要点一: 所属板块 专业服务 广东板块 2025三季报预增 深股通 中证500 融资融券 深成500 建筑节能 绿色电力 碳交易 虚拟电厂 垃圾分类 央国企改革 风能 太阳能 智能电网 节能环保 新能源
要点二: 经营范围 节能业务投资服务;节能环保产品研发、制造、销售;光伏、风力发电等新能源利用;燃气分布式多联供能源站建设、运营;生物质和固体废弃物发电及综合利用;余热余压发电;冷、热、电、蒸汽、工业气体等能源供应及其相关多能互补业务。固废处置;污水处理;大气治理;土壤修复。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
要点三: 主营业务 公司主要从事节能服务，以“整合技术、研究政策、服务社会”为使命，围绕综合能源供应商（用“好能源”）和综合能源服务商（“用好”能源）两大战略定位，以引领综合能源产业新生态为愿景，为客户能源使用提供诊断、设计、改造、综合能源项目投资及运营维护等一站式综合节能服务。公司根据客户所在行业特性、外部环境资源禀赋情况、客户自身经营特点和节能减排需求，通过整合先进的节能环保技术，充分利用高效节能环保设备，转变客户用能来源、用能方式，在满足客户对各类能源需求的同时，降低客户用能投资风险，提升客户能源使用效率、减少能源费用和碳排放，从而实现良好的经济效益和社会效益。 综合能源供应商（用“好能源”）：通过投资运营综合能源基础设施，充分利用可再生、清洁、高效的能源，如天然气、太阳能、风能、地热等的开发利用，为用户提供电、冷、热、气等多种能源，实现在用能中心就近消耗，以优化用户能源结构。 综合能源服务商（“用好”能源）：紧紧围绕用户的多元化用能需求，通过提升能源的利用效率，帮助客户挖掘巨大的节能潜力，减少能源消耗和能源费用，推动智慧用能，为用户提供一站式解决方案，不断提升用户的用能体验。
要点四: 行业背景 （一）行业发展情况 节能环保产业：绿色发展核心引擎与经济增长新动能 高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，绿色是高质量发展的底色，新质生产力本身就是绿色生产力。节能和提高能效对推动高质量发展具有重要意义。习近平总书记在中央全面深化改革委员会第四次会议上强调“把绿色发展理念贯穿于经济社会发展全过程各方面”。我国经济社会发展已进入加快绿色化、低碳化的高质量发展阶段，生态文明建设仍处于压力叠加、负重前行的关键期。节能环保产业可以有效缓解我国经济社会发展面临的资源、环境瓶颈制约，促进产业结构升级和经济发展方式转变。为此，必须大力发展节能产业、提高能效，充分保障国家能源安全，牢牢守住高质量发展的安全底线。 加快发展节能环保产业，是调整经济结构、转变经济发展方式的内在要求，是降低企业用能成本、提升经济发展质量和效益的重要手段，是现阶段扩大有效投资、振作工业经济、稳定就业渠道的重要途径，是推进生态文明建设、持续改善生态环境、实现碳达峰碳中和的重要内容之一，是推动节能减排、发展绿色经济和循环经济、建设资源节约型环境友好型社会、积极应对气候变化、抢占未来竞争制高点的战略选择。国务院确定的七个战略性新兴产业中，节能环保产业即为其中之一；国务院国资委启动央企“战新产业焕新行动”，在九大战略性新兴产业布局中，节能环保位列首位，具有广阔的发展空间。 综合能源服务：未来新型电力系统与新型能源体系的核心场景 当前我国正处于能源转型的关键时期，综合能源服务可有效提高整体能效、降低投资运营成本，市场空间仍处于上升阶段，前景广阔。国家大力推动能源清洁低碳发展、能源利用效率提升，鼓励发展多能互补、多能联供综合能源服务，加快能耗双控向碳排放双控转型，积极推广合同能源管理等市场化节约能源服务。