横河精密(300539)投资要点分析

要点一: 所属板块 塑料制品 浙江板块 创业板综 股权激励 减速器 华为汽车 口罩 壳资源

要点二: 经营范围 一般项目:模具制造;塑料制品制造;电子元器件制造;五金产品制造;家用电器制造;专业设计服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;卫生陶瓷制品销售;非居住房地产租赁;机械设备租赁;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);日用口罩(非医用)销售;货物进出口;技术进出口;合成材料制造(不含危险化学品)(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 精密模具、精密零组件的研发及制造 公司自成立以来一直深耕精密模具、精密零组件的研发及制造,经过多年发展,现有产品涵盖精密齿轮及齿轮箱、精密结构件、中大型轻量化汽车内外饰零部件等,广泛应用于智能家电、汽车智能座舱、大型汽车轻量化内外饰等领域。

要点四: 精密模具 《中国塑料加工业“十四五”发展规划指导意见》明确了塑料加工业是以塑料加工成型为核心,集合成树脂、助剂、改性塑料、再生塑料、塑料机械与模具、智能系统等产业为一体的新兴制造业,是高端高分子新材料产业的主要组成部分,既是我国现代工业体系中的先进制造业,也是民生产业。指出“十四五”期间,行业将坚持满足国家重大需求和人民日益增长的美好生活需要,坚持“功能化、轻量化、精密化、生态化、智能化”技术进步方向,坚持体制机制创新,坚持市场导向和政府引导作用原则,坚持高标准引领,坚持生态化发展。推动行业实现高质量发展,由中国速度向中国质量转变,推动我国由塑料制品生产大国向强国转变。

要点五: 研发与创新优势 公司始终坚持以研发为核心,自成立初期,就专门设立了模具研究部门对精密模具行业所面临的重难点课题进行攻关,逐步成为了模具行业的头部企业。近几年,公司依托模具业务作为基础,向下游拓展,先后成立了齿轮研究部、智能家电研究部和塑料工程材料汽车轻量化应用研究部,分别在齿轮传动、轻量化零部件、智能家电等领域进行重点研究,已成功为客户开发了多款谐波减速器、扫地机器人减速箱、布艺清洁机、加油口盒执行机构、全塑尾门等项目,各项性能指标都得到了客户的高度认可。在相关的测试工作结束后,部分项目将陆续得到量产,研发成果也将直接在业绩中得到体现。研发能力作为企业真正的价值核心,一直是公司发展的重中之重。公司将继续坚持在研发端的高效投入,为公司发展提供源源不断的动力。

要点六: 硬件设备与管理优势 为适应业务的高速发展,公司配备了行业领先的的硬件设备,覆盖从前期研发、试验制造、批量生产到全流程质量管控的各类需求,包括 Arburg、Sodick、Engel、+GF+、蔡司等品牌设备。公司也单独成立了设备研发部门,结合生产与实际需求,开发并应用了一系列自动化定制设备,提高生产效率的同时,在质量管控上得到了客户的一致认可,较大地提升了公司的行业竞争力。同时,公司积极拥抱“工业 4.0”,不断引进和落地各类数字化管理软件,包括 ERP,PLM,MES 等,提高工厂的管理效率和运营透明度,也进一步提升了公司的竞争壁垒。

要点七: 品牌与客户资源优势 公司自成立以来,承接了大量复杂、高精密的零组件开发与制造业务,得到了客户的广泛认可。智能家电领域,公司已经成为松下(Panosonic)、卡赫(Karcher)、SEB、东芝(Toshiba)、科勒(Kohler)、尼德科(Nidec)、小米等全球知名企业的合作伙伴。汽车零部件领域,公司凭借技术、硬件以及管理上的优势,也成功进入了上汽乘用车、上汽大通、吉利汽车、领克汽车、零跑汽车、延锋安道拓、恺博等知名企业的供应商体系,并展开了深入合作。合格供应商资质一旦被认定,为保证产品品质及维护供货的稳定性,厂商通常不会轻易改变模具供货渠道。这种严格的供应商资质认定,以及基于长期合作而形成的稳定客户关系,对新进入的企业形成了极强的资质壁垒。公司在保持与核心大客户长期稳定合作的同时,亦在与其他优质客户沟通交流,不断开发新的市场资源。

要点八: 全资子公司取得高新技术企业证书 2023年1月13日公司对外公告,公司全资子公司宁波海德欣汽车电器有限公司(以下简称“宁波海德欣”)被认定为高新技术企业。近日,宁波海德欣收到国家税务总局宁波市税务局、宁波市财政局、宁波市科学技术局联合下发的高新技术企业证书(证书编号:GR202233100378,发证时间:2022年12月1日,有效期:三年)。根据《中华人民共和国企业所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》的有关规定,通过高新技术企业认定后,宁波海德欣自2022年起连续三年内,将享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策,即按15%的税率计缴企业所得税。

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