宝色股份(300402)投资要点分析

要点一: 所属板块 专用设备 江苏板块 专精特新 创业板综 小金属概念 央国企改革 海洋经济 海工装备 核能核电 军工

要点二: 经营范围 钛、镍、锆、钽、有色金属、钢、不锈钢及其复合材料装备、标准件、管道及其它制品的设计、研发、制造、安装、维修、销售、技术咨询;金属腐蚀试验检测;经济信息咨询服务;自营和代理各类商品和技术的进出口(但国家限定公司经营或禁止进出口商品和技术除外);道路普通货物运输。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)许可项目:检验检测服务、道路货物运输(不含危险货物)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审核结果为准)。

要点三: 主营业务 公司主要从事钛、镍、锆、钽、铜等有色金属及其合金、高级不锈钢和金属复合材料等特种材料非标压力容器装备的研发、设计、制造、安装、服务与技术咨询,以及有色金属焊接压力管道、管件的制造和安装。公司产品主要面向对装备有防腐蚀、耐高压、耐高温等特殊性能要求的行业,为客户提供定制化的解决方案,满足其复杂且严苛的工况需求。

要点四: 行业背景 从发展历程看,特材非标压力容器制造业最早在英国、德国、美国等工业起步较早、化工和能源等相关产业发展迅猛的国家兴起,而我国起步相对较晚。新中国成立初期至上世纪80年代为行业的起步阶段,上世纪90年代后期至21世纪初是行业的成长阶段。自2010年至今,行业步入快速发展阶段。随着科技的不断进步,我国在特材非标压力容器制造领域的技术创新能力持续提升。企业加大研发投入,在新材料应用、先进制造工艺、智能化设计与制造等方面取得了一系列重要成果。例如,钛及钛合金、镍基合金、高级不锈钢等新型材料不断涌现,提高了压力容器的性能和使用寿命;制造工艺不断进步,数控加工中心、自动化焊接设备等先进加工设备和自动化生产技术的应用,提高了产品的加工精度和生产效率,无损检测技术、热处理工艺等也得到不断完善。这一时期,国内市场对特材非标压力容器的需求从数量增长转向追求质量和性能提升,对高端产品的需求日益增加。同时,随着“一带一路”倡议的推进,国内企业积极拓展国际市场,参与全球竞争,提升了我国特材非标压力容器制造业在全球的影响力。

要点五: 核心竞争力 (一)市场优势 历经多年的深耕细作,公司形成了多元稳定的市场布局,主要涵盖国内市场、国际市场以及舰船及海洋工程装备三大板块。与此同时,形成了以化工装备、能源装备为主的产品结构,产品广泛应用于石油化工、化工、新能源、电力、环保、航空、海洋等国民经济基础与和支柱性产业领域。 (二)技术优势 公司产品的独特性体现在材料应用方面,广泛采用钛材、镍材、锆材以及新型合金材料等特种材料,关键核心技术在于将特种材料、新材料等先进材料与先进制造技术深度融合生产制造高端装备。历经30年的发展与积淀,公司积累了大量特材非标装备在整体方案设计、机械加工、成型、焊接、无损检测、热处理以及现场检修等各个环节的经验数据,熟练掌握了丰富且独有的高端大型、重型装备关键制造技术,能够对产品的安全性、可靠性以及成本控制等关键要素进行较好把握。 (三)装备优势 公司配备了一系列先进的生产及检测设备,涵盖先进的特材装备制造生产设备、高精金属加工设备、专用分析和探伤设施、专业的检测设备仪器以及热气循环试验系统等。并且公司持续推广应用自动化、数字化、智能化等先进制造系统和智能制造设备,部分设备的制造能力在国内处于领先地位;募投项目一期钛、镍、锆等材料装备制造生产厂区(超限装备制造厂房)的建设,使公司的重型装备生产能力实现全面升级。目前,公司产品最大生产能力为直径达15米、长度达100米、重量达1500吨、厚度达185毫米,设备生产保障条件在同行业中位居较高水平。 (四)品牌优势 公司高端特材装备制造行业已深耕30年,凭借深厚的技术积累与不懈的创新精神,在化工、能源等重大技术装备制造领域取得了诸多开创性成果,实现了多个国产化、大型化特材设备从无到有的突破。公司始终秉持着对品质的严格要求,以优质的产品与专业的服务,为PTA、PDH、MMA、动力电池原材料、光伏多晶硅等领域的装备配套与技术升级作出了突出贡献,有利推动了相关行业的发展。 (五)区位优势 公司坐落于长三角地区产业集聚区,该区域产业生态完备,产业链上下游制造企业高度汇聚,众多大型优质客户都集中于此,为公司创造了得天独厚的市场环境。区域内完善的供应配套体系是公司发展的又一显著优势,大量原材料供应商和外协加工企业分布其中,近距离的原材料供应能够显著降低运输成本,提高采购的实效性,确保原材料及时、稳定供应,丰富的外协资源使公司能够根据订单量的波动灵活调整生产规模,为公司的生产运营提供了有力支撑。

要点六: 获签逾4亿元大单 2018年11月23日公告,公司与买方浙江逸盛新材料有限公司(以下简称逸盛新材料)就建设方宁波中金石化有限公司PTA项目装置关键设备的供货事宜,先后签订了两个《供货合同》。截至本公告披露日,公司与同一交易对手方逸盛新材料在连续十二个月内签订日常经营合同累计金额达到40,180万元,占公司2017年度经审计主营业务收入的91.31%。

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