要点一: 所属板块 传媒 影视院线 院线 北京板块 2025年报扭亏 破增发价股 小盘股 标准普尔 富时罗素 MSCI中国 深股通 中证500 融资融券 深成500 机构重仓 文娱消费 谷子经济 影视概念 网络游戏
要点二: 经营范围 一般项目:电影摄制服务;休闲娱乐用品设备出租;广告发布;票务代理服务;图文设计制作;税务服务;企业管理咨询;社会经济咨询服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;信息系统集成服务;信息系统运行维护服务;组织文化艺术交流活动;项目策划与公关服务;服装服饰零售;鞋帽零售;日用品销售;化妆品零售;厨具卫具及日用杂品零售;家具销售;建筑材料销售;文具用品零售;体育用品及器材零售;珠宝首饰零售;工艺美术品及收藏品零售(象牙及其制品除外);玩具、动漫及游艺用品销售;五金产品零售;电子产品销售;家用电器销售;金属制品销售;通讯设备销售;计算机软硬件及辅助设备零售;互联网销售(除销售需要许可的商品);供应链管理服务;个人互联网直播服务;食品销售(仅销售预包装食品);食品互联网销售(仅销售预包装食品);新鲜水果零售;食用农产品零售;以自有资金从事投资活动;电影制片。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:电影放映;电视剧制作;广播电视节目制作经营;电影发行;代理记账;演出经纪;出版物互联网销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)(不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
要点三: 院线业务 （一）电影放映：公司是国内领先的影院投资及运营商，票房、观影人次、市场份额已连续十七年位居国内首位。通过各电影发行公司引进影片，根据市场情况向下属影院下达排映指导。公司对影院影片放映实行科学、规范、标准的管理，全面采用世界水准的放映工艺标准，为观众提供一流的观影体验。同时下属澳洲院线Hoyts在影院票房、规模、电影银幕广告业务等方面均占据当地重要市场地位。 （二）餐饮及商品销售：公司影院销售的商品主要分为食品饮料和衍生品两大类。食品饮料包括观众观影时选择食用的爆米花、饮品、休闲零食等，衍生品包括电影周边、潮玩、联名IP商品、公司自有IP商品等。 （三）广告发布：公司所经营的影院广告业务主要包括屏幕广告和阵地广告。屏幕广告指在电影正片前搭载的商业广告，在电影放映前播出；阵地广告指在实体影院相关媒介上播放、陈列的产品广告，主要包括灯箱广告、喷绘广告、立牌等。
要点四: 影视剧集业务 （一）电影投资、制作及发行：公司通过投资、制作和发行电影，取得影片的票房分账收益、发行收入和衍生收入。 （二）剧集投资、制作及发行：公司通过投资、制作剧集，向电视台及新媒体平台销售剧集版权取得版权销售收入及发行收入。
要点五: 潮玩业务 公司一方面通过IP授权或联名合作开发衍生品，另一方面孵化自有潮玩IP，相关产品覆盖主题杯桶、盲盒、毛绒玩具等，并依托线下影院和线上平台多渠道进行销售。
要点六: 战略投资业务 公司通过股权投资优质及具有成长性的标的企业并进行战略合作，为丰富影院消费场景和产业链布局提供支撑，同时共享标的企业估值提升带来的收益，实现资本增值。
要点七: 游戏业务 公司通过发行、运营网络游戏以获得游戏分成收入，具体游戏类型包括网页游戏和移动网络游戏。
要点八: 电影市场呈积极态势，动画电影占比近五成 2025年中国电影市场在结构调整中呈现出积极态势，全国大盘票房（含服务费）518.32亿元，同比增长21.98%，观影人次为12.38亿人次，同比增长22.64%，头部影片带动，强IP影片助推，为市场注入增长动力。其中动画电影表现尤为突出，年总票房约252.73亿元，占比近五成，全年总票房排行榜前十位中，动画电影占据三席，《哪吒之魔童闹海》《熊出没·重启未来》《罗小黑战记2》《白蛇：缘起》《浪浪山小妖怪》《疯狂动物城2》等影片形成梯队优势，受到广大观众青睐。
要点九: 票房结构向头部集中，档期依赖性有所减弱 2025年电影市场二八效应依然显著，《哪吒之魔童闹海》单片贡献票房154.46亿，占全年大盘的29.80%，而票房过亿新片仅48部，同比减少24部，主要系票房1-5亿中等体量影片缺失所致，票房结构向头部集中，中小体量影片贡献不足。市场对档期依赖性有所减弱，全年非档期票房243.57亿，同比增长64.0%，除春节档表现突出刷新档期影史纪录外，其他档期不及或略高于2024年同期，优质影片在非档期依然能凭实力突围。
要点十: 国产片主导格局稳固，进口片结构分化补位 2025年全国新上映影片共463部，同比减少36部。其中，新上映国产片346部，同比减少61部，实现票房410.56亿元，同比增长26%；新上映进口片117部，同比增加25部，实现票房106.81亿元，同比增加7%。国产影片始终占据主导地位，票房占比79.67%，年度票房TOP10影片中占据九席，《唐探1900》《南京照相馆》《捕风追影》等作品类型多元，满足不同观众群体的观影需求。进口片票房占比20.33%，票房贡献为2020年以来最高，《疯狂动物城2》《阿凡达3》等头部IP表现亮眼，对大盘票房形成有效补充。