党的二十届三中全会提出，要发展绿色低碳产业，加快规划建设新型能源体系，完善新能源消纳和调控政策措施；完善绿色电力证书交易制度，推动发展绿证市场，加强电力市场、绿证市场、碳市场等有效衔接。中央经济工作会议，强调要协同推进降碳减污扩绿增长，加紧经济社会发展全面绿色转型，营造绿色低碳产业健康发展生态，培育绿色建筑等新增长点，建立一批零碳园区，推动全国碳市场建设，将推动技术创新发展和产业持续变革。 一方面“第五能源”节能服务市场需求旺盛，迎来跨越式发展的机遇窗口。各地加强建筑运行能耗及能效监测管理，推进既有建筑节能绿色化改造，并以能耗限额为基础，探索建筑领域碳交易机制；对公共机构的节能目标责任进行评价考核，探索能耗定额预算制度，大力实施公共机构节能降碳改造；开展重点用能单位化石能源消费预算管理，深入开展重点用能单位能源审计和能效诊断，重点控制低能效高耗能企业用能。另一方面，综合能源服务新业态新模式不断涌现，公司新能源业务转型发展具备良好市场环境。新型电力系统和新型能源体系建设推动多能互补、源网荷储一体化业务发展，各地因地制宜构建综合能源系统，纷纷出台虚拟电厂参与市场交易实施方案，推动智慧用能多元融合，着力构建分布式源荷聚合服务生态体系。 展望未来，综合能源产业的形态将是以多能智慧协同、深度节能控碳为核心，依托数字化与智能化技术，深度融合绿色能源替代、高效多能供应、工业工艺节能、建筑全面节能、源网荷储一体化和虚拟电厂、能碳交易等数智服务、涉碳业务，形成覆盖能源生产、储运、消费全链条的绿色低碳、高效灵活的新型能源生态网络，推动工业、建筑、交通等多领域实现能源梯级利用与深度脱碳。 1.多能协同：通过风、光、储、气、电等多能互补与跨系统优化，打破传统能源边界，构建“能源生产-消费-调节”闭环，提升整体能效与稳定性。 2.深度节能：国家推动制造业等领域绿色低碳发展，绿色科技和绿色产业进一步融合，从底层逻辑上加大加深对节能控碳改造和运营的需求，将促进高端节能服务快速发展。 3.数智驱动：基于物联网、大数据与人工智能的能源管理平台，实现负荷预测、实时调度与用户侧互动，车网互动（V2G）、虚拟电厂等新型模式应用，重塑能源流动逻辑。 4.服务生态化：从单一能源供应转向“能源+服务”综合解决方案，涵盖能源托管、碳资产管理、微电网建设等，形成以用户需求为导向、多方主体共建的能源服务生态圈。 5.向碳业务延伸：从节能向碳延伸，基于多种能源数据构建项目级精细算碳、精准管碳等管理体系，推动建筑、工业、公共领域、园区绿色低碳转型。 （二）行业竞争格局 我国节能环保产业在经历了多年发展后，实现了由引进模仿逐步转向引进再开发与集成的突破，目前正在创新、突破与颠覆传统节能环保产业的道路上不断发展，产业发展不断升级。随着“双碳”业务的延伸，节能服务市场内涵和外延的不断丰富，节能服务市场热度较高，吸引了各类市场主体涌入综合能源市场，导致部分低门槛细分领域陷入同质化、拼价格、压成本的激烈竞争。节能服务行业呈现“多而弱”、“小而散”的格局，并且中小企业为主、分布于不同的行业领域，产业集中度低。 据中国节能协会节能服务产业委员会（EMCA）不完全统计，2024年，节能服务产业企业数量持续快速增加，以“合同能源管理”为主营业务的企业新增2,388家，在册节能服务公司总数达16,189家；从业队伍不断壮大，从业人员数量突破百万。产业年总产值达到5,280.03亿元，合同能源管理年新增投资达1,702.30亿元。其中，高耗能行业、数据中心等新兴领域的投资热度持续走高。在节能减排效益方面，合同能源管理项目2024年新增投资形成年节能能力4,539万吨标准煤，相当于减排二氧化碳11,166万吨，成为推动“双碳”目标实现的重要力量。 南网能源凭借丰富的项目经验、完整的项目建设及管理体系、良好的品牌形象等综合优势，始终处于节能服务行业领先地位，并在医院、学校、通信、轨道交通等建筑节能领域形成独特优势，成为了行业中少数能够为客户提供节能服务一揽子解决方案的大型综合能源服务机构之一。未来，公司将抢抓构建新型能源体系和建设新型电力系统的政策窗口期，以“资产持有+高端服务”为战略取向，推动公司向综合能源开发商、节能减碳服务商、数字生态提供商转型，不断提升科技创新能力和核心竞争力。
