超频三(300647)投资要点分析

要点一: 所属板块 消费电子 广东板块 创业板综 股权激励 AI手机 动力电池回收 5G概念 超导概念 智慧城市 LED 锂电池 深圳特区

要点二: 经营范围 一般经营项目:兴办实业(具体项目另行申报);国内贸易,货物进出口、技术进出口;电子产品、软硬件的开发和销售;节能改造、节能项目设计、合同能源管理、节能技术推广与服务;新型智慧城市解决方案、技术服务、技术转让、技术培训(不含学科培训和职业技术培训);智慧交通、智慧建筑、智慧环境、智慧能源及信息化技术开发、技术服务、成果转让、设计;自有房产及设备租赁。(以上法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营,依法须经批准的项目须取得许可后方可经营)许可经营项目:研究开发、生产及销售LED灯及其散热器组件、电脑散热器、汽车散热器及其组件、变频器散热器、医疗设备散热器等工业散热器、热传导散热材料、散热器热管、散热模块模组、计算机软硬件及配件、通讯器材、通讯设备散热器、数控设备、检测测试设备的技术开发、生产和销售、并提供相关技术信息咨询和服务;智慧教育智能化、智慧医疗智能化及信息化技术开发、技术服务、成果转让、设计。

要点三: 锂电池正极材料、电子产品新型散热器件、LED 产业链相关业务 公司主要从事锂电池正极材料、电子产品新型散热器件、LED 产业链相关业务。报告期内,锂电池正极材料业务成为公司的主要业务及重点战略业务。公司依托子公司个旧圣比和“废旧锂离子电池材料综合回收利用→前驱体/碳酸锂→正极材料”完整产业链技术,从事废旧锂电池回收利用与正极材料的研发、生产和销售业务,主要产品包括三元材料、钴酸锂、锰酸锂等正极材料及前驱体。同时,个旧圣比和深耕废旧锂电池回收利用与正极材料行业二十余年,拥有磷酸铁锂、钛酸锂、锂盐等产品的技术储备及核心装备设计与制造能力,产品质量和制造技术达到国内先进水平。

要点四: 锂电池回收利用与正极材料行业、电子产品散热器件行业 1.2021 年 7 月,国家发改委印发了《“十四五”循环经济发展规划》,将废旧动力电池循环利用写入“十四五”循环经济发展规划重点行动,加快建设良性产业生态系统的进程。2022 年 1 月,国家工信部等部委印发了《关于加快推动工业资源综合利用的实施方案》,要求完善废旧动力电池回收利用体系,推动产业链上下游合作共建回收渠道,构建跨区域回收利用体系。随着国家层面对动力电池回收产业的进一步高度重视,动力电池回收体系建设将会按下“加速键”,市场也将呈现广阔前景。由于受下游不同应用市场的需求驱动,我国锂电池正极材料经历了三个主要发展阶段:2005年-2013 年,消费类 3C 产品驱动钴酸锂较快增长;2014 年-2016 年,新能源客车的普及带动磷酸铁锂需求快速增长;2017 年至今,新能源乘用车蓬勃发展,驱动三元材料快速增长。2.目前,散热器主要生产厂商集中于我国大陆地区和台湾地区,由于散热器属于下游消费电子、LED照明产业的配套产业,随着国内上述产业的持续快速发展,散热器产业链国产化的趋势较为明显。PC行业虽已进入成熟期,但其市场空间仍然广阔。PC 行业下游应用与电子信息产业紧密相关,国家已出台一系列鼓励支持信息技术产业发展的重要政策,将带动 PC 行业的新一轮成长;电子竞技、区块链等新型消费热点的不断涌现,也为消费电子散热产品提供了广阔的市场空间。

要点五: 生产工艺优势 公司在生产的过程中非常重视工艺流程的改进及生产自动化改造,并结合产品特点及生产工艺特点,自行研发、定制一批关键自动化生产设备,不断优化生产工艺流程。公司在长期生产经营过程中形成了成熟的生产工艺技术,产线多以柔性设计为主,并结合生产实践和客户需求不断对生产工艺进行优化改进,进一步提高产品的生产效率、产品性能及稳定性。超频三为深圳市制造业单项冠军企业,超频三植物生长灯凭借出色的创新设计和独特的功能品质,获得 2022 年德国 iF 设计奖,充分展现了公司在工业设计领域的硬核实力。

