久量股份(300808)投资要点分析

要点一: 所属板块 电子 光学光电子 LED 湖北板块 创业板综 地摊经济 一带一路 央国企改革 LED概念

要点二: 经营范围 商品零售贸易(许可审批类商品除外);照明灯具制造;商品批发贸易(许可审批类商品除外);技术进出口;节能技术推广服务;灯用电器附件及其他照明器具制造;光电子器件及其他电子器件制造;其他电池制造(光伏电池除外);其他家用电力器具制造;货物进出口(专营专控商品除外);道路货物运输。

要点三: LED照明产品的设计、研发、生产和销售 公司主要从事LED照明产品的设计、研发、生产和销售。公司围绕“DP久量”核心品牌,深耕LED照明应用行业。公司将自有技术、市场需求与LED行业技术发展趋势有效融合,依托强大的产品开发能力,目前已经形成了以LED移动照明与LED家居照明为主的产品系列。近年来公司新拓展了便携式储能产品系列,公司便携式储能产品主要应用于户外活动、应急救灾等场景,市场需求广阔。公司产品开发以结构创新、应用创新为理念,强调用户体验,通过融合智能控制、节能环保等应用技术,深度挖掘目标市场客户需求。伴随着行业技术与市场需求的发展,公司产品开发与技术创新持续向人性化、智能化等方向延伸。

要点四: LED照明行业 中国LED照明行业目前已步入成熟转型的关键时期,传统通用照明市场饱和度提升,增量空间缩减。行业已脱离高速增长轨道,发展重点从产能扩张、渗透率提升转向结构优化与价值升级,增长动力也从产品普及转变为技术革新与场景创新。经过多年的市场培育和技术积累,LED照明凭借节能、环保、长寿命的核心优势,已全面取代传统照明产品成为主流,产业根基扎实,发展韧性突出。 随着产业链的不断完善和产品结构分化的加剧,LED照明行业的竞争逻辑发生根本性改变,低端市场的同质化价格战逐渐消退,企业竞争核心转向技术研发、产品品质、品牌打造及解决方案供给能力。拥有核心技术与渠道优势的企业持续巩固市场地位,中小企业则加速向细分领域转型,依靠差异化产品和专业化服务谋求发展。绿色低碳、智能互联、健康光环境成为产品竞争的核心亮点,符合更高能效标准、适配多元场景的产品更受市场认可,行业整体迈入提质增效的良性发展阶段。 2026年,中国LED照明市场保持稳健增长态势,增长动力切换为新兴场景拓展与产品升级的双轮驱动模式。尽管家居、办公等传统通用照明领域增速放缓,但得益于新型城镇化建设、工业数字化转型、基础设施更新及海外市场需求释放,市场整体规模稳步扩大,呈现“总量稳增、结构优化”的特点,高附加值产品占比持续提升,市场增长质量显著改善。 未来,LED照明行业的技术创新将聚焦三大方向:一是智能照明与物联网、人工智能深度融合,实现感应控制、场景适配、远程调控等功能,推动照明产品从单一工具向智能光环境系统升级;二是健康照明技术加速落地,全光谱、无蓝光危害、适配人体节律的产品逐步普及,实现光环境从“照亮”到“照好”的跨越;三是高光效、低功耗、长寿命技术持续突破,同时Mini、Micro等新型技术向照明领域渗透,推动产品形态与应用场景创新。 总体来看,中国LED照明行业已进入提质增效的新发展阶段,长期向好趋势明确,具备持续成长的动力与空间,有望在全球照明产业中保持领先地位,助力双碳目标实现与民生品质提升。

要点五: 技术研发优势 通过对行业技术的持续研发、升级与应用,公司形成了相较于竞争对手的技术研发与产品开发优势。公司通过整合研发资源,完善研发人才管理体系,充分调动研发人员的积极性,形成了具有丰富的LED照明应用产品技术研发、工艺优化、生产管理专业素质能力的研发团队,掌握了LED智能控制技术、LED恒流驱动技术、光控技术、人体感应技术、触摸无极调光控制技术、电磁感应充电技术、精密注胶技术、离线式脉冲调光降压恒流技术及可变焦高效LED光源技术等核心技术。

要点六: 生产管理优势 作为一家深耕LED照明行业的制造企业,公司拥有现代化的生产基地,致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的LED照明产品。公司通过先进的生产设备和生产工艺,以及不断提高的自动化生产水平,始终保持着行业领先的制造优势。

要点七: 营销网络优势 公司海外市场主要覆盖我国“一带一路”战略国家与地区。通过以自主品牌深耕主要目标海外市场,公司已在西亚、南亚、东南亚、非洲等地区完成超过五十家海外经销商的销售网络布局,并与当地主要经销商合作保持了长期稳定的合作关系。经过十余年的发展,公司产品与品牌在海外市场积淀了良好的市场口碑与影响力。 国内销售方面,公司已经建立了覆盖全国的完善营销网络,通过对经销商严格、充分的考核评定,逐步构建全方位市场营销网络体系。公司的经销商管理体系涵盖了开发与评审、终端建设、合同管理、销售价格管理等多个方面,为公司管理经销渠道、实现产品销售、品牌推广提供了有力的制度保障。在经销网络之外,公司兼顾贸易商、电商、商超、五金等多方位渠道,共同助力产品的推广与销售。

要点八: 核心品牌优势 公司坚持自主核心品牌建设,通过有力的品牌市场推广,以及不断提升产品质量与服务打造自身品牌形象,使得“DP久量”品牌在国内外照明市场深入人心,并树立良好的口碑,得到了客户和合作商的高度赞誉。公司海外市场覆盖“一带一路”战略地区,公司积极致力于联合经销商开展品牌推广工作,以公司高品质、高性能产品为基础,通过在大型商业批发区广告和经销商门店等方式,让中国制造、中国品牌远播海外。公司参与起草多项广东省地方质量标准、行业标准,并建立了行业领先的产品质量管理体系。

要点九: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点十: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十一: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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