要点一: 所属板块 有色金属 工业金属 铜 江西板块 大盘价值 大盘股 周期股 昨日高振幅 标准普尔 富时罗素 MSCI中国 证金持股 沪股通 上证180_ 融资融券 机构重仓 HS300_ AH股 电池技术 一带一路 小金属概念 央国企改革 锂电池概念 黄金概念 参股银行 新材料 稀缺资源 参股券商
要点二: 经营范围 有色金属、稀贵金属采、选、冶炼、加工及相关技术服务;有色金属矿、稀贵金属、非金属矿、有色金属及相关副产品的冶炼、压延加工与深加工;与上述业务相关的硫化工及其延伸产品、精细化工产品;有色金属贸易和贵金属贸易;选矿药剂、橡胶制品;危险化学品生产、危险化学品经营;毒害品、腐蚀品、压缩气体、液化气体的生产和加工;自产产品的销售及售后服务、相关的咨询服务和业务;岩土边坡、测量与涵、隧道工程;机电、土木建筑维修与装潢;汽车与工程机械维修、流动式起重机械维修;钢丝增强液压橡胶软管组合件生产;合金耐磨产品铸造;矿山、冶炼专用设备制造、加工、安装、维修与销售;涂装、保温、防腐工程;工业设备清洗;货运代理、仓储(危险品除外);道路旅客运输经营;道路货物运输(不含危险货物);非居住房地产租赁;信息技术咨询服务、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;从事境外期货套期保值业务。代理进出口业务(以上商品进出口不涉及国营贸易、进口配额许可证,出口配额招标、出口许可证等专项规定管理的商品)。
要点三: 铜和黄金的采选、冶炼与加工、稀散金属的提取与加工、硫化工及贸易 本集团的主要业务涵盖了铜和黄金的采选、冶炼与加工；稀散金属的提取与加工；硫化工及贸易等领域，并且在铜以及相关有色金属领域建立了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链，是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地。产品包括：阴极铜、黄金、白银、硫酸、铜杆、铜管、铜箔、硒、碲、铼、铋等50多个品种,其中，“贵冶牌”、“江铜牌”以及恒邦股份的“HUMON-D牌”阴极铜为伦敦金属交易所注册产品，“江铜牌”黄金、白银为伦敦金银市场协会注册产品。
要点四: 铜行业 2025年，铜价运行中枢较2024年显著上移，全年偏强震荡。美国在2025年下半年两次降息，带来通胀上涨的预期，刺激铜价强势上涨。COMEX与LME铜价差在2025年下半年较大，刺激贸易商向美国市场进行跨市套利，导致大量铜转运至美国，加剧美国以外地区铜供应紧张，铜价持续上行。矿山方面，受部分头部大矿山的矿难影响，铜矿供给在2025年下半年有所减少，供给端削弱为铜价上涨提供动力，2025年12月，沪铜上涨最高突破98,000元/吨，伦铜上涨最高突破12,000美元/吨。2025年全年沪铜平均价格在80,695元/吨，相较2024年平均价格上涨7.52%；LME铜（3个月）均价为9,976美元/吨，相较于2024年上涨7.63%。 在基本面上，原料端，2025年全年铜精矿产量增速约为负值，约为-2%，几个大型矿山供给均有下滑。铜冶炼加工费TC现货价格在2025年下半年维持在-50到-40美元/吨的区间，体现出铜矿紧缺；精炼铜方面，截至2025年年底，全球显性库存为91.37万吨，全年库存增加42.7万吨。2025年下半年铜价的持续攀升抑制下游需求，导致库存增加；下游行业需求方面，2025年全年铜消费增速为2%。其中，光伏和新能源汽车为主要增长点，传统行业需求承压。此外，国内房地产行业目前仍然表现不佳，房屋新开工面积、竣工面积累计同比均呈下降趋势。
要点五: 规模优势 本集团为中国最大的铜生产基地及重要的硫化工基地，公司拥有包括大型露天矿山德兴铜矿在内的多座在产铜矿。截至2025年12月31日，公司100%所有权的保有资源量约为铜金属855.89万吨，金227.34吨，银8,216.27吨，钼16.1万吨。公司联合其他公司所控制的资源按本公司所占权益计算的金属资源量约为铜1,491.51万吨、黄金234.55吨。公司控股子公司恒邦股份及其子公司已完成储量备案的保有金资源量（金属量）为150.10吨。另外，截至本公告披露日，公司已完成索尔黄金100%股份收购，旗下Cascabel项目主要的Alpala矿床目前拥有探明、控制及推断资源量：铜1,220万吨、金3,050万盎司、银10,230万盎司。
