山东赫达(002810)投资要点分析

要点一: 所属板块 化学制品 山东板块 专精特新 深股通 融资融券 转债标的 建筑节能 人造肉 新材料

要点二: 经营范围 化工防腐设备、换热器设备、金属结构件的制造、销售、安装;机械设备及电器的安装;水溶性高分子化合物系列产品、双丙酮丙烯酰胺产品、食品添加剂的生产、销售(凭许可证经营);副产品工业盐、硫酸铵的销售;资格证书范围内自营进出口业务。

要点三: 主营业务 纤维素醚具有“工业味精”之美誉,具有增稠性、水溶性、悬浮或乳胶稳定性、保护胶体、成膜性、保水性等优良特性,被广泛应用于建材、医药、食品、纺织、日化、石油开采、采矿、造纸、聚合反应、蜂窝陶瓷、航天航空及新能源电池等诸多领域。纤维素醚具有用途广、单位使用量小、改性效果好、对环境友好等优点,在其添加领域内可明显改善和优化产品性能,有利于提高资源利用效率和产品附加值,是国民经济各领域必不可少的环保型添加剂。

要点四: 化学原料和化学制品制造业 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引(2012年修订)》的规定,公司所处的行业属于化学原料和化学制品制造业(分类代码C26)。公司主要经营范围:水溶性高分子化合物系列产品、原乙酸三甲酯产品、双丙酮丙烯酰胺产品、食品添加剂的生产、销售;纤维素植物胶囊、空心胶囊生产、销售;化工防腐设备、换热器设备、金属结构件的制造、销售、安装。

要点五: 核心竞争力 (一)纤维素醚竞争优势 人员:通过三十余年的积累,公司培养了大批专业技术人才,技术有传承。同时,公司积极引入国内外同行业及相关行业专业技术人才,在稳定产品品质的同时,搭建技术攻关团队,为客户提供产品应用指导。国内外技术专家以及高学历、高层次人才的不断加入,助力公司攻克了一个又一个技术难题。作为国内第一、世界前列的纤维素醚生产企业,公司经历了从模仿、仿制到自主创新的全过程,现已成为国内同行业产品研发的领路人,同时也让国外同行感受到了我们在创新、发展上带来的压力,赢得了全世界同行的尊重。 (二)植物胶囊竞争优势 公司胶囊产品品类丰富,可满足不同客户的多种需求。目前产品主要有一代HPMC胶囊、二代HPMC胶囊、抗酸胶囊、无钛胶囊,同时自主研发充液胶囊封口技术及植物软胶囊生产技术,全部获得专利许可。一代HPMC胶囊是以羟丙甲纤维素为主要原料的空心胶囊,羟丙甲纤维素来源于植物,绿色健康,该产品同时具有低水分不易脆碎、不滋生细菌的特点。二代HPMC胶囊只含有羟丙甲纤维素和水,成分更加纯净,其溶出性能与明胶胶囊相似,有利于原研药和仿制药的开发。抗酸胶囊具有一定的耐酸性能,在PH1.2条件下崩解时间大于30分钟,适用于对酸敏感型内容物。无钛胶囊为不含钛白粉的白色胶囊,欧盟禁止在食品药品中添加钛白粉,该产品可有效规避法规风险。充液胶囊封口技术可在空心胶囊体帽连接处缠绕一圈“绑带”,能够有效降低内容物氧化、渗漏的几率。植物软胶囊生产技术是我公司的一项技术储备,该技术能够生产一款植物源的软胶囊,缝合效果与抗压能力接近明胶软胶囊。

要点六: 股利分配 公司实行连续、稳定的利润分配政策,公司利润分配政策应重视对股东的合理投资回报和公司的可持续发展。公司视具体情况采取现金、股票、现金与股票相结合的方式或者法律、法规允许的其他方式分配股利;在符合现金分红的条件下,公司应当优先采取现金分红的方式进行利润分配。采用股票股利进行利润分配的,应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。在满足利润分配条件前提下,原则上公司每年进行一次利润分配,在满足日常采购、销售回款等正常资金需求、可预期的重大投资计划或重大现金支出的前提下,公司董事会可以根据公司当期经营利润和现金流情况提议进行中期分红,具体方案须经公司董事会审议后提交公司股东大会批准。在满足公司正常生产经营资金需求的前提下,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。

要点七: 稳定股价措施 公司上市后三年内,当公司股票连续20个交易日的收盘价均低于公司上一个会计年度末经审计的每股净资产时,则公司将通过实施利润分配或资本公积转增股本、公司回购股票、公司控股股东、实际控制人增持公司股票、董事(不含独立董事)、高级管理人员增持公司股票等方式稳定公司股价。

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