首都在线(300846)投资要点分析

要点一: 所属板块 互联网服务 北京板块 专精特新 创业板综 深股通 智谱AI 算力概念 AIGC概念 Web3.0 信创 东数西算 虚拟数字人 数据安全 元宇宙概念 快手概念 商业航天 数据中心 网红直播 车联网(车路云) 5G概念 一带一路 在线教育 云计算 网络游戏

要点二: 经营范围 技术开发、技术推广、技术服务、技术咨询;计算机系统服务;数据处理;基础软件服务;应用软件服务;销售计算机、软件及辅助设备、电子产品;出租商业用房;机械设备、电子产品租赁;技术进出口、货物进出口、代理进出口;经营电信业务。(市场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动;经营电信业务以及依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

要点三: 互联网数据中心服务提供商 首都在线是一家覆盖全球的互联网数据中心服务提供商,致力于为中国本土企业、中国出海企业、进入中国的跨国公司,以及海外本土企业提供全球云网一体化解决方案。在中国、美国、印度、新加坡、德国等国家拥有国际化的团队,为 AI 人工智能、元宇宙、车联网、游戏、音视频、电商等行业用户在全球范围内提供快速、安全、稳定的行业解决方案,是同时提供 IDC 及云服务双轮驱动的中立云服务厂商。

要点四: 算力和云计算行业 根据 IDC 发布的《2021 年中国公有云服务市场跟踪》报告显示,2021 年,中国公有云市场规模合计达到 274.4 亿美元,同比增长 193.8 亿美元,增长 41.5%。根据 IDC 发布的《中国公有云服务市场(2022 上半年)跟踪》,2022 上半年中国公有云服务市场整体规模达到 165.8 亿美元,同比增长 30.7%。随着数字经济的快速发展,云计算行业作为最重要的基础设施产业之一,正在进行结构性调整,进入关键转折期,整个行业正在经历几点变化:随着互联网人口红利逐渐消失,云计算增量市场从 C 端消费互联网逐渐向 B 端产业互联网及 G 端政企市场转移,C 端企业正在进一步加快出海步伐,B 端和 G 端对云厂商解决方案能力要求更高。随着 AIGC 人工智能新兴产业应用加速落地,对 GPU 算力产生巨大需求,这预示着超算时代将全面来临。算力是数字经济时代新生产力,已成为推动数字经济发展的核心力量,支撑数字经济发展的坚实基础,对推动科技进步、促进行业数字化转型以及支撑经济社会发展发挥重要的作用。算力包括基于 CPU 芯片提供的基础算力、基于 GPU、FPGA、ASIC 等 AI 芯片提供的智能算力和基于超级计算机提供的超算算力。目前,根据中国信息通信院发布的《中国算力发展指数白皮书(2022 年)》测算,算力每投入 1 元,将带动 3-4 元的经济产出。2021 年,我国算力规模增长 50%,数字经济增长 16%,GDP 名义增长 12.8%。与全球相比,我国算力对 GDP 增长的拉动作用显著。随着 AI 人工智能、OPENAI、ChatGPT 等应用如雨后春笋般出现,对 GPU 算力产生了巨大的需求,GPU 算力上云,使 GPU 公有云算力逐渐成为公有云行业的新爆点,对高性能的智能算力基础设施资源需求量将会出现井喷式发展。

要点五: GIS 全球网络调度及运营能力,全球化的部署与交付 公司在全球范围内建设了基于物理链路的专网,并且按照通信网络的标准将专网链接成环,形成了全球化环网服务,具备高可靠性,能够承载大容量、高负载、高实时性的业务。公司的网络建设采用中国电信、中国联通、PCCW、LEVEL3 等国际一流的运营商提供的链路和互联网出口,并自主研发了基于 SDN 的智能流量调度管理系统,能够在全球范围内管理、调度网络资源,为客户提供灵活、可靠的服务。同时,结合客户的网络资源需求,公司可实现灵活的计费功能,在资源开通、服务提供、资源回收等功能上,可按需提供秒级的网络服务。基于全球化环网,公司在 10 余个国家或地区建设了云网一体化的云服务节点,形成了中国、美国、新加坡、德国、日本等遍布全球的云平台互联互通。客户可以通过全球化环网按需进行境内外多地的业务部署,实现这些业务之间的全球内网连接。同传统的 VPN 和专线等技术相比,公司产品能够有效地缩短开通与交付时间,提高效率。在业务开通时,全球化环网的二层网络能直接与云主机同步关联自动化进行开通,形成网络与云服务的融合一体化交付。

要点六: 差异化与定制化优势,更加贴合客户需求 除了标准化云主机产品,公司为客户提供差异化产品及解决方案。公司除了 IDC、云主机、云硬盘等标准云主机产品,还通过自主研发深度结合浪潮、紫光、西部数据、Intel、EMC、Cisco 等公司的成熟产品或技术,打造了软硬结合一体化的高性能云主机、云网络产品。结合公司在网络资源层面优势,公司打造的高质量带宽产品在用户覆盖上具备竞争优势。为贴近客户需求,公司为客户量身定制产品及解决方案。中大型互联网企业在长期的发展过程中形成了复杂、庞大的 IT 系统,为满足其 IT 系统上云的需求,公司建立了针对不同客户的个性化需求提供定制化的解决方案的体系。相对于其他的公有云公司的标准化产品体系,公司的架构与产品体系,包括计算、存储、网络等全部具备从公有云服务到托管服务的定制化能力,能够做到基于一套公有云产品,提供多种符合不同需求的专属产品,满足不同客户个性化的需求。

要点七: 中立性的优势,聚焦大客户战略 公司自成立以来,聚焦于提供 IDC、云服务的核心基础设施资源服务,坚守中立原则,不从事与客户竞争的相关业务,保障客户的数据资产安全、完整、独立,使得客户的业务、数据在私密性方面得到较高保障。众多互联网企业均选择公司提供的基础 IDC 和云服务。公司自 2017 年开始制定聚焦大客户战略,打造了全球交付、全球部署的核心基础平台,并在平台上提供可定制化的云产品交付给大客户。同时,公司成立了以销售、大客户工程师、产品研发为核心的客户服务团队,针对大客户进行一对一的支持服务,在服务响应、个性化需求的快速交付、定制化解决方案方面相对竞争对手有独特的优势。基于大客户战略,公司积累了数千家中大型企业客户资源,客户所在行业涵盖了游戏、电商、视频、教育、大数据等互联网细分领域及传统领域。

要点八: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点九: 首都在线 GIC 平台技术升级项目 本项目总投资5,329.57万元,拟使用募集资金2,500.00万元。本项目针对GIC平台,基于原有的自服务门户、业务管理门户、OpenAPI、云服务产品管理平台、开通调度服务、运维调度平台、CDSCenter、监控运维管理平台等功能模块,研发9个子平台系统,增强GIC平台功能,提升云服务能力。

要点十: 首都在线对象存储项目 本项目总投资9,203.33万元,拟使用募集资金2,000.00万元。对象存储项目通过技术研发,采用软件定义存储的方式,实现数据通路(数据读或写)和控制通路(元数据)分离,使存储同时满足高速直接访问及分布式共享的需求,以满足热数据存储对弹性、高可靠性、高安全性和低成本的市场诉求。

要点十一: 首都在线云宽冰山存储项目 本项目总投资9,693.66万元,拟使用募集资金7,657.93万元。冰山存储项目针对冷数据访问频率低、低成本、可在线访问的特征,通过软硬件研发,为客户提供高效、可靠的冷数据存储解决方案,以满足海量冷数据归档存储市场诉求。

要点十二: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十三: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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