ST通葡(600365)投资要点分析

要点一: 所属板块 食品饮料 非白酒 其他酒类 吉林板块 破发股 低价股 ST股 酿酒概念 白酒 东北振兴 电商概念

要点二: 经营范围 酒制品生产;酒类经营;食品进出口;食品销售;游览景区管理;广告设计、代理;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);住房租赁;第二类增值电信业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)(不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

要点三: 葡萄酒行业 本公司是一家以果露酒、葡萄酒制造、销售为主营业务的企业。公司产品涵盖干酒、冰酒、甜酒、葡萄烈酒等多个类别。

要点四: 电商平台 公司全资子公司九润源从事以销售消费品为主的专业性电商零售及网络营销服务业务。

要点五: 葡萄酒行业 近年来,受国内外复杂经济、贸易环境变化导致的不确定性增加等多种因素影响,国内葡萄酒消费出现一定程度的下滑。根据国家统计局数据显示:2025年1-12月,葡萄酒产量9.7万千升,同比下降17.80%。 根据中国海关数据显示:2025年1-12月葡萄酒进口数量约为2.07亿升,同比下降26.85%。2025年1-12月葡萄酒进口金额约为14.18亿美元,同比下降10.90%。

要点六: 电商行业 电商销售作为互联网时代出现的新型销售形式,经过近几年的迅速发展,逐渐形成了从线下深度分销到线上新零售的大趋势。近年来,随着互联网基础设施的普及,在线用户实现了较快增长。大众的消费和娱乐更多转向线上,视频内容与电商的相互作用,使得抖音、快手等平台成为重要的电商流量入口。公司通过十年深耕互联网电商服务行业,积累了互联网品牌营销策划、数据洞察分析方面的能力和用户精准投放、数字化的团队,具备较强的用户和数据分析能力,包括消费者洞察分析、平台策略分析和广告投放等方面,能够比较精准地把握消费者需求和市场趋势,针对性地进行产品组合和定价策略,以用户消费行为和需求为核心开展营销活动和广告策划,追求销售转化率和广告效益的最大化,积极帮助品牌商家挖掘新的增长点,助力品牌推陈出新,助力品牌创新发展。

要点七: 品牌优势 公司旗下“红梅”“通化”“雅士樽”“天池”等核心品牌,凭借历史积淀与产品品质,已成为通化产区葡萄酒的代表性品牌,在行业内与消费市场中具备较高的辨识度与影响力。通化葡萄酒是1949年开国大典专用酒和1959国庆十周年献礼酒,见证了新中国发展的重要时刻;通化产区依托独特的风土条件,成为中国高品质甜型葡萄酒的重要产区。公司是出品“中国第一支波特酒”和“中国第一支冰酒”以及“出口型红梅山葡萄酒”的优秀酿造企业,是中国甜型葡萄酒的代表及生产基地。通化葡萄酒被誉为“中国野生山葡萄酒创始者”和“中国甜型葡萄酒领导者”,公司始终坚守匠心酿造理念,致力于打造契合中国消费者口味偏好的优质葡萄酒产品,深挖长白山产区葡萄品种的独特风味,推动能够彰显中国葡萄酒“风土”特征的产品走向更广阔的市场,助力中国甜型葡萄酒产业的高质量发展。

要点八: 风土、技术与文化优势 公司深耕葡萄酒酿造领域近九十载,积淀了深厚且丰富的酿造生产经验,配套建有万余平方米的地下大酒窖,为酒体的稳定窖藏与风味升华提供了优越的硬件支持。公司立足长白山独特的冷凉自然生态与气候禀赋,甄选产区山葡萄为核心酿造原料,该品种依托当地得天独厚的风土条件,凝聚了产区独有的自然风味与营养特质。在生产酿造环节,公司始终秉持“守正创新”的发展理念,一方面恪守并传承行业内优秀传统酿造工艺,另一方面积极进行技术革新,引入先进的酿造设备与工艺技术,构建起一套科学完备、高效稳定的现代化酿造生产工艺技术体系。公司打造出涵盖冰葡萄酒、晚收葡萄酒、山葡萄加强型酒、葡萄烈酒等优质特色产品,产品凝练中国本土风土的独特内涵,具有鲜明的产区辨识度与品质表现力。

要点九: 传统与新型电商融合的专业化系统化电商体系优势 公司深耕互联网电商服务领域十载有余,凭借行业洞察与战略布局,已在传统电商、兴趣电商、即时零售三大赛道完成深度布局。目前,公司已与京东、天猫、拼多多等头部传统电商平台,抖音、快手等主流兴趣电商平台,以及美团等领先即时零售平台建立稳定的战略合作关系,构建起多元化渠道矩阵。

要点十: 大股东增持公司股份计划延期 2019年6月20日公告,由于2018年下半年至今国内外市场环境、金融环境和融资政策等客观情况发生了较大变化,整体市场资金收紧,融资渠道受限,公司大股东吉祥嘉德实施增持计划遇到困难。吉祥嘉德决定延期实施增持股份计划。2018年6月21日起至2018年12月20日,吉祥嘉德已通过上海证券交易所交易系统增持了公司股份260,000股,增持金额101.21万元,完成拟增持计划金额下限的2.02%。

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