康力源(301287)投资要点分析

要点一: 所属板块 家用轻工 江苏板块 创业板综 融资融券 冰雪经济 微盘股 跨境电商 机器人概念 抖音小店 贬值受益 人工智能 健康中国 体育产业 养老概念 参股银行

要点二: 经营范围 文具、文教办公用品、实验分析仪器、教学专用仪器、乐器及零件、工艺品、体育用品及器材、健身器材、运动防护用具、玩具、露天娱乐场所游乐设备、游艺用品及室内游艺器材、电动机、电风扇、照明器具、自行车、非机动三轮车、家具、门窗、服装、鞋帽、电疗仪器制造、销售;软件开发、信息系统集成服务、信息技术咨询服务;厨房、卫生间用具及日用杂货、灯具、装饰品、图书、报刊、音像制品及电子出版物、计算机、软件及辅助设备、通讯及广播电视设备(不含无线电发射设备)电子产品批发、零售;黄金饰品加工、销售;本企业自产的健身器材、电风扇、电动机出口;本企业生产、科研所需的原铺材料、机械设备、仪器仪表及零配件进口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;体育保障组织;体育用品及器材零售;体育用品及器材批发;箱包制造;箱包销售;金属结构制造;金属结构销售;塑料制品制造;塑料制品销售(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

要点三: 多系列、差异化、定制化健身器材研发、制造与销售 公司是一家专注于多系列、差异化、定制化健身器材研发、制造与销售的高新技术企业。经过多年的发展,公司形成了以综合训练器和自由力量训练器为主导、无氧与有氧结合、室内与室外结合、家用与商用结合的综合性健身器材业务体系,具体产品覆盖无氧健身器材(如综合训练器、自由力量训练器等)、有氧健身器材(如跑步机、椭圆机等)、室外全民健身器材(如太空漫步机、三联单杠、笼式足球场等)和其他小类器材等多系列产品,种类多达千余种。此外,公司加大研发投入、聚焦健身器材智能化的研发与生产,成功量产多款带有自适应感应、人脸识别、数据共享、娱乐交互功能的智能产品。

要点四: 体育用品及相关产品制造-健身器材制造 根据国家统计局2019年修订实施的《国民经济行业分类(》GB/T4754-2017),公司属于“C24

要点五: 差异化的产品研发设计能力 公司从事健身器材生产二十余年,通过“外销定制化+内销品牌化+线上市场化”之三位一体销售模式,对海量客户需求进行全面的收集、分析、总结,积累了丰富的产品研发设计经验和多样性的生产模具,既能够满足各类客户对产品的差异化需求,亦能根据市场需求走向及时抓住市场热点、研发新品。截至

要点六: 多元化的销售体系 公司基于丰富的行业经验、差异化的产品体系建立了内销与外销相结合、线上与线下相结合、ODM/OEM

要点七: 柔性化的产品生产切换管理能力 公司经过 20 余年的不断探索、研发和创新,通过优化生产排程科学性、提高相对标准化程度,实现了多品种、小批量的柔性化切换的生产能力,在定制化生产能力、生产效率、成本控制和质量一致性等方面形成了显著的竞争优势,具体情况如下:第一,通过提高生产排程的科学性,保障各产品生产排期的合理性与可行性,从整体管理上提升生产体系在不同产品之间切换的效率;第二,在差异化框架下提取通用要素,化零为整,提高标准化程度。生产线在不同产品间的切换需更换模具/夹具等各类工装,通常情况下仅更换夹具的时间就高达 30 分钟,为满足产品差异化的需求,生产线需不断在不同产品之间切换,对生产效率的影响极大。公司通过在满足差异化的前提下,在众多差异化产品、差异化工序、差异化工装中提取通用要素,形成局部通用的标准化体系,从而将零散订单、差异化产品化零为整,大幅提高了生产和产品切换的效率。

要点八: 自愿锁定股份 控股股东、实际控制人衡墩建承诺:(1)自发行人股票上市之日起 36 个月内,不转让或者委托他人管理本人在本次发行前直接或间接所持有的发行人的股份,也不由发行人回购该部分股份;(2)本人在锁定期届满后两年内减持公司股票的,股票减持的价格不低于公司首次公开发行股票的发行价(如公司发生分红、派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项,则为按照相应比例进行除权除息调整后用于比较的发行价,以下统称发行价);(3)若发行人上市后 6 个月内公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价,或者发行人上市后 6 个月期末股票收盘价低于发行价,本人持有发行人股票的锁定期限将自动延长 6 个月。

要点九: 康力源智能健身器材制造项目、康力源研发中心建设项目等 经公司第一届董事会第六次会议和 2021 年第三次临时股东大会批准,公司本次拟公开发行 1,667 万股人民币普通股(A 股)股票,实际募集资金扣除发行费用后得净额将全部用于以下项目:康力源智能健身器材制造项目、康力源研发中心建设项目、康力源智能数字化工厂建设项目、补充流动资金。若本次募集资金(扣除发行费用)不能满足拟投资项目的资金需求,公司将以自筹资金方式解决资金缺口;若所筹资金超过预计募集数额的,公司将严格按照相关规定履行相应程序,用于主营业务相关的营运资金。募集资金到位前,公司将根据项目的实际进度,通过自筹资金支付上述项目款项,募集资金到位后将优先置换前期投入的资金。

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