东江环保(002672)投资要点分析

要点一: 所属板块 环保 环境治理 固废治理 广东板块 破增发价股 破发股 标准普尔 富时罗素 深股通 融资融券 AH股 生物质能发电 汽车拆解 医废处理 垃圾分类 央国企改革 深圳特区 黄金概念 节能环保

要点二: 经营范围 废物的处置及综合利用(执照另行申办);废水、废气、噪声的治理;环境保护设施的设计、建设及运营;化工产品的销售(危险品取得经营许可证后方可经营);环保材料、环保再生产品、环保设备的生产与购销(生产场所营业执照另行申办)环保新产品、新技术的开发、推广及应用;兴办实业(具体项目另行申报);从事货物、技术进出口业务(不含分销、国家专营专控商品);物业租赁;沼气等生物质发电。

要点三: 工业危险废物资源化利用与无害化处置业务 公司深耕工业危险废物业务二十余年,危险废物经营资质总量、种类、处理能力位居行业前列,在不断强化危废资源化综合利用和无害化处置业务的基础上,通过不同技术路线的组合对复杂多样的危险废物进行无害化处理、资源化利用及最终处置,使不同类别的危险废物得到安全处理与处置,消除危险废物对环境的污染隐患。

要点四: 稀贵金属回收利用业务 公司已形成对含有色金属废料、废渣等废弃资源及其他物料回收再利用的成熟生产工艺,可综合利用的有色金属物料包括锌冶炼、铅冶炼、铜冶炼、钢铁冶炼企业及其它有色金属回收行业二次资源。

要点五: 生态环境服务业务 公司聚焦城乡环境综合治理需求,提供涵盖市政污水处理、生活垃圾处理、工业园区环境综合治理、环境检测与咨询等多元化服务,具备提供定制化解决方案及一站式环保管家服务能力,并通过数字化技术搭建环境治理智慧化平台,强化降碳减污协同能力,致力于为政府、园区及企业提供全生命周期环境管理服务。

要点六: 智慧环保、信息化建设业务 公司引入5G、AI、大数据、数字孪生等新兴技术,延伸出危废处置企业生产和管理的多个智能化场景,打造运营数字化、生产智能化的现代化危废智能化工厂,实现生产智能化。公司自主研发了以“智慧环保运营”、“智慧安环管理”、“危废智能化工厂”、“有容一体化融合平台”四大方案为核心的智慧环保整体解决方案,相关成果获多项国家级、省级荣誉。

要点七: 危废处置行业 当前,危废处置行业洗牌整合持续深入,行业集中度正缓慢提升。具备全产业链布局、资质完备、技术领先的头部企业的优势正逐步显现,部分区域低效产能加速退出,行业格局面临重塑。历经多年扩张,危废处置行业供需关系不平衡的状况短期内难以改善,市场竞争仍呈现结构性分化。近年来,受益于有色金属上升周期叠加政策红利,资源化利用业务具有更强的盈利能力,部分高附加值资源化产品往往能给企业带来更高溢价,因此成为危废处置企业的必争赛道。无害化处置业务由于产能大及业务同质化程度高,单价连年下降,目前仍在“磨底”阶段,产能出清趋势相对更为明朗。

要点八: 品牌优势 经过二十六年的稳健发展,东江品牌累计服务数万企、事业单位客户,积累了大量成功经验,能够为客户提供成熟可靠的“一站式”环保解决方案,拥有良好的企业形象和强大的品牌优势。

要点九: 产品服务优势 公司拥有危险废物经营资质超280万吨,可处理《国家危险废物名录》(2025年版)中列明的绝大多数危险废物,产出的烟花级氧化铜、高纯氢氧化铜、无水氯化铜、碱式氯化铜等资源化产品及精铋、精碲、电铅、氧化锑等稀贵金属产品质量水平领先。

要点十: 人才优势 公司持续完善选人、用人及多元化激励机制,经过多年在危险废物治理及环保服务行业深耕细作,培养了一大批经验丰富、专业能力突出的复合型人才,为公司发展提供了宝贵的人才积淀。

要点十一: 渠道优势 公司在全国十余个省级行政区、逾三十多个城市广泛布局,能够跨区域整合服务资源,最大化发挥协同效益,一站式满足不同客户的环保需求;同时,公司拥有近两百名市场营销人员,设有专业的销售服务团队为客户提供专业咨询和定制化的解决方案。

要点十二: 管理优势 作为行业最早参与者之一,公司已成功建设运营数十个环保处置设施,具备突出的专业管理能力及项目运营经验。此外,公司自主打造一套智慧环保整体解决方案,可实现对业务全周期、智能化、闭环式管理,能有效提升协同能力,提高运营效率,降低安环风险。

要点十三: 拟公开摘牌收购揭阳欧晟股权 2018年8月7日公告,为进入生活垃圾焚烧发电业务领域,完善公司市政废物处理业务链条,公司拟通过公开摘牌方式受让欧晟绿色燃料(香港)有限公司所持的欧晟绿色燃料(揭阳)有限公司37.10%股权,交易价格不高于人民币6,232.80万元,并授权公司董事长具体办理本次公开摘牌、签订相关协议等事宜。揭阳欧晟主营业务为在特许经营期限和特许经营区域范围内,负责揭阳市绿源垃圾综合处理与资源利用厂的设计、建设、运营、维护和移交;生活垃圾、餐厨有机垃圾及城市固体废物的收集、转运、运输与终端处理等。

要点十四: 股东张维仰向广晟公司转让5%股份 2018年10月11日公告,公司持股5%以上股东张维仰与控股股东广晟公司于2018年10月10日签署股份转让协议书,张维仰拟将其持有的东江环保44,355,006股A股股份(占公司股本总额的5%)协议转让给广晟公司。本次转让价格为14.5元/股,合计价款为643,147,587元。本次权益变动完成后,张维仰将持有公司26,613,003股股份,占公司总股本的3%;广晟公司及其下属子公司将持有公司183,811,696股股份,占公司总股本的20.72%。本次权益变动未导致广晟公司作为公司控股股东以及广东省国有资产监督管理委员会作为公司实际控制人的地位发生变化。

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