读客文化(301025)投资要点分析

要点一: 所属板块 文化传媒 上海板块 创业板综 融资融券 AI语料 数字阅读 婴童概念

要点二: 经营范围 许可项目:出版物零售;出版物批发;网络文化经营;基础电信业务;第二类增值电信业务;电影发行;电影放映。(依须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:广告制作;广告设计、代理;广告发布;软件开发;咨询策划服务;电影制片;电影摄制服务;摄影扩印服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;办公设备耗材销售;办公用品销售;服装服饰批发;服装服饰零售;工艺美术品及礼仪用品销售(象牙及其制品除外);针纺织品销售;塑料制品销售;橡胶制品销售;电子产品销售;计算机软硬件及辅助设备批发;计算机软硬件及辅助设备零售;货物进出口;技术进出口。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 主营业务 (一)纸质图书业务 纸质图书业务是指公司策划发行自有版权的图书,主要经历版权购买、图书策划、营销推广和图书发行四个环节。 (二)数字内容业务 数字内容业务主要包括电子书业务和有声书业务,主要经历版权购买、项目策划和制作、营销推广和授权发行四个环节。 (三)版权运营业务 基于“全版权”运营定位,版权运营业务主要包括版权对外输出和影视版权出售两大类。该业务主要经历版权购买、版权判断、发送书讯和洽谈签约四个环节。 (四)新媒体业务 公司在微信、抖音、小红书等主流社交网络平台持续经营“读客熊猫君”“书单来了”等一系列新媒体账号,积极拓展线上影响力。

要点四: 行业背景 根据开卷信息统计,2025 年上半年整体图书零售市场码洋同比小幅增长 0.73%,实洋同比下降 0.31%。结合 2025 年各月同比数据来看,整体零售市场呈现出高开低走的趋势。根据开卷信息统计,2025 年 1-6 月,新书在整体零售市场中所占的码洋比重在提升。

要点五: 核心竞争力 (一)打造“创意生产线”,推进“创意工业化” 公司一直以来以领先于全行业的品种效率而著称。这一成绩主要源自于公司长期专注于畅销书研发的方法体系建设,在成立之初就推出了一套行之有效的“读客方法”。“读客方法”的出现,是图书行业内首次通过一套方法论体系来进行创意生产。“读客方法”经过十余年的实践积累与持续迭代,推动传统高度依赖个人经验的创意工作逐步实现体系化、工业化升级,为公司持续生产高品质的创意成果提供了理论支持。 (二)深耕精品内容,坚持精细化运营策略 公司始终将社会效益放在首位,致力于挖掘兼具社会效益和经济效益的优质内容。公司不盲目扩张品种规模,优先考虑内容质量,严格按照“创意流水线”的步骤打造精品内容,从而实现品种效率提高、产品盈利能力增强,继而在版权、策划环节持续投入,保持品种高效率的健康增长模式。 (三)持续加强版权储备,发扬传统文化,培养本土作家 公司自国内原创小说起步,2012年进军国际版权市场,2017年进入国内主流版权市场,一步步打通国内外版权获取渠道的同时积累了优质的作者资源,成功为市场挖掘出了众多顶级作家。目前公司已与超过700位作家建立合作关系,其中国内原创作者近200位,近100位作者更是在公司发表了其处女作。

要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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