康缘药业(600557)投资要点分析

要点一: 所属板块 中药 江苏板块 标准普尔 富时罗素 证金持股 沪股通 融资融券 毛发医疗 流感 病毒防治 中药概念 长江三角

要点二: 经营范围 中药、化学药、生物药、天然药物制品、食品(以上按许可经营)、日用化学产品(限行业分类268类)的生产;药品、食品的原料、辅料、中间体、包装材料、试剂耗材(不含危化品)、设施设备的收购、加工、生产、销售;自营和代理各类商品和技术的进出口业务(但国家禁止或限制企业进出品的商品和技术除外);特殊医学用途配方食品生产;特殊医学用途配方食品销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三: 药品的研发、生产与销售 公司所处行业为医药制造业,主要业务涉及药品的研发、生产与销售。公司始终秉承“现代中药,康缘智造”的良好愿景,坚持创新驱动,以中医药发展为主体,并积极布局化学药、生物药等领域。公司是国家技术创新示范企业、国家重点高新技术企业、国家创新型试点企业、国家知识产权示范企业、中国中药百强企业。公司目前主要产品线聚焦病毒感染性疾病、妇科疾病、心脑血管疾病、骨伤科疾病等中医优势领域,病毒感染性疾病产品线的代表品种有金振口服液、热毒宁注射液、杏贝止咳颗粒等;妇科产品线的代表品种有桂枝茯苓胶囊、散结镇痛胶囊等;心脑血管产品线的代表品种有银杏二萜内酯葡胺注射液、天舒胶囊、龙血通络胶囊、益心舒片、大株红景天胶囊、苁蓉总苷胶囊等;骨伤科产品线的代表品种有腰痹通胶囊、复方南星止痛膏、淫羊藿总黄酮胶囊、抗骨增生胶囊等;同时还拥有治疗小儿多发性抽动症的九味熄风颗粒等儿科专用药品。

要点四: 医药制造业--中药细分行业 医药行业是我国国民经济的重要组成部分,与国人身心健康密切相关,具有较强的刚性需求,是典型的弱周期行业。中医药是中华民族的瑰宝,是我国重要的卫生资源、优秀的文化资源、有潜力的经济资源、具有原创优势的科技资源。根据中国医药企业管理协会数据统计,2021年中国医药工业实现营业收入33,049亿元,同比增长19%,其中中成药生产对医药工业的收入贡献占17%。根据中国医药企业管理协会的数据显示,近年来中国中药业主营业务收入呈现波动趋势,2021年中药饮片、中成药从负增长转变为10%左右的较高增速。2022年上半年,药品注册申请受理方面,中药数量大幅攀升。根据CDE数据整理,2022年上半年CDE新受理中药注册申请740件,同比增长85%,其中,受理新药临床试验申请IND31个,新药上市许可申请4个。随着我国社会经济高速发展,城乡人民生活水平不断提高,人们对医疗保健意识日益增强,加之人口老龄化加剧,人们对预防胜于治疗、未病先防和既病防变的健康意识提升,具有“治未病”独特优势的中医药更是迎来发展良机,尤其在抗击新冠疫情中彰显出的中医药在重大疾病防治中不可或缺的重要作用,为中药新药研发带来新的发展机遇,也为振兴中医药发展、走向国际迎来契机,中医药行业未来发展前景可观。

要点五: 产品优势 截至2022年6月,公司共计获得药品生产批件203个,其中43个药品为中药独家品种,共有2个中药保护品种。公司产品共有106个品种被列入2021版国家医保目录,其中甲类45个,乙类61个,独家品种23个;共有47个品种进入国家基本药物目录,其中独家品种为6个。以上品种将为公司产品销售提供良好基础,可以有效抵御经济环境及行业政策给企业带来的不利影响。

要点六: 技术与研发优势 公司整体科研及技术开发能力较强,截至报告期末公司获得发明专利授权571件,拥有中药新药52个,在国内中药企业中处于领先地位。公司拥有一支400名左右科研人员组成的研究队伍,涵盖中药学、天然药物化学、药物化学、药剂学、药物分析、药理毒理和临床医学等专业领域,具有丰富的新药研制、中试放大研究及产业化经验,人员及专业配备合理。公司先后建设了国家博士后科研工作站、国家认定企业技术中心、中药制药过程新技术国家重点实验室、中成药智能制造国家地方联合工程研究中心等国家级科研平台。与南京中医药大学、中科院上海药物研究所、沈阳药科大学、上海中医药大学、英国曼彻斯特大学生命科学学院等共建联合实验室,开展产学研深度合作,在自主创新的基础上,加强与国内外一流科研机构的协同创新,可以保证公司产品梯队的不断壮大和深入研究。

要点七: 生产工艺优势 公司历年来高度重视现代制药新技术在中药生产过程中的应用,不断探索科技创新的中药智能制造之路,以现代中药的“精准制造”来推动中药制造行业的品质革命。公司产品成熟应用包括超临界流体萃取、膜分离、大孔树脂吸附、连续逆流萃取等一系列新技术、新工艺、新设备,逐步形成了高新技术产品规模化、新型中药品种系列化、质量检测控制现代化、技术创新与进步持久化的技术特色,解决了传统中药制药工艺与现代科技相结合的一系列关键技术问题。2022年上半年,公司“中药制药过程大数据挖掘技术”入选中国科协发布的2021“科创中国”生物医药领域先导技术榜单。公司“数字化提取精制工厂”已被列入国家工信部首批智能制造试点示范项目;“智能化中药口服固体制剂工厂项目”已入选“中国医药企业社会责任优秀项目”;“康缘中药智能化固体制剂工厂项目”已入选“江苏省工业转型升级项目”。

要点八: 拟不超2.5亿元回购股份 2018年10月23日公告,公司拟回购股份,回购金额不超过2.5亿元,回购价格不超12.20元/股。回购期限为自公司股东大会审议通过回购预案之日起不超过3个月。

要点九: 拟3624万元出售房地产 2018年8月22日公告,公司拟将其位于连云港市海州区海昌南路58号的土地使用权及地上房屋建筑物、构筑物等资产转让给公司控股股东江苏康缘集团有限责任公司,双方确定本次资产出售的交易价格合计为3,623.68万元。公司同日发布半年报。报告期,公司实现营业总收入184,449.26万元,较上年同期增长10.90%,归属于上市公司股东的净利润20,167.54万元,较上年同期增长5.38%。

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