利与规模扩张，转向品牌化建设、精细化运营和技术创新驱动的高质量发展阶段。与此同时，跨境电商行业政策环境持续优化，市场数字化转型不断深化，为我国跨境电商行业长期稳定发展提供坚实支撑与广阔空间。
要点七: 品牌化打造与运作能力 公司聚焦渠道品牌和产品品牌两大核心维度，系统性构建品牌化运作体系，夯实市场竞争根基。在渠道品牌端，公司旗下拥有自营电商网站平台ZAFUL，在欧美市场积累了稳定的用户基础与良好的品牌口碑。在产品品牌端，公司以“打造全球居民消费领域一流自主产品品牌”为核心目标，依托第三方平台的流量优势与资源支持，深度融入自主研发能力与知识产权布局，公司拥有国内外商标269项，著作权（含软件著作权及图案著作权）36项。围绕自有品牌基础建设，公司迅速搭建起自有品牌体系，目前公司旗下拥有的主要自有产品品牌有ZAFUL等。
要点八: 运营推广能力 在互联网电商零售常态化背景下，公司以“人、货、场”为核心，构建大数据驱动的全流程运营推广体系，凸显差异化竞争优势。一方面通过打造自动化运营管理能力以及运营工具，建立自动选品、自动调价、自主流量分发、产品自动上架等自动化运营体系，既大幅提升铺货效率，又能实时动态跟踪产品生命周期，及时优化调整运营策略，实现精细化运营。另一方面公司建立一套成熟的产品运营策略，从设计选品、首单试销、数据监控、翻单备货，到营销策略制定、产品生命周期全周期管理等，每一个环节都形成标准化流程，有效提升产品存活率与市场竞争力。同时，公司融合互联网大数据技术与全网营销方法，构建多元化线上营销矩阵，精准触达目标客群，进一步放大品牌影响力与产品曝光度。
要点九: 全方位供应链整合能力 公司立足客户需求，打造进出口双向驱动的全链条供应链体系，实现供应链高效协同与价值最大化，为业务发展提供坚实支撑。在跨境出口业务领域，公司建立了专业化的产品研发流程和体系，同时优化供应商梯队建设，形成以核心供应商+外延式供应商的多元化生产体系，以消费者需求为导向，贯穿市场调研、概念评估、可行性评估、产品研发设计、试产验证、量产等全研发环节，确保产品贴合市场需求。同时公司为出海产品搭建了高标准的质量管理体系，将质量监督管控贯穿产品的全生命周期，从产品研发设计验证、供应商的管控、到质检验收的每一个环节严格把关，有效规避设计缺陷与质量问题，保障出口产品品质。在跨境进口业务领域，公司构建了从渠道拓展、进出口报关，到系统化的仓储物流、终端运营的全方位供应链体系，通过长期深耕与跨境进口品牌商建立起互利共赢的深度合作模式。针对跨境进口品牌诉求，公司提供一体化跨境电商服务，涵盖招商采购、集货至国内保税仓、电商平台布局及基础运营等环节，同时依托多年的行业经验，打通清关、快递等在途环节，大幅提升了业务周转效率，降低运营成本，提升客户体验。
要点十: 公司变更为无实际控制人 公司在2022年半年度报告中披露:2019年9月19日,公司实际控制人杨建新、樊梅花夫妇及新余睿景与新兴基金公司签署了《股份转让协议》和《表决权委托协议》。协议约定杨建新、樊梅花夫妇拟将其合计持有的公司10,200万股无限售条件流通股协议转让给新兴基金公司。杨建新、樊梅花夫妇及新余睿景企业管理服务有限公司将剩余合计持有的公司24,105.6931万股股份对应的表决权等权利根据《表决权委托协议》约定委托新兴基金公司行使。2019年10月29日,上述交易已完成过户登记手续。《股份转让协议》与《表决权委托协议》均已生效。新兴基金公司成为公司单一拥有表决权份额最大的股东,公司实际控制人变更为广州开发区管委会。2021年4月30日,杨建新和新兴基金公司签署《表决权委托解除协议》,双方协商一致同意自协议生效之日起新兴基金公司拥有的对杨建新先生及一致行动人合计持有228,791,931股股份对应的表决权委托自动解除。上述协议于双方签署后生效。本次《表决权委托解除协议》签署后,新兴基金公司对杨建新、樊梅花与新余睿景合计持有的228,791,931股股份不再具有支配权,新兴基金公司可支配表决权的股份数量从360,791,931股下降至132,000,000股,可支配表决权比例从23.16%下降至8.47%。杨建新、樊梅花与新余睿景合计持有228,791,931股,可支配表决权比例为14.68%。公司变更为无实际控制人。