亚宝药业(600351)投资要点分析

要点一: 所属板块 中药 山西板块 沪股通 融资融券 幽门螺杆菌概念 婴童概念 中药概念

要点二: 经营范围 药品生产、药品销售:贴剂、中药提取、小容量注射剂、软膏剂、巴布膏剂、原料药、冻干粉针剂、片剂(含外用)、硬胶囊剂、软胶囊剂、颗粒剂、乳膏剂、贴膏剂、糊剂、散剂、煎膏剂(膏滋)、合剂、糖浆剂、凝胶剂、灌肠剂、口服液、凝胶贴膏、精神药品、胶贴、醒脑贴、退热贴、药用辅料、中药材种植、中药饮片加工、药茶、植物提取加工、中成药、生物药品制品、消毒产品、杀菌剂、抗菌剂、抗病毒剂、诊断试剂、试纸、酒精、专用化学产品、化学试剂和助剂、农药、化学农药、生物化学农药及微生物农药、中药(植物)农药、药用包装材料、降解塑料、塑料制品;医疗器械生产、医疗器械销售:医疗仪器设备及器械、康复辅具制造、卫生材料及医药用品、口罩、个人防护用品、医用防护用品、敷料、无纺布胶带、珠光膜胶带、胶贴;化妆品生产:日用化学产品、化妆品、肥皂及洗涤剂制造、其它日用化学产品、口腔清洁用品、香料、香精生产、销售;兽药生产、兽药经营;饲料生产、饲料添加剂生产;食品经营:保健品、保健食品、营养食品、特殊医学用途配方食品、特殊膳食用食品、食品、食品添加剂、饮料、酒;药品经营、中西药的研究与开发,生物产品(干细胞、体细胞)研究开发及生产;医院、疗养院、特殊教育、技能培训、教育辅助及其它教育、医药信息咨询及技术转让服务;互联网科技创新平台:资源与知识产权交易服务、互联网批发、零售服务;道路货物运输;城市配送服务;房地产业、文化艺术产业、非金属矿物制品业服务;经营本企业生产所需的原辅材料;仪器仪表、普通机械设备及零配件、化工产品(危化品除外)的生产及销售;以及其它除国家限制或需特殊许可范围以外的生产和经营。进出口:自营和代理各类商品和技术的进出口业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三: 医药产品的研发、生产与销售 公司秉承“与健康携手,创生命绿洲”的企业使命,立足医药主业,专注于医药建康产业,主要从事医药产品的研发、生产与销售。

要点四: 医药行业-中药细分行业 近年来,中国有力有效应对不确定因素冲击,经济社会持续健康发展,经济长期向好的基本面没有改变。2022 年,带量采购和医保谈判等因素对医药行业产生一定的影响,中国医药制造业发展增速下滑。根据国家统计局数据显示,2022 年规模以上的医药制造业营业收入为 29,111.4 亿元,同比减少 1.6%,利润总额为 4,288.7 亿元,同比减少 31.8%。未来,各项医药政策落地见效,外部环境对经济发展不确定影响因素会逐步减弱,经济活力将逐步恢复。同时,随着人口老龄化加快、居民健康消费升级、健康中国建设全面推进以及政策措施陆续出台,医药行业将呈现出良好的发展势头,全面迈入高质量的发展新阶段。公司主营业务主要涵盖中药细分行业。中医药在各项疾病中都发挥出了不可缺少的重要作用,也使得中国中医药在国际市场中的地位明显提高。党的二十大报告提出“促进中医药传承创新发展”,发展中医药复兴和传承创新已被提升至国家战略,为持续推动中医药传承发展,国家加大医保支付对中医药倾斜力度。

要点五: 生产质量优势 公司恪守“精心设计,健全体系,控制风险,持续改进”的质量方针,坚持“以质取胜、追求卓越”的质量理念,牢固树立质量零缺陷目标,坚定不移提升药品品质。公司质量体系内审全面参照 FDA-cGMP 标准持续开展并不断完善。同时对于已上市药品的变更,公司严格按照国家《已上市化学药品药学变更研究技术指导原则》(试行)、《已上市化学药品和生物制品临床变更技术指导原则》和《已上市中药药学变更研究技术指导原则》(试行)的规定开展相关研究工作并通过省级药品监督管理部门备案或取得国家药品监督管理局《药品补充申请批准通知书》后方可正式执行。公司形成了特色的质量管理体系框架;技术研发能力迅速提升,“科技是第一生产力”的理念有效执行;严控生产过程管理,质量、工艺与现场协力奋斗,确保了各项现场检查的顺利通过。

