汉桑科技(301491)投资要点分析

要点一: 所属板块 消费电子 江苏板块 创业板综 深股通 融资融券 注册制次新股 贬值受益 人工智能 次新股

要点二: 经营范围 许可项目:货物进出口;技术进出口(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;音响设备制造;音响设备销售;智能家庭消费设备制造;智能家庭消费设备销售;虚拟现实设备制造;物联网技术研发;物联网设备制造;物联网设备销售;物联网应用服务;物联网技术服务;玩具制造;玩具销售;可穿戴智能设备制造;可穿戴智能设备销售;智能车载设备制造;智能车载设备销售;智能控制系统集成;信息系统集成服务;智能农业管理;人工智能理论与算法软件开发;人工智能应用软件开发;人工智能硬件销售;人工智能行业应用系统集成服务;云计算装备技术服务;互联网数据服务;软件开发;软件销售;集成电路芯片设计及服务;集成电路芯片及产品制造;集成电路芯片及产品销售;电子元器件制造;电子元器件批发;电子元器件零售(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 主营业务 公司主要从事音频相关技术开发和音频设备及产品的设计、研发、制造业务。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类(GB/T4754-2017)》,公司从事的音响设备行业属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C3952音响设备制造”。

要点四: 行业背景 得益于庞大的市场需求、较低的成本、健全的供应链体系、发达的物流网络、丰富的技术与工程师储备等优势,我国已成为全球最大的电子音响制造基地,耳机、音箱、功放、麦克风等类别音频产品的产能、产量均位居世界第一。根据中国电子音响行业协会数据,2024年全年我国电子音响行业主要产品总产值约3,823亿元,同比增长5.37%。出口方面,主要产品出口总额约362亿美元,同比增长4.4%。

要点五: 核心竞争力 (一)突出的技术研发优势 公司长期专注于音频相关技术的研发,拥有超过20年音频产品设计、研发、制造的行业经验,并在音频领域积累形成了包括高性能音频信号处理和放大、音频传输和音频系统智能化等一系列核心技术能力,建立了公司在音频领域的核心竞争优势。 (二)前瞻性产品平台规划能力 公司拥有持续为影音行业客户设计、开发、制造高质量的影音设备产品的能力。公司拥有一支经验丰富的国际化团队,团队核心人员从事音频行业超过20年,具有在国际知名音响品牌厂商多年的工作经验。公司对于行业头部品牌商客户的品牌文化、设计理念、产品研发等方面有深入理解,具备前瞻性地规划预研新技术、新产品的能力。多年来,公司技术团队不断创新,在高清多媒体播放器,高保真功率放大器、无线Hi-Fi音箱、智能Hi-Fi音箱、有线和无线家庭影院系统、全屋和商用有线和无线音频系统,创新音频产品、音频物联网模组、AIoT智能硬件等方面具备行业领先的产品设计和工程能力。汉桑科技规划预研的新产品平台,可以帮助品牌客户准确把握市场先机,创造领先、差异化、有价值的产品,并且缩短新产品面世的时间。 (三)国际化布局优势 公司拥有多家境外子公司,位于中国香港、美国、丹麦、瑞典、澳大利亚、日本、越南和印度等国家和地区,具备国际化布局优势。其中,公司已在南京、印度、丹麦分别成立了研发中心,在越南设立了海外制造基地,并在各个境外子公司及中国南京等地建立了销售团队。公司团队具备全球化视野,能够深刻理解国际音频行业前沿技术变化与发展趋势,并以客户需求为导向,与客户进行密切沟通,把握行业需求。公司海内外协作的技术研发团队在专业技术能力、技术方案储备、新产品开发的快速响应能力等方面获得了客户高度认可,强化了客户对公司整体能力的信任度,全球布局的销售团队为公司铺开了更为全面的销售渠道。公司在越南扩建的新工厂即将投入生产,更好满足市场需求。 (四)优质的客户资源优势 公司自成立以来,一直为国际中高端音响品牌客户提供从产品设计开发到产品交付的一体化服务,拥有众多全球知名中高端音频品牌商在内的优质客户资源。公司与行业内知名客户持续稳定的合作关系使公司的影响力和口碑效应持续提升,协助公司进一步拓展行业内潜在客户以及向其他应用领域横向拓展,实现业务的持续增长。公司十分注重既有客户的新产品开发工作,对客户的要求及时响应、及时处理,以建立和维持良好的客户关系,持续提升竞争能力。此外,公司积极拓展与跨界头部新客户的合作,以创新音频产品和解决方案实现破圈增长。 (五)强大的生产制造和品质保障优势 公司拥有规模化工厂,拥有数十条生产线和多个工作单元,可以充分满足多样化产品的制造需求。公司具备柔性制造的灵活性,可以满足及时、准确、高效地交付从一百至上百万单位的产品订单。公司具有技术能力强经验丰富的工程技术团队,可以自主设计制造各类工装夹具、治具和测试方案,满足各种产品高效高质的生产需求。

要点六: 自愿锁定股份 王斌、Helge

要点七: 年产高端音频产品150万台套项目 经公司2022年年度股东大会审议批准,公司本次拟公开发行3,225万股,募集资金总额将根据发行时市场状况和定价的情况予以确定。公司本次公开发行股票所募集资金扣除发行费用后,按照轻重缓急顺序,将用于以下投资项目:年产高端音频产品150万台套项目、智慧音频物联网产品智能制造项目、智慧音频及AIoT 新技术和新产品平台研发项目、补充流动资金。上述项目预计总投资额100,190.18万元,均预计使用募集资金投入。本次发行的募集资金到位之前,若因市场竞争或发行人自身经营需要等因素导致部分投资项目必须进行先期投入的,发行人可使用自有资金或银行贷款先行投入,在募集资金到位之后予以置换。若实际募集资金不能满足上述项目投资需要,资金缺口将通过自有资金或银行贷款予以解决。若募集资金超过预计资金使用需求,发行人将根据中国证监会和深圳证券交易所的相关规定对超募资金进行使用。本次募集资金投资项目均围绕发行人现有主营业务开展,旨在加快推动发行人主营业务发展,符合国家产业政策、环境保护、土地管理以及其他法律法规,项目实施后不产生同业竞争,不会对发行人的独立性产生不利影响。

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