要点五: 核心竞争力 （一）科技创新和技术优势 报告期内，公司围绕战略转型，依托过往丰富项目经验及技术优势，推进零碳园区规划设计方法等11项节能技术科技项目。公司广船国际智慧空压站综合能源服务项目、南方医科大学珠江医院综合能源节能改造项目入选《广州市节能减排技术应用典型案例（2025年）》；下属智业公司2项数字化产品获得第七届全国设备管理与技术创新成果二等奖。截至报告期末，公司主编或参编国际标准、国家标准、行业标准、团体标准超过59项；公司拥有有效授权专利110项，其中发明专利22项，并拥有一系列自主知识产权技术与成果。 （二）项目经验和管理优势 报告期内，公司迭代升级“启成”综合能源数字化管理平台，已覆盖项目实施、结算决算、固定资产、运营、退运全生命周期数字化管理，已实现1,101个项目、1,644个往来单位、2,902个用户的线上化管理；平台实现新能源运管系统、看能系统和智慧照明系统“三网”有效融合，汇聚冷/热/电/气供应等源荷资源逾700余个项目，总容量超过25万千瓦,可实现对用能负荷可观、可测、可调、可控的统一管理和服务。 （三）人才队伍优势 在专业人才队伍方面，节能服务企业高水平技术方案的研发和市场应用主要源于高素质专业人才的支撑。公司设立领军、拔尖、强基三级人才库，在库人数达279人，其中领军级专业技术专家9人、拔尖级专业技术专家7人，通过多年的市场锻炼，公司打造了一支专业的技术队伍和项目运营团队。报告期内，公司大力实施“青年人才托举工程”，积极参与“智能配用电高层次人才发展平台”建设，开展两批次77个紧缺专业技术岗位引才，结合战新业务阶段性特点积极探索挂职锻炼、共享用工等人力资源支撑方式。拓宽专业人才发展通道，大力培养市场类专业技术专家，开展星级工程师、综合能源节能官选聘，以“公共机构近零碳示范项目”等为载体打造人才培养示范区，构建具有公司特色的专业人才队伍。 （四）品牌和市场影响力 随着体量规模和整体实力的持续增强，公司品牌知名度和美誉度不断提升，为公司赢得了客户的支持与信任。公司在中国节能协会节能服务产业委员会组织的节能服务公司综合能力评定中，荣获工业、建筑、公共设施三大领域5A评级（最高评级）；获得2024年上市公司可持续发展最佳实践案例、第二届国新杯.ESG金牛——央企50强、2024中国企业ESG优秀案例（打造绿色新质生产力推动产业绿色低碳转型）等荣誉称号。 （五）资本和信用优势 作为南方电网履行中央企业社会责任、会同广东省人民政府出资企业共同成立的开展节能服务的专业化公司，公司具有较好的市场信用，在绿色金融政策的支持下，公司具备较强的融资能力且融资成本较低。同时，公司自登陆资本市场以来，不断提升治理能力和规范化运作水平，获得了监管机构及行业协会的认可，在资本市场树立了良好的形象，多元化的资本市场进一步拓宽了公司的融资渠道。
要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。
要点七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。
要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。