开滦股份(600997)投资要点分析

要点一: 所属板块 煤炭行业 河北板块 反内卷概念 破净股 养老金 沪股通 融资融券 机构重仓 氢能源 雄安新区 央国企改革 稀缺资源 煤化工

要点二: 经营范围 一般项目:化工产品销售(不含许可类化工产品);以自有资金从事投资活动;煤炭及制品销售;金属材料销售;木材销售;建筑材料销售;五金产品批发;五金产品零售;机械设备销售;日用杂品销售;电线、电缆经营;非居住房地产租赁。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:公共铁路运输。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)

要点三: 主营业务 公司的主要业务包括煤炭开采、原煤洗选加工、煤炭产品经营销售、炼焦及煤化工产品的生产销售。公司主要产品包括洗精煤、焦炭、纯苯、甲醇、聚甲醛、己二酸和焦化副产品及其衍生品等。公司洗精煤主要用于炼焦,除销售给河钢、首钢等客户外,部分供给公司煤化工子公司作为生产焦炭的原料煤。

要点四: 行业背景 公司的主要业务包括煤炭开采、原煤洗选加工、煤炭产品经营销售、炼焦及煤化工产品的生产销售。公司主要产品包括洗精煤、焦炭、纯苯、甲醇、聚甲醛、己二酸和焦化副产品及其衍生品等。公司洗精煤主要用于炼焦,除销售给河钢、首钢等客户外,部分供给公司煤化工子公司作为生产焦炭的原料煤。

要点五: 核心竞争力 (一)煤炭资源优势 公司唐山区域煤炭资源地处开平煤田东南翼,井田面积107.66平方公里,属距今2~3亿年前的石炭二叠纪成煤,矿产变质程度较高。截至2025年6月30日,公司唐山区域矿井保有储量75,401.50万吨。 (二)上下游产业一体化经营优势 公司已经形成从煤炭开采、煤炭洗选到焦炭及煤化工产品加工的产业链。公司所属煤炭矿井生产的炼焦煤,为公司下游煤化工产业提供原料保障。公司煤化工产业已形成一定规模,下一步将继续延伸煤化工产业链,实现产业的有效扩张。公司采取上下游一体化发展模式,通过利用自身的资源优势,向下游延伸至焦炭,最终发展精细化工产品,提高资源的利用效率,大幅提升产品附加值。 (三)煤化工园区规模化循环经济优势 公司煤化工产业按园区化发展,形成了独特的煤化工产业集群和规模优势。煤化工产业炼焦煤由公司部分自给,焦炉煤气用于生产甲醇,粗焦油、粗苯用于深加工,焦油加工产品洗油用于焦炉气洗苯,甲醇项目驰放气制氢用于苯加氢精制,干熄焦回收焦炭显热用于产生蒸汽及发