要点六: 研发设计与技术优势 目前,公司围绕主营业务产品已形成了一整套具有自主知识产权的技术体系,为公司未来新产品、新工艺的持续创新奠定了坚实的技术基础。公司具有成熟的散热产品设计理念,形成了如压固、扣 FIN、无缝紧配、扩散焊接技术、嵌齿技术等一系列核心技术,有效提升了产品散热性能。公司参与了由大连海洋大学牵头的国家重点研发计划项目“用于设施家禽与水产养殖的 LED 关键技术研发与应用示范”,获批承担了深圳市技术攻关项目“超大功率 LED 高密度照明光组件关键技术研发”。公司及个旧圣比和、惠州超频三、凯强热传等 6 家子公司为国家高新技术企业。同时,公司参与制定国家标准 5 项,行业标准 1 项,团体/协会标准 24 项,充分发挥自身技术优势,助力行业健康规范发展。截至报告期末,公司及各子公司已累计获得有效授权专利 549 项,注册商标 131 项,著作权 47 项。

要点七: 产品优势 公司产品品质稳定可靠,品牌影响力不断扩大。公司重视产品品质,对产品制订了严格的技术与质量标准。为确保产品品质,公司执行严格的质量控制体系,对采购过程、采购产品的验证、生产过程控制、产品标识和可追溯性、产品的检验和试验、不合格品控制等内容作了详细的规定,确保公司的每一个质量控制环节有章可循,保障产品出厂品质。目前公司已通过了 ISO9001 质量管理体系认证和ISO14001 环境管理体系认证,参与了《绿色照明检测及评价标准》《道路和隧道照明用 LED 灯具能效限定值及能效等级》《废旧锂离子电池 极片材料回收技术规范》等国家及行业/团体标准的制定,公司稳定、可靠的产品品质,得到了客户的高度认可,已在行业内树立起良好的品牌形象,在市场上形成了较大的影响力。同时,公司具备及时快速的订单响应能力,能够保障及时向客户量产交货,在满足客户定制化需求的同时不断进行产品研究和前瞻性技术储备,为客户提供优质领先的产品及服务,切实满足客户需求。

要点八: 拟1.72亿元收购炯达能源剩余49%股权 2018年5月20日公告,公司拟发行股份购买浙江炯达能源科技有限公司49%股权,交易作价为17,150.00万元。本次交易完成后,公司将持有炯达能源100%股权。炯达能源为专业提供LED城市绿色照明一站式解决方案的节能服务企业。交易对方承诺,标的公司2018年-2020年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润将分别不低于3,500万元、4,000万元、4,500万元。通过本次交易,公司可以加快发展LED照明业务,提高公司LED照明业务的市场占有率,拓宽公司在市政、工程照明领域的业务。

要点九: 拟公开摘牌收购锂电材料公司圣比和实业49.5%股权 2018年6月5日公告,公司拟以自有资金公开摘牌收购云南锡业集团有限责任公司持有的个旧圣比和实业有限公司49.5%股权,标的资产在云南省产权交易所的挂牌底价为9,456.38万元人民币。圣比和实业是云南省锂离子电池材料领域的龙头企业、中国西部地区最大的锂离子电池正极材料生产企业和综合实力最强的锂电材料制造商之一。

要点十: 与荆门市政府签署LED环保节能智慧城市项目投资合同书 2018年9月6日公告,公司拟与湖北省荆门市人民政府签署LED环保节能智慧城市项目投资合同书,在荆门高新区,掇刀区投资建设LED环保节能智慧城市项目,项目一期投资预计3亿元。

要点十一: 散热器生产基地建设项目 本项目预计投资总额34,277.54万元,本项目拟在广东省惠州市东江高新科技产业园建设集生产车间、仓库、办公楼、员工宿舍楼及相应配套设施于一体的生产基地,购置先进生产设备,引进先进生产工艺。通过建设场地和购置设备满足现有PC散热配件、LED照明散热组件产能规模的需求,实现现有生产场地的逐渐搬迁,同时针对LED照明散热组件产品进行扩产,并对产品结构进行调整,满足LED照明散热组件日益增长的市场需求。

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