康泰生物(300601)投资要点分析

要点一: 所属板块 生物制品 广东板块 富时罗素 创业板综 MSCI中国 深股通 中证500 创业成份 融资融券 预盈预增 深成500 转债标的 痘病毒防治 高送转 免疫治疗 病毒防治 深圳特区 生物疫苗

要点二: 经营范围 开发、生产经营乙肝疫苗及其它医用生物制品;进出口业务(具体按资格证书办理);投资兴办医药项目及其它实业(具体项目另行申报);医药技术开发、信息咨询服务、自有房屋、设备租赁服务(不含限制项目);普通货运;货物专用运输(冷藏保鲜)。

要点三: 人用疫苗的研发、生产和销售 公司主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售,目前主要上市销售的产品有13价肺炎球菌多糖结合疫苗、无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗、重组乙型肝炎疫苗(酿酒酵母)、b型流感嗜血杆菌结合疫苗、冻干b型流感嗜血杆菌结合疫苗、吸附无细胞百白破联合疫苗等,另有新冠灭活疫苗于2021年5月在国内获批紧急使用,重组新型冠状病毒疫苗(Y25腺病毒载体)于2021年10月获得印度尼西亚国家药品和食品监管局紧急使用授权。公司产品种类涵盖免疫规划疫苗和非免疫规划疫苗,产品覆盖了31个省、自治区、直辖市。

要点四: 疫苗行业 疫苗接种作为人类用于控制和预防传染病最经济、最有效的措施,世界各国政府均将预防接种列为最优先的公共预防服务项目。新冠疫情的流行凸显了疫苗在应对重大新发突发传染病、保障人民群众身体健康和维护国家公共卫生安全等方面的重要作用,同时,在应对新发突发传染病防控带来的巨大挑战时,疫苗产业在规范监管、技术创新、合作研发、海外出口等方面整体水平得到发展和提升,疫苗行业也迎来新的发展机遇。

要点五: 雄厚的科研实力,具备多联多价疫苗研发领先优势 公司自成立以来,专注于人用疫苗的研发、生产和销售,是国内疫苗研发平台最丰富的企业之一,具有雄厚的疫苗研发能力,特别是具备多联多价疫苗研发的领先优势。其中,公司自主研发的用于乙肝疫苗无应答特殊人群的“60μg重组乙型肝炎疫苗(酿酒酵母)”和“双载体13价肺炎球菌多糖结合疫苗”属全球首创;自主研发的无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗,是国产首创的四联疫苗,是国家“863专项”的重大科技成果;自主研发的吸附无细胞百白破灭活脊髓灰质炎和b型流感嗜血杆菌联合疫苗,是目前国内唯一获得药物临床试验批准的国产五联疫苗。同时公司已布局研制口服五价重配轮状病毒减毒活疫苗(Vero细胞)、四价手足口病疫苗、麻腮风水痘疫苗、四价流感疫苗、20价肺炎球菌多糖结合疫苗等多联多价疫苗,雄厚的科研实力和丰富的研发经验也为公司多联多价疫苗、新型疫苗的产品布局奠定了扎实的技术基础。

要点六: 技术平台覆盖全面,研发紧跟国际前沿技术 公司创新研发实力领先,是疫苗行业研发技术平台覆盖最为全面的公司之一,掌握了多项国内外先进的生物疫苗核心技术,为疫苗产品的持续升级换代和新型疫苗的成功研发提供保障。同时,公司研发紧跟国际前沿技术,持续探索疫苗新技术路径的应用研究和布局新技术平台的建立,布局了mRNA、腺病毒载体新技术、新佐剂技术等,为公司攻克多项重磅疫苗品种的研发壁垒提供技术保障。同时,公司先后从美国默克、法国赛诺菲巴斯德、荷兰Intravacc、英国阿斯利康等分别引进重组乙型肝炎疫苗(酿酒酵母)、冻干人用狂犬疫苗(人二倍体细胞)、Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗、重组新型冠状病毒疫苗(Y25腺病毒载体)等全套研发生产技术,增强公司创新研发实力。

要点七: 产品管线储备丰富,发展前景广阔 公司在人用疫苗领域深耕已30年,通过多年来不断的研发创新,现已形成产品线丰富、产品结构优良且具有良好市场前景的疫苗产品梯队,除已上市销售的疫苗外,公司布局了丰富的在研管线,拥有处于临床前研究、临床研究或申请药品注册批件的在研项目30余项,包括五联疫苗、口服五价重配轮状病毒减毒活疫苗(Vero细胞)、四价手足口病疫苗、麻腮风水痘四联苗、四价流感疫苗、20价肺炎球菌多糖结合疫苗等多联多价疫苗已布局研制,公司已形成具有行业竞争力的产品管线布局,项目前景广阔。

要点八: 康泰生物光明疫苗研发生产基地一期 本项目总投资49,000.00万元,其中:建设投资43,784.94万元、铺底流动资金5,215.06万元。该生产基地的建设分两期完成,本项目为康泰生物光明疫苗研发生产基地一期工程。项目建成达产后,公司可年产10μg、20μg乙肝疫苗2,850万剂、60μg乙肝疫苗200万剂、甲肝疫苗900万剂。

要点九: 股利分配 公司上市后将在足额计提法定公积金、任意公积金后,在符合现金分红的条件且公司未来十二个月内无重大资金支出发生的情况下,公司每个年度以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。

要点十: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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