善水科技(301190)投资要点分析

要点一: 所属板块 化学制品 江西板块 创业板综 融资融券 幽门螺杆菌概念 参股银行

要点二: 经营范围 许可项目:危险化学品生产,危险化学品经营,农药生产,药品生产,建设工程施工(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)一般项目:染料制造,基础化学原料制造(不含危险化学品等许可类化学品的制造),化工产品销售(不含许可类化工产品),机械设备销售,仪器仪表销售,包装材料及制品销售,普通机械设备安装服务,货物进出口,技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广(除许可业务外,可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目)

要点三: 染料中间体、农药和医药中间体的研发、生产和销售业务 公司主要经营染料中间体、农药和医药中间体的研发、生产和销售业务,其中染料中间体包括6-硝体、氧体、5-硝体和邻氨基苯磺酸,农药和医药中间体包括2-氯吡啶等氯代吡啶系列产品。公司基于自主研发的“非溶剂相连续硝化管道反应”、“水相低压连续加氢还原”、“可控定向氯化反应技术”这三大核心技术平台,通过更先进、更环保的生产工艺,使得公司产品在成本比现有同行业企业更低的同时拥有更好的产品品质,从而更好的服务细分市场的需求。

要点四: 精细化工行业 公司主要经营染料中间体、农药和医药中间体的研发、生产和销售业务,公司所属行业为精细化工行业。2022年上半年,新冠疫情的反复对国内经济带来了不利影响。俄乌冲突也使得外部国际环境变得更为复杂。在外部环境对行业发展带来考验的情况下,企业加强自身的核心竞争力的建设显得更为重要。根据精细化工信息研究院发布的《2022全球精细化工产业最具竞争力企业50强》,2021年头部精细化工企业总体上取得了优秀的业绩。一方面与精细化学品的特征有关,精细化学品应用范围广泛,附加值高,且产品推陈出新周期短,与市场需求紧密结合。另一方面,精细化工企业能凭借技术、科研实力优势,积极践行可持续发展理念,追求循环经济,符合时代发展趋势。精细化工细分市场涉及国民经济诸多领域,是国家发展不可缺少的工业部门,随着社会经济的不断发展,国民对新型材料、电子、新能源汽车等需求不断上升,精细化工市场将保持高速增长态势。一方面,会对原有精细化工产品的工艺及技术路线提出持续优化改进的要求,另一方面精细化工行业内原有的落后产能已开始陆续退出市场,而符合绿色环保发展趋势的企业将继续巩固其龙头优势。

要点五: 精细化管理优势 公司的精细化管理确保了公司生产的高效、环保、安全。公司拥有一支有着高学历、丰富行业经验和具有实干精神的管理队伍。主要高级管理人员拥有大专及以上学历,大多数人员在染料中间体、农药和医药中间体行业拥有近10年以上工作经验,具备成熟的生产技术运用能力和精细的现场管理水平。在长期生产过程中积累的专业生产经验,保证日常生产过程中的高效、环保、安全的生产。公司积极推进精细化管理,建立了现代化、科学化和规范化的质量控制和管理体系。

要点六: 技术研发优势 经过多年的技术研发和积累,公司拥有集产品基础研究、工艺技术创新、工艺技术产业化于一体的人才团队和核心技术体系,技术水平居行业前列。截至2022年6月30日,公司共拥有研发人员50人。各个研发方向均由技术专家牵头,不仅敏锐把握行业和产品的技术发展方向,而且拥有较为丰富的工艺改进实践经验,保证技术工艺创新工作持续稳定高质量运行,并取得丰硕成果:2017年公司被评为高新技术企业,2020年通过复审;公司拥有一个省级企业技术中心;公司共取得35项专利,其中发明专利11项,实用新型专利24项;公司的“一种6-硝基-1,2重氮氧基萘-4-磺酸的氧化水解方法”和“一种1,2-重氮氧基萘-4-磺酸的溶剂硝化方法”发明专利被江西省科学技术厅确认为江西省科学技术成果。

要点七: 创新性工艺优势 公司生产工艺的创新,以提高质量、降低成本、绿色环保、安全生产为核心。公司采用连续硝化工艺并运用熔融法生产工艺生产6-硝体,掌握特有非标设备和工艺参数,原材料损耗少、反应浓度高、收率高,相比传统工艺减少更多的废水和固废,环保成本降低。在亚硝化反应生产环节,传统工艺生产原料2-萘酚需使用液碱溶解,再加硫酸中和液碱并析出。公司熔融法工艺通过2-萘酚在较高的温度及一定浓度下,加入助剂经过熔融降温析出,不需要使用液碱溶解2-萘酚,也不需硫酸中和液碱,大幅减少废水和固废的产生量,工艺更环保,公司熔融法工艺亚硝化反应采用回收硫酸,硫酸用量大幅减少,废水量进一步减少。并且熔融法处理下的2-萘酚颗粒小,分散性好,亚硝化反应的收率高,在降低2-萘酚和亚硝酸钠单耗同时达到更高的产品质量。在硝化反应生产环节,公司采用高浓度进行管式硝化反应,反应混合更均匀,反应更充分,可提高反应收率,降低原材料单耗、提高安全性。采用高温打浆氧体物料,可提高反应物浓度,降低硫酸用量,进而降低原材料的吨耗及废水排放。

要点八: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点九: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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