要点十一: 影院数量保持增长，行业格局持续优化 2025年全年新建影院1,065家，同比增加39家，年末在映影院1.36万家，区域布局更趋均衡。新建影院投资回归理性，从业者更加注重布局的精准度与经营的长期价值，院线和影投的运营重心从增量扩张转向存量盘活、区域深耕与质量提升。影院行业格局持续优化，集中度呈上升趋势，影投数量缩减至529个，票房1亿以上影投增至49家，500万以上票房影院占比提升至24.5%，头部影投转向排片优化、效率提升的精细化运营。
要点十二: 特效影厅表现优异，技术迭代引领提质 2025年高品质放映技术在吸引观众回归影院方面发挥重要作用。全国特效厅数量破万，票房约126.7亿元，同比增长48.5%，优于普通厅15.3%的票房增幅。以IMAX、CINITY为代表的高端影厅，以及搭载LED电影屏的新一代影厅表现优异，特效厅凭借其高端的音画效果吸引核心影迷，有效提升影城客流，已成为影院差异化经营及增强品牌号召力的核心竞争力之一。同时，以人工智能、虚拟制片为代表的新质生产力融入电影制作全流程，实现了效率提升、成本优化与创意突破，体现出电影行业在多元化发展路径上的积极探索。
要点十三: 积极探索“电影+”跨界融合，影院向复合业态转型 2025年在国家电影局的号召下，电影行业以“电影+”为抓手，创新融合业态、拓展产业空间，推出“跟着电影去旅游”“跟着电影品美食”“跟着电影游中国”“跟着电影做公益”等一系列特色主题活动，让电影魅力突破银幕边界、融入生活之中，得到各行各业的积极响应。“电影+文物”“电影+文创”“电影+展览”等全新融合模式亦在持续探索、不断涌现。与此同时，影院场景也逐步向复合业态转化，从传统放映场所转变为集社交、消费、体验于一体的综合文化空间。
要点十四: 高效的全产业链业务协同能力 公司全面布局院线、影视剧集、潮玩、战略投资和游戏等多元业务板块，构建起从内容创作到终端消费的完整产业链，覆盖投资、制作、发行、放映及IP衍生开发等关键环节。一方面，依托既有院线终端场景的规模优势与自有会员体系，实现影视投资、制作、发行与放映的高效协同，通过优化资源配置充分释放行业上下游的协同势能；另一方面，以自研、战略投资及外部优质IP合作为路径拓展IP运营与潮玩业务，为影院持续注入多元内容，形成“内容—渠道—消费”的闭环生态。这种垂直整合能力不仅压缩了中间成本，更借助各环节的资源共享与数据互通实现全链条价值最大化，同时降低了单一环节波动对整体的冲击，进一步夯实了综合竞争力与盈利能力。
要点十五: 强大的影院连锁经营能力和跨区域发展能力 公司旗下影院采取直营连锁方式经营，截至报告期末公司拥有超过700家直营影院，覆盖全国350个城市，票房市场份额连续17年位列全国第一。经过多年的发展，公司已经具备了现代一流连锁服务企业的特质，拥有完善的运营标准体系，统一的经营策略，领先的数字化、智能化、科技化、一体化的连锁影院管理能力和高效的执行能力，能保证影院在各方面的统一，经营效率和服务品质显著高于行业平均水平。公司与国内知名商业地产开发商、运营商建立了良好的合作关系，为公司的跨区域拓展提供了强有力的支持。公司已建立标准化、可复制的投资建设模式，能严格保证公司旗下影院建设品质的一致性。公司在业务规模不断扩张的同时，品牌形象和盈利能力也得到同步提升，从而实现公司的可持续发展。
要点十六: 高品质的电影放映工艺技术 公司始终坚持以引领高端观影理念变革为己任，全面采用世界一流的放映工艺标准，世界先进的数字放映设备、音响系统和银幕，从工艺上确保了观影品质，创造极致银幕视听体验。公司与世界放映技术领先的IMAX公司、中国电影集团、杜比公司均达成战略合作，也拥有自有高端巨幕品牌PRIME，采用世界领先的银幕、声音、放映技术和设备，汇集前沿科技，创新观影体验，保持公司放映技术和品质处于国内外领先地位。公司拥有国内50%以上的IMAX银幕，且特效影厅数量位居全国第一。公司将坚持“技术+体验”双轮驱动，不断迭代和升级放映设备，打造五星级影城体系，并计划在2026年底完成五星级影城全激光化进程，让每一场放映都呈现帧帧大片的视觉盛宴。
要点十七: 领先的影视剧投资、制作和发行能力 公司深耕影视行业多年，具备独特的行业资源，投资出品了《唐人街探案》系列、《误杀》系列、《三大队》《抓娃娃》《唐探1900》《南京照相馆》《飞驰人生3》等优秀作品，也积累了较为丰富的IP资源。在电影制作方面，公司拥有较为丰富的导演、编剧、监制、演员等合作资源，已成功参与投资及制作了多部票房表现不俗的电影产品；在电影发行方面，公司具备行业领先的发行能力；在影视剧制作和发行方面，公司拥有丰富的电视剧运营经验，在电视剧作品题材选择、剧本开发、剧集制作、发行渠道方面积累了丰富资源，和电视台、网络平台保持长期良好的合作关系，不断出品优秀的电视剧作品。
要点十八: 创新的产品研发和数智化决策能力 公司线上会员平台（APP/小程序）构建了以“电影+”为核心的综合性娱乐生态，采用先进的分布式架构，具备高并发处理能力，整合了在线购票、会员服务、衍生品商城、影讯推送及互动社区等功能，实现线上线下全场景覆盖，形成完整的娱乐消费闭环，持续推动行业数字化转型。同时公司基于自主可控的数字化技术底座，打造了行业领先的智能化经营管理平台，采用分布式微服务架构与PB级实时数据中台，通过智能体技术实现总部—区域—影城三级管理体系的数据同步与智能协同，构建智能决策体系，助力公司经营决策和运营效率提升。