爱司凯(300521)投资要点分析

要点一: 所属板块 专用设备 广东板块 创业板综 机构重仓 3D打印

要点二: 经营范围 模具销售;模具制造;新材料技术研发;集成电路设计;机械设备销售;机械零件、零部件销售;新材料技术推广服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;通用设备修理;有色金属合金制造;电子元器件批发;电子元器件零售;电子元器件制造;机械设备租赁;非居住房地产租赁;3D打印基础材料销售;技术进出口;货物进出口;印刷专用设备制造;3D打印服务;机械设备研发;普通机械设备安装服务;电子、机械设备维护(不含特种设备);增材制造装备制造;增材制造装备销售;增材制造;工业设计服务;专业设计服务;金属表面处理及热处理加工;机械零件、零部件加工。

要点三: 主营业务 公司成立于2006年12月,主要专注于工业化打印产品的技术研发、生产销售和服务解决方案。产品包括平面打印和3D打印,主导产品为计算机直接制版机(CTP),涵盖了胶印直接制版机(胶印CTP)和柔印直接制版机(柔印CTP),是国内产品线最齐全的CTP厂商之一,其中以256路激光光阀技术为基础的高端CTP采用了国内独有的技术。

要点四: 行业背景 (一)CTP 行业 经过近二十年的发展,CTP 已处于成熟期。CTP 行业与下游印刷行业具有较强的关联性。胶印 CTP 行业主要包括报纸、书籍、杂志等出版物印刷及画册、海报、宣传册等商业印刷领域,属于与人们生活息息相关的文化基础行业,受经济周期和季节影响较小。柔印 CTP 行业的下游主要为纸包装、塑料包装、金属包装等包装印刷领域和标签印刷领域,受国民经济的景气度影响,与经济周期呈现一定的关联性,具有一定的周期性。国内 CTP 行业的区域分布与各地区印刷业的发达程度紧密相关。以广东、上海、江苏、浙江、山东、北京等省市为代表的珠三角、长三角和环渤海经济区等沿海地区的经济总量较大、经济较发达,印刷业也相应较为密集和发达,对先进印刷技术较为敏感,CTP 装机量领跑全国,因此本行业呈现出一定的区域性特征。 (二)3D 打印行业 3D 打印应用广泛,效果显著,自提出以来便广受追捧。从消费电子到医疗设备,从航空航天到建筑工程,从模具制造到工业设计,3D 打印都能发挥重要作用,应用场景丰富,市场潜力巨大。3D 打印的大好前景,令全球各国对其研究热情、支持力度始终不减,全球 3D 打印产业发展迅猛,市场规模大幅扩张。根据 Wohlers Report,2020 年全球 3D 打印市场规模为 127.58 亿美元,2023 年增长到 200.35 亿美元;预计 2025 年全球 3D 打印市场规模为 298 亿美元,2030 年有望超 850 亿美元。

要点五: 核心竞争力 (一)技术优势 公司自成立以来一直专注于工业化打印技术的研发及应用,通过持续的技术创新,公司目前已获得了多项专利技术,并掌握了大量CTP核心技术。最新的256路激光外调制技术突破传统光纤技术限制,将一束激光分成可独立控制的256路细小激光。这些激光束由软件程序独立控制,可用于微米级别的高精度打印、激光切割、3D打印。 (二)人才优势 目前公司拥有研发人员,涉及光学、精密制造、电子电路、自动控制、软件开发等各类专业人才,人才储备充足、梯队结构合理。公司核心团队长期从事工业化打印技术研发和相关应用研究,对工业化打印技术行业发展有着深刻的理解,其中,公司技术负责人唐晖发明的“计算机直接制版机镜头的自动调焦、调角机构”获得第十三届中国专利优秀奖;光学研发团队相继攻克了空间光调制技术、光路自动切换等多个行业难题。软件开发团队攻克了光栅图像处理、拼版折手、水墨平衡、智能校准、数据处理、设备自动运动控制等一系列控制软件系统。喷头研发团队相继解决了精密制造、稳定涂胶、耐压泄漏等重大工艺难题,提升了喷头制作良率;同时完成了多种新喷头的研发和转产工作。3D砂模设备研发团队解决了产线式砂型设备的模块化设计组装、辅机单元的协同集成等问题,实现了产品规模化、集成化的突破,使得从之前的单机设备供应模式,转变成了提供产线式整体解决方案的供应模式,协助公司实现了3D事业部的销售业绩增长。 (三)营销网络优势 目前,公司在国内有17家经销商、在海外有7家经销商。国内销售网络已经覆盖所有省份。公司海外销售网络覆盖区域包括韩国、印度、印度尼西亚、巴西、俄罗斯、越南、泰国、缅甸、阿根廷、斯里兰卡、巴基斯坦、黎巴嫩、阿联酋、新加坡、埃及、尼日利亚、菲律宾、意大利、保加利亚、马来西亚、土耳其、埃塞俄比亚、乌兹别克斯坦、日本、尼泊尔、墨西哥、比利时、伊拉克、塔吉克斯坦、阿塞拜疆、摩洛哥、土库曼斯坦、阿曼、卡塔尔、哈萨克斯坦、哥斯达黎加等60多个国家和地区。 (四)完善、快速的服务优势--不变 公司拥有一支专业的服务团队,建立起了售前、售中和售后的快速服务体系。 公司在原有快速优质服务基础上,继续做好服务管理精细化操作,由分布各地的驻点工程师、大区经理,及时解决客户的需求,有力保证了公司服务体系的高效。通过销售和服务热线,无缝接驳7*12小时的技术支持和专业的客户服务。

要点六: 拟购买IDC提供商金云科技100%股权 5月6日晚间,爱司凯披露关于筹划重大资产重组停牌公告,公司拟筹划通过资产置换、发行股份及支付现金的方式购买鹏城金云科技有限公司100%股权。公告显示,此次交易方式除资产置换、发行股份及支付现金外,爱司凯还将通过非公开发行的方式募集配套资金以用于支付现金对价及相关发行费用,公司控股股东宁波梅山保税港区爱数特投资有限公司也拟将其持有的8.52%公司股份转让予新余德坤投资合伙企业(有限合伙)或新余德坤指定的第三方。

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