南山铝业(600219)投资要点分析

要点一: 所属板块 有色金属 山东板块 破净股 标准普尔 富时罗素 MSCI中国 证金持股 沪股通 融资融券 预盈预增 机构重仓 HS300_ 大飞机 电商概念 参股保险 铁路基建

要点二: 经营范围 许可证范围内电力生产(有效期限以许可证为准);天然气销售(限分支机构经营);锻造产品、石墨和碳素制品、铝及铝合金制品开发、生产、加工、销售;批准范围的自营进出口、进料加工和“三来一补”业务;装饰装修及铝合金结构制品、铝门窗的安装(须凭资质证书经营);模具设计与制造;燃气灶具、金属材料、机械设备、塑料制品、化工产品(不含危险化学品)销售;包装箱、托盘、玻纤增强尼龙隔热条生产、销售;铝合金压力加工工程和技术研究开发、技术咨询、技术服务;检验测试。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

要点三: 铝产业 公司形成从热电-氧化铝-电解铝-熔铸-(铝型材/热轧-冷轧-箔轧/锻压)完整的铝产业链生产线,主要产品包括上游产品电力、氧化铝、铝合金锭,下游产品涵盖挤压材、压延材和锻造件等多个产品类型,主要用于加工航空板、汽车板、新能源车用铝材、高速列车、铁路货运列车、船舶用中厚板、罐车、箱车、城市地铁、客车、电力管棒、铝箔坯料、高档铝塑复合板、动力电池箔、食品软包装、香烟包装、医药包装、空调箔、罐料、高档 PS 版基、幕墙、铝合金门窗、集装箱以及大型机械结构件等。

要点四: 铝行业 铝不仅是各国制造业发展的主要工业金属原材料,更是高新技术发展和国防建设的重要支撑材料,与交通、建筑、电力、机械制造、航空航天、电子电器、包装等行业密切相关,现已逐渐发展成为工业应用中最广泛的有色金属材料。且随着国内铝工业持续深化供给侧结构性改革,以铝代钢进程的不断加快,行业运行呈良好态势并具备极大的增长空间。目前,全球工业发展的核心要义为“减排”及“可持续发展”,推动社会经济向绿色低碳转型发展是全球经济可持续发展的重要保障。同时,随着工业化和城镇化的深入发展,交通、能源、保障性住房、城镇基础设施和新农村建设等重大工程继续实施,交通运输轻量化、新能源汽车、装备制造、节能环保等战略性新兴产业和国防科技工业的发展,对铝加工产业增品种、提品质、创品牌提出了更高要求。

要点五: 战略明确,定位高端 2022 年,公司秉承“创新驱动、高端制造、精深加工”的战略发展思路,依托完备的产业链优势和较强的抗风险能力,在国内外复杂环境下持续稳定发展传统优势产品,重点聚焦以汽车板、航空板为代表的高附加值产品,稳步推进公司“高端制造”转型进程。公司积极响应国家“关键技术国产化”号召,始终坚持市场导向和问题导向,不断研发新技术、开发新产品,以满足国内快速发展的航空行业和汽车轻量化市场需要。报告期内,公司已拥有汽车板在产产能 20 万吨,在建产能 20 万吨,建成后将成为国内汽车铝板产能最大的供货商。目前公司作为国内认证进度最快、认证厂家最多、认证合金最全且具备批量供货能力的铝制汽车板生产企业,稳抓先发优势,持续扩大产品认证及供货范围,未来随着产品产能的不断增长和释放,客户群体数量及市场占比将会得到进一步提升。

要点六: 创新驱动,科技引领 公司拥有中国铝行业唯一的国家级铝合金压力加工工程技术研究中心、国家认定企业技术中心、航空铝合金材料检测中心、博士后工作站、重点实验室等一流的研发检测平台,并与东北大学、中南大学、西北工业大学、有研总院等专业研究机构开展深度科研合作。公司坚持以“创新驱动,科技引领”八字为核心,通过引进国内外优质技术人才和自身培养,建立了一支专业过硬、沉着务实的科研队伍。公司科研人员以一流设备为基础,以技术为着力点,不断开拓创新,进一步提高了公司行业竞争力。报告期内,公司在汽车板、航材、再生铝等产品领域取得了多项研发认证和技术专利,有效提升了公司的市场影响力,部分技术专利还获得了国家或地区级奖项,有力推动了国内铝加工行业的发展和关键技术国产化进程。

要点七: 低碳环保,循环利用 党的二十大指出,建立健全绿色低碳循环发展经济体系是迈向现代化强国的必由之路。随着国家对环境保护、绿色低碳、可持续发展等方面的日益重视,“十四五”规划及“双碳”目标均对能源利用、减排降耗提出了新的要求。公司始终秉承“绿色制造,铸就企业美好未来”的可持续性发展理念,不断提升企业 ESG 工作质量和成效,从环境、社会和管治三个维度持续履行社会责任,努力打造负责任铝产业链,为推动中国铝行业实现高质量发展和绿色发展做出表率。在低碳环保时代,回收利用将成为国家可持续发展的动力源泉。作为全国首家通过 ASI 铝产业链认证的高端铝产品加工企业,公司提前规划布局,着手建设 10 万吨再生铝保级利用项目,致力于循环利用、资源节约、环境保护等方面的应用。与此同时,公司正在逐步降低上游能源冶炼端对火电铝的依赖,从生产各环节入手,高效、合理地利用能源资源,并通过以绿色电力为代表的清洁能源持续优化能源结构,持续探索有色金属行业的碳中和最佳实践。

要点八: 进军高端航空零部件加工业 2018年3月9日公告,以自有资金1000万元出资设立全资子公司龙口南山航空零部件有限公司。公司表示,航空零部件公司未来主要从事航空零部件的研发、生产、销售,标志着公司进军高端航空零部件加工行业,对提升公司的整体技术实力起积极作用。

要点九: 拟合资设立航空零部件公司 南山铝业公告,拟以公司或其指定的全资子公司为主体与FIGEACAERO共同出资设立“南山飞卓宇航航空零部件有限公司”,主要从事航空零部件机加工、处理、部件组装等业务,注册资本2000万美元,其中南山铝业拟以公司或指定的全资子公司为主体以自有资金现金出资1000万美元,占注册资本的50%,FIGEACAERO拟以自有资金出资1,000万美元,占注册资本的50%。

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