要点六: 产品品牌优势 公司产品包含中西药制剂、原料药和药用包材材料等共计 300 多个品种,治疗领域主要涉及儿科、老年慢性病用药、妇科以及大健康产品。丁桂儿脐贴是公司治疗儿童腹泻用药的独家专利产品,采用独特的中药外用脐疗方式,外敷脐疗拉肚,药力直达见效快,使用方便,无需喂药,采用科学的专利配方,可以安全、有效、方便地治疗孩子腹泻、腹痛等症状。丁桂儿脐贴上市 30 余年,持续保持儿童止泻外用品类第一产品的地位。薏芽健脾凝胶是立足于儿童消化药品类的独家专利产品,产品符合中医小儿脾胃病治疗理论,从根源调理儿童脾胃。全国首创果泥剂型,酸甜口感,配方经典,双效健脾,药食同源,可以显著增加儿童的食欲、食量,有效缓解儿童消化不良症状。产品上市后,不断受到广大消费者的喜爱,产品市场也逐步扩大。

要点七: 技术研发优势 多年来,公司持续围绕“创新、质量、成本、效益”的战略方针,始终把科技创新作为企业发展的第一驱动力,不断加大科研人才和先进技术的资金投入。先后在北京、山西、苏州、美国建立研究院,拥有国家认定的企业技术中心、国家博士后科研工作站、院士工作站、药物制剂国家工程研究院亚宝分中心,同时与美国礼来制药、英国国家医学院、南澳大学联合实验室、北京中医药大学等多家国内外知名制药公司、研发机构保持长期合作开发,通过联合开发和技术攻关不断提高企业技术创新能力和科研水平,提高公司的研发竞争力。公司拥有多项核心关键技术,主要产品丁桂儿脐贴、消肿止痛贴等贴剂类产品所采用的透皮释药产业化应用技术开创了国内中药透皮制剂的先河,公司还建有透皮制剂山西省重点实验室,致力于透皮给药机制研究、透皮给药材料与技术研究和透皮给药制剂创制的研究,同时公司还引进了多条德国瀚辉全自动化透皮制剂生产线,建立了透皮制剂生产基地。

要点八: 拟回购股份1亿-2亿元 2018年7月9日公告,公司拟回购股份,回购资金总额不低于1亿元,不超过2亿元。回购股份价格不超过7.5元/股。公司最新股价报6.65元。

要点九: SY-009胶囊获得药物临床试验批件 2018年8月2日公告,公司收到国家药品监督管理局核准签发的关于SY-009胶囊的《药物临床试验批件》。SY-009胶囊为一种SGLT-1抑制剂,用于降低餐后葡萄糖的吸收,是公司与美国礼来制药公司合作开发的用于治疗Ⅱ型糖尿病的新型口服药物。目前,尚无与SY-009具有相同靶点的同类药物上市。截至公告日,本公司已就该新药投入研发费用约1939.42万元人民币。

要点十: 苯磺酸氨氯地平片通过仿制药一致性评价 2019年3月13日公告,公司收到国家药品监督管理局核准签发的关于苯磺酸氨氯地平片的《药品补充申请批件》,该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。苯磺酸氨氯地平片适应症为高血压、冠心病、心绞痛。截至2019年2月,公司对该药品的一致性评价投入研发费用约为人民币685.05万元。

要点十一: 控股股东所持8.18%股份转让予晋亚纾困 2019年4月4日公告,控股股东亚宝投资将其持有的公司6300万股无限售流通股(占公司股份总数的8.18%)转让给广东晋亚纾困股权投资合伙企业(有限合伙),晋亚纾困将上述6300万股股份的表决权、提案权及参加股东大会的权利委托给亚宝投资全权行使。本次交易每股转让价7.4元人民币,目标股份转让价款合计为人民币46620万元。本次股权转让完成后,亚宝投资持有公司131,934,804股无限售流通股,占公司股份总数的17.13%,仍为公司第一大股东。

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