广州发展(600098)投资要点分析

要点一: 所属板块 公用事业 电力 火力发电 广东板块 小盘价值 小盘股 破净股 沪股通 中证500 融资融券 机构重仓 油气资源 超超临界发电 抽水蓄能 储能概念 天然气 可燃冰 充电桩 央国企改革 风能 光伏概念 节能环保 新能源

要点二: 经营范围 一般经营项目:以自有资金从事投资活动;太阳能发电技术服务;储能技术服务;石油天然气技术服务;节能管理服务;热力生产和供应;煤炭及制品销售;石油制品销售(不含危险化学品);企业管理;企业管理咨询;企业总部管理;货物进出口;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;环保咨询服务;非居住房地产租赁。许可经营范围:发电业务、输电业务、供(配)电业务;燃气经营。

要点三: 绿色低碳综合智慧能源、节能、环保、能源金融等业务 公司从事绿色低碳综合智慧能源、节能、环保、能源金融等业务投资开发和经营,是广东省重要的综合能源企业之一,为广大客户提供电力、煤炭、天然气、蒸汽、成品油等能源产品和能源管理服务,同时提供天然气、煤炭和油品装卸、运输和储存服务,金融业务主要为能源产业发展提供金融支持,实现产融结合。

要点四: 电力行业 上半年,全国全社会用电量5.10万亿千瓦时,同比增长5.3%,增速较上年同期回升1.6个百分点。截至6月底,全国发电装机容量40.43亿千瓦,同比增长10.8%,增速较上年同期回落7.9个百分点。其中新能源合计装机容量达19.5亿千瓦、装机占比接近一半。

要点五: 煤炭行业 上半年,受中东局势、供给收缩、天气等因素影响,国内煤炭价格上涨。秦皇岛港5500大卡动力煤价格均值771.6元/吨,同比上涨12.6%。

要点六: 天然气行业 上半年,受中东局势、天气等因素影响,欧洲、东北亚天然气价格上涨,宽幅震荡。美国天然气价格整体上涨,波动幅度较小,主要原因为其国内市场自给率高,受地缘冲突直接影响较小。中国进口LNG现货到岸价均值15.8美元/百万英热,同比上涨20.1%;美国天然气HH现货均价3.8美元/百万英热,同比上涨5.4%。

要点七: 新能源发电行业 上半年,全国风电新增装机容量3,862万千瓦,其中陆上风电3,778万千瓦,海上风电84万千瓦。截至6月底,全国风电累计装机容量达到6.8亿千瓦,同比增长18.5%,其中陆上风电6.3亿千瓦,海上风电0.5亿千瓦。全国风电累计发电量5,984亿千瓦时,同比增长1.8%,增速较上年同期回落13.8个百分点。全国风电平均利用率90.9%,较上年同期下降2.3个百分点。

要点八: 储能行业 上半年,新型储能保持较快发展态势。截至6月底,全国已建成投运新型储能装机规模达1.53亿千瓦/3.96亿千瓦时,同比增长61%。国网经营区新型储能等效利用小时数达573小时,同比提升9小时;南网经营区达626小时,同比提升41小时。

要点九: 合理的产业布局优势 公司以电力为核心,煤电、气电、分布式能源、风、光、储、充均衡布局,更好适应新型电力系统需求。公司电力结构按高碳、低碳、零碳进行均衡配比,各类电力供应实现互补平衡。

要点十: 完善的供应链和产业协同发展优势 公司已形成电力、能源物流、燃气、新能源、储能、能源金融等业务协同发展“1+6+N”能源产供储销体系,积极打造煤电联营产业链、气电联营产业链、传统能源与新能源联营产业链,推动多能互补、煤气电联营,形成局部最优、整体最佳的发展策略。

要点十一: 构建特色新能源生态圈 打造新能源“风光储充运”一体化产业链,深耕华南、优拓全国,走向海外。在智能运维、系统集成、技术创新、降本增效等方面拥有丰富的经验。“新能源+农林渔药”融合发展自成特色,搭建“广发生态时令”展销平台实现价值链延伸。作为新能源“链主”企业,推动成立广州市分布式光伏投资建设运营平台,与产业链龙头企业形成战略合作。项目储备丰富,多主体发力加速实现新能源产业规模化、特色化发展。

要点十二: 良好的资金保障能力及不断深化的产融协同体系 公司资产负债率处于行业较优水平,多年保持稳定的AAA主体信用评级和穆迪A3国际信用评级,融资能力强且渠道多元化。发挥财务公司和融资租赁公司的功能优势,提高资金集聚效应,降低资金成本,纵深推进产业+金融模式,为公司高质量发展提供专业的财务支持和金融服务。

要点十三: 科技创新蓄势赋能 以“科技管理+科技研发+技术服务”业务模式,打造高水平产业创新集群。与多家高等院校及科研院所开展深度合作,已建成26个市级及以上研发平台,13家专精特新中小企业、3家创新型中小企业、15家高新技术企业,重点发力储能、氢能、“AI+能源”等领域,构建“云-智-数”一体化支撑平台,着力打造新兴技术策源地和产业转型升级的新引擎。

要点十四: 良好的区位优势及战略机遇 粤港澳大湾区消费能力强,能源保障要求高,为公司产业体系持续发展提供广阔市场空间。粤港澳大湾区建设、南沙方案等国家重大战略,为公司提供了重要战略机遇,为公司依托区位优势,着力打造绿色低碳能源基地提供有利条件。

要点十五: 已累计耗资2.12亿元回购1.2%股份 2020年1月2日晚公告,2019年12月,公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份1081.81万股,占公司总股本的0.40%,最高成交价为6.70元/股、最低成交价为6.41元/股,支付金额7129.02万元。截至2019年12月31日,公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份3284.76万股,占公司总股本的1.20%,最高成交价为6.70元/股,最低成交价为6.06元/股,累计支付金额为2.12亿元(不含交易费用)。

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