要点一: 所属板块 电机 浙江板块 创业板综 参股新三板 微盘股 机器人概念 新能源车 央国企改革 特斯拉 军工
要点二: 经营范围 一般经营项目:汽车电机、微特电机、换向器(整流子)、轴承、轴、电机配件、电器配件的制造、加工;金属材料的批发、零售;自营或代理货物和技术的进出口,但国家限制经营或禁止进出口的货物或技术除外(上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目)。
要点三: 主营业务 公司自设立以来专注于从事小功率电机和微特电机换向器的研发、设计、生产和销售，一直致力于为客户提供性能可靠、品质卓越的换向器产品和服务。换向器为电机的核心零部件，被称为“电机的心脏”。目前，公司凭借行业领先的全塑型一次成型生产工艺、全自动生产线、多元化的产品及客户体系，在换向器领域，特别是插片型换向器领域具备较强的市场竞争力和品牌知名度。公司是换向器行业的龙头企业，拥有博格华纳、日本电产（NIDEC）、延锋安道拓、博世集团（BOSCH）、牧田、德昌电机、胜华波、佩特来（Prestolite）、美国百得（BLACK＆DECKER）、威灵电机、厦门建松、卧龙电驱、大洋电机等全球知名客户。
要点四: 行业背景 （一）汽车电机领域 2025年上半年，公司换向器产品在汽车电机领域的营业收入为1.32亿元，同比增加16.51%，占主营收46.06%。报告期内，换向器产品应用于汽车电机领域的营业收入整体上升。这一增长主要得益于汽车市场稳中向好。汽车以旧换新政策持续发力，与促消费活动协同并进，中国汽车工业协会发布的数据显示，2025年1-6月，汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。公司进而持续稳步推进汽车电机零部件业务。此外，公司换向器产品应用于新能源汽车领域的销售额也持续增加，与胜华波、延锋安道拓等客户的合作进一步深化，销量显著提升。国家政策层面，《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》及《汽车产业中长期发展规划》等，亦为行业提供了有力支撑，汽车电机作为汽车的核心零部件，在起动机、发电机、燃油泵、助力转向、刹车系统、冷却散热系统、座椅、摇窗及雨刮等部件上均有应用。展望下半年，“两新”政策将继续有序实施，叠加企业新品供给持续丰富，有助于拉动汽车消费增长。现在的汽车中各类自动化、智能化的功能逐渐增加，比如天窗、后视镜折叠、自动尾盖等，促进了汽车微特电机的应用，相应地也会刺激对换向器的需求。 （二）电动工具领域 换向器生产企业属于电动工具零部件生产商，专门为电动工具整机生产商提供零部件，可应用于手电钻、角磨机、切割机、各类电锯、电刨、割草机等。2025年上半年，公司换向器产品在电动工具配件板块营业收入为0.58亿元，同比减少2.20%。我国电动工具的市场长期以来以出口为主，内销为辅。由于关税政策的影响，电动工具行业的出口受到了一定程度的冲击，导致市场需求减少。同时，随着无刷电机技术的不断发展和普及，也使得传统换向器的市场份额有所缩减。公司密切跟踪市场需求的变化，持续坚守中高端市场定位。通过强化技术创新与产品研发，公司不断提升产品的质量、性能及附加值，力求在激烈的市场竞争中保持领先地位。 （三）家用电器领域 2025年上半年，公司换向器产品在家电零部件应用领域的营业收入为0.56亿元，同比增加0.72%。作为家用电器的重要配套行业，家电制造行业对换向器的需求主要来自如洗衣机、吸尘器、搅拌机、豆浆机、果汁机等电动家电；吹风机等个人护理电器；以及扫地机器人、自动升降桌等智能家居。报告期内，随着国补政策的延续以及前期低基数的效应逐步显现，小家电行业再次迎来温和复苏，公司产品在家电零部件应用领域有较大增长。 近年来，国家陆续出台了多项促进家电消费的利好政策，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,商务部、国家发展改革委、财政部、市场监管总局联合发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》，要求做好家电以旧换新中央与地方政策协同联动，推动家电以旧换新工作走深走实，在中央政策的引领下，成功推动了家电及其他消费品市场的稳步复苏。家电行业的转型升级也有利于带动换向器产业的发展。在AI赋能的科技创新和以旧换新等政策的支持下，有望形成合力，助力家电企业挖掘市场增长潜力。 （四）其他新领域 公司积极研发新产品，如微型换向器产品、汇流盘、无刷连接器、连接片等，提升企业资源利用效率，实现公司价值。伴随着高端工业技术的飞速进步，空心杯电机凭借其体积小、重量轻、效率高、响应速度快等独特技术优势，在医疗设备、航空航天、机器人、高端电子设备等众多领域的应用场景日益广泛，市场需求呈现出快速增长的态势。空心杯电机以其独有的技术优势，在各行各业的应用场景中扮演着越来越重要的角色，成为推动产业升级的关键力量。对此，公司高度重视并积极投入到空心杯电机换向器项目的研发之中，目前已有部分产品试样中。公司不仅致力于提升现有产品的性能和可靠性，更在积极探索新领域、新用途的电机换向器产品，力求在技术创新上不断突破，以满足客户和市场的新需求。
