厦门空港(600897)投资要点分析

要点一: 所属板块 交通运输 航空机场 机场 福建板块 标准普尔 富时罗素 沪股通 融资融券 央国企改革

要点二: 经营范围 国内外航空运输企业及旅客提供地面保障服务;出租和管理候机楼内航空营业场所、商业场所和办公场所;商务信息咨询;旅客票务代理;其他航空运输辅助活动;装卸搬运;国内货运代理;其他未列明运输代理业务;其他仓储业;物业管理;停车场管理。

要点三: 交通运输行业服务性企业 公司是从事航空运输地面服务及其他相关业务的交通运输行业服务性企业,提供的产品主要为服务,包括为航空器安全高效营运提供各类设施及服务,为航空运输企业、进出港和转港旅客及货物货主提供便捷和舒适的设施使用、过港服务和地面运输服务;经营和出租机场内货站、办公场所、商业场所,为承租者和运营商提供合理的资源定价和规范的管理服务等。

要点四: 航空运输业 2025年为“十四五”民航发展规划收官之年,全行业坚持稳中求进工作总基调,践行反内卷发展理念,聚焦高质量发展核心目标,统筹安全与发展、客运与货运、国内与国际,依托航空出行大众化红利实现市场自然增长,整体运行稳中有进、质效同步提升。全年运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量等核心指标再创历史新高,航空市场摆脱同质化竞争内耗,依托真实出行需求实现良性自然增长,国际航线恢复程度稳步提升,航空网络覆盖面与通达性进一步增强。2025年我国民用运输机场全年共完成飞机起降1244.8万架次、旅客吞吐量152904.6万人次、货邮吞吐量2186.4万吨,较上年分别增长0.4%、4.8%、9.0%。

要点五: 海西龙头机场,区域性航空枢纽 厦门是全国首批实行对外开放的五个经济特区之一,是海峡西岸的重要中心城市及著名的海港风景旅游城市,是福建省对外开放的重要窗口;作为外向型经济高度发展的经济特区和港口城市,随着自贸试验区、金砖国家新工业革命伙伴关系创新基地等一系列国家战略相继落地,厦门在地理区位、经济发展、对外贸易合作、对台交流合作等方面具备巨大优势,正在从更高层面探索多层次、全方位、综合性经济开放格局。厦门机场地处厦漳泉地区,覆盖区域GDP总量超过福建省总量60%,发挥厦门作为城市群中心城市的作用,通过机场腹地拓展,辐射闽西南区域,为区域发展赋能,同时深化“一带一路”国家间的合作和交流,成为串联海陆空的“空中丝绸之路”重要支点;厦门机场航线网络布局完善,是海峡西岸经济区航线最丰富、中转最便捷的区域性航空枢纽;厦门机场已形成覆盖中国大陆各主要城市及港、澳、台地区,连接东南亚、东北亚,通达欧、美、澳、非四大洲的航线网络,2025年与境内外138个城市通航,累计开通233条航线,其中境内航线170条、国际地区航线63条,成为厦门与世界交流的重要窗口和桥梁。

要点六: 卓越的精益管理能力 厦门机场诞生于改革,与厦门经济特区比翼齐飞,是国内第一个下放地方经营的机场,是国内最早实行企业化经营的机场之一。公司始终坚持精益管理理念,优化流程完善制度,挖掘机场运营数据背后的业务市场逻辑,进而提高效率、降低成本、增厚价值,以精益管理促进企业高品质发展。收入业务方面,细化与航司经营合作,吸引境内外航线新增入驻;非航业务积极强化商业拓展能力,保持商业出租率等行业指标处于领先地位;在成本支出领域,厦门机场精益管理理念深入人心,公司多年来在基建投资、设备购置、运维支出、财务策略等方面都开展了诸多的精益化管控实践。凭借卓越的精益管理体系以及高水平管理能力,厦门机场自1996年上市以来,始终保持持续盈利,是民航机场业内的盈利标杆企业。

要点七: 持续稳定的安全保障能力 安全是支撑空港发展的基础和命脉。厦门空港长期秉持“安全第一、预防为主、综合治理”的安全管理理念,依托安全管理委员会和安全保卫委员会两个平台,围绕压紧压实安全责任体系、焕新安全文化、夯实安全作风建设,实施全员安全生产责任制,持续完善安全管理长效机制。近年来,公司又进一步强化系统安全管理观念,深化安全管理体系建设,完善风险分级管控与隐患排查治理双重预防机制,创新和丰富“三级质控”安全监管模式,强化安全运行核心风险管控,倡导并营造积极健康的安全文化,持续提升安全管理体系成熟度和安全管理效能,确保了厦门机场持续安全平稳运行。

要点八: 颇具特色的人文机场体验 厦门机场围绕人文机场建设进行探索和实践,以“打造主题鲜明、价值彰显、体验友善的最具闽台海洋文化体验价值的人文典范机场”为目标,提炼了以闽台文化为核心的T3“闽里闽外”、海洋文化为核心的T4“东情西韵”两条主题文化主线,全面推进人文机场战略实施,围绕主题性、普适性、参与性等主要表现形式,发布全新“悦飞翔”服务品牌、升级14项服务产品等一系列服务提升举措,充分彰显了开放包容、温馨友善、激情活力的文化特征,在民航业内独树一帜。厦门机场秉承“提升客户体验价值,打造核心竞争能力”的发展思路,以创造差异化体验价值为目标,多次获得机场服务质量评价“服务质量优秀奖”以及“旅客满意优秀奖”,获得由国际航协IATA评定的“白金机场”认证,2014年以来连续11次蝉联CAPSE航空服务奖“内地最佳机场奖”。

要点九: 高效的运行保障服务 拥有单跑道的厦门机场是行业内运行效率标杆机场,高峰时刻容量提升至35(+1)架次/时,为目前国内单跑道机场的天花板,也为厦门机场进一步发展提供了空间。同时,公司始终将“提升旅客出行效率”作为厦门机场的核心运行指标,着力聚焦“晚到旅客”出行的痛点,主动作为,多举措推动“缩短航班截载时间”工作,厦门机场对外公布航班截载时间近年来始终保持在30分钟以内,在年旅客吞吐量两千万级机场中排名第一。

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