要点六: 完整的一体化产业链优势 （一）本集团为中国最大的综合性铜生产企业，已形成以黄金和铜的采矿、选矿、冶炼、加工，以及硫化工、稀贵稀散金属提取与加工为核心业务的产业链。公司年产铜精矿含铜约20万吨；公司控股子公司恒邦股份具备年产黄金98.33吨、白银1,000吨的能力，附产电解铜33.5万吨、硫酸168万吨的能力。 （二）本集团现为国内最大的铜加工生产商，年加工铜产品超过200万吨。 （三）本集团阴极铜产量超过200万吨/年，旗下的贵溪冶炼厂为全球单体冶炼规模最大的铜冶炼厂。
要点七: 技术优势 本集团拥有行业领先的铜冶炼及矿山开发技术。贵溪冶炼厂是国内首家引进全套闪速冶炼技术生产线的单位，整体生产技术和主要技术经济指标已达到国际先进水平。德兴铜矿是工艺技术水平领先的现代化铜矿山，首家引进国际采矿设计规划优化软件和全球卫星定位卡车调度系统；恒邦股份冶炼技术实力雄厚，作为首家采用氧气底吹熔炼—还原炉粉煤底吹直接还原技术处理高铅复杂金精矿的专业工厂。
要点八: 成本优势 公司拥有的德兴铜矿是露天开采铜矿山，单位现金成本低于行业平均水平。公司拥有的贵溪冶炼厂为全球最大的单体冶炼厂，技术领先且具有规模效应，让公司更具成本优势。
要点九: 品牌优势 公司“贵冶牌”阴极铜早在1996年于LME一次性注册成功，是中国第一个世界性铜品牌。公司亦是中国铜行业第一家阴极铜、黄金、白银三大产品在LME和LBMA注册的企业。以公司贵冶中心化验室为基础组建的铜测试工厂为LME在国内唯一认定的阴极铜测试工厂，已完成多家国内企业在LME注册的阴极铜测试。公司和世界一流的矿企建立了长期良好的合作伙伴关系。
要点十: 管理、人才优势 公司管理团队经验丰富，长期积极参与公司治理，具有行业内专业、领先的管理水平。此外，公司亦储备了大量的矿山与冶炼人才，具备复制、经营同类型矿山或冶炼企业的扩张能力及优势。
要点十一: 为中银证券第五大股东 2020年3月17日公告,据悉,江西铜业为中银证券股权投资方,目前为其第五大股东,收益颇丰。江西铜业2013年入股中银证券,投资成本为6亿元,共持有中银证券股份1.57亿股,持股比例6.31%(本次发行后为5.69%)。其中,江西铜业持1.31亿股,持股比例5.26%(本次发行后为4.74%);子公司江西铜业集团财务有限公司持0.26亿股,持股比例1.05%(本次发行后为0.95%)。江西铜业表示,作为中银证券第五大股东,长期以来积极支持中银证券发展,在规范其法人治理结构、寻求协同发展机会、提供各类资源支持等方面发挥了作用。据了解,中银证券于2002年2月28日在上海成立。经过多次增资扩股和股份转让,其前五大股东为:中银国际控股、中油资本、上海金融发展基金、云投集团、江西铜业。
要点十二: 投资并购取得突破,产业布局更趋完善 在境内,收购恒邦股份29.99%股权,公司自此迈入“双上市平台时代”;摘牌烟台国兴公司65%股权,投资建设18万吨/年阴极铜产能。在境外,收购加拿大第一量子公司18.015%的股份,成为其第一大股东,海外投资实现里程碑式突破;完成哈萨克斯坦钨矿项目收购,投产后将成为全球产能最大的钨矿山。
要点十三: 拟29.76亿元收购恒邦股份近30%股权 实现控股 2019年3月4日公告,公司拟通过协议转让方式收购山东恒邦冶炼股份有限公司273,028,960股人民币普通股股份,约占标的公司总股份的29.99%,标的股份的转让价格为人民币2,976,015,664元,转让单价为人民币10.90元/股,较恒邦股份停牌前每股10元收盘价溢价9%。本次交易完成后,江西铜业将持有恒邦股份29.99%股份,成为恒邦股份控股股东。恒邦股份主要从事黄金探采选、冶炼及化工生产,是国家重点黄金冶炼企业。江西铜业表示,公司取得恒邦股份控制权后,将以恒邦股份作为集团未来黄金板块的发展平台,将江西铜业及其控股股东旗下优质的黄金板块资产注入上市公司,规范与恒邦股份存在的同业竞争,为恒邦股份的发展提供支持。