要点五: 核心竞争力 （一）研发创新优势 技术创新作为企业生存的原动力，是提高企业竞争力的有效手段。报告期内，公司紧跟行业发展态势，在空心杯电机换向器领域积极进行研发布局；紧抓生产流程和设备的创新，通过优化加工工艺流程、改进自动化设备、模具更新研发等，有效提高品质和效率。随着产品的技术成熟，基于公司对产品的深刻理解和生产制造的经验积累，公司各个产品生产线的自动化程度不断提高，自动排片、自动压制、视觉影像检测、精加工流水线等自动化设备的投入，降低员工作业难度，有效提高产品的品质和生产效率。截至目前，公司及各子公司共计拥有120件有效专利，其中发明专利42件，实用新型70件，外观设计8件。公司及子公司宁波胜克均顺利通过知识产权贯标审核、均是高新技术企业。根据宁波市经济和信息化局发布的《关于2023年度宁波市“专精特新”中小企业拟认定名单公示》，公司子公司宁波胜克被认定为2023年度宁波市“专精特新”中小企业，认定有效期为三年。 （二）行业品牌优势 在换向器领域，产品的性能、可靠性和按时保质交付能力对于客户至关重要。在选择供应商时，客户倾向于挑选在行业内享有盛誉、品牌实力强的生产企业，并通过一系列综合严谨的评估流程，筛选出能够满足其特定需求的供应商。一旦选定，客户通常会与供应商建立长期的合作伙伴关系。依托于长期的技术沉淀和丰富的生产实践经验，公司的产品在国内市场占据了明显的竞争优势，并在高端市场中赢得了国际客户的广泛认可与信赖。此外，公司注重售后服务，积极响应并解决客户遇到的质量问题，确保提供高质量的售后服务体验。公司主导起草的柴油机用起动机换向器标准正式发布，公司在此次标准制定中发挥主导作用，有力推动了机械行业标准化进程。 （三）信息化建设优势 公司经过多年的信息化系统建设，已逐步建成了ERP管理系统、WMS仓储管理系统、OA办公自动化系统、MES生产信息化管理系统等信息化管理系统平台，通过信息管理系统的开发应用，实现了企业管理、生产流程的信息化、数字化，提高了企业决策的科学性和生产过程控制的智能化。子公司宁波胜克已成功通过《数据管理能力成熟度评估模型》(简称DCMM)评审。报告期内，公司及宁波胜克分别通过宁波市制造业企业数字化等级二级、三级评价。子公司江苏胜克机电科技有限公司凭借“基于智能驱动的换向器智能工厂”项目，成功入围2025年江苏省先进级智能工厂名单。这也为公司未来在数据驱动经营方面奠定了坚实基础。公司将继续深耕数字化、智能化转型，不断探索和应用新技术、新模式。产品4、规模生产优势 （四）种类规格多样化优势 换向器行业标准化、集中化趋势越发明显，国内外换向器市场客户资源优势稳固且持续扩大。在这一趋势下，换向器厂商的自动化生产能力、资金和技术实力越发重要。公司作为换向器行业具有资金、技术和客户优势的龙头企业之一，拥有较为便利的要素整合能力。目前公司产品主要包括全塑型换向器、槽型换向器、钩型换向器、卷板型换向器、平面型换向器等五个大类两千余个规格，产品种类从外径1毫米到外径250毫米实现了全覆盖，满足了客户集中采购的需求，降低了公司的市场开发成本，形成了多元化的产品优势。
要点六: 子公司被认定为2023年度宁波市“专精特新”中小企业 2023年5月24日公司对外公告,根据宁波市经济和信息化局发布的《关于 2023 年度宁波市“专精特新”中小企业拟认定名单公示》,华瑞电器股份有限公司(以下简称“公司”)子公司宁波胜克换向器有限公司(以下简称“宁波胜克”)被认定为 2023 年度宁波市“专精特新”中小企业,认定有效期为三年。宁波胜克此次被认定为 2023 年度宁波市“专精特新”中小企业,是相关部门对公司及子公司专业技术水平、持续创新能力、综合实力优势等方面的认可和肯定,有利于提高公司及子公司核心竞争力和品牌影响力,对公司整体业务的发展将产生积极影响。未来,公司及子公司将持续加大研发投入,不断提升自主创新能力,增强核心竞争力,充分发挥引领示范作用。本次 2023 年度宁波市“专精特新”中小企业认定不会对公司当期经营业绩产生重大影响。
要点七: 江苏胜克机电科技有限公司年加工7,500万只换向器项目 本项目总投资10,977.46万元,实施主体为江苏胜克机电科技有限公司,拟利用淮阴经济开发区淮河东路北侧原有土地和厂房,购买生产设备及所用模具,最终形成年产各类换向器7,500万只的生产能力。
要点八: 宁波胜克换向器有限公司新增3,000万只全塑型换向器技改项目 本项目总投资4,637.24万元,实施主体为宁波胜克换向器有限公司,拟将对老厂区进行改造,通过合理规划厂房用地、新增设备、优化原有工艺流程,进一步调整产品结构、增加产品产量、提高产品技术水平和质量,最终计划新增年产全塑型换向器3,000万只的生产能力。
要点九: 稳定股价措施 公司上市后三年内,若公司股票出现连续二十个交易日的收盘价均低于公司最近一期经审计的每股净资产则首先控股股东、实际控制人增持公司股票,然后发行人回购公司股票,最后董事(不含独立董事)、高级管理人员增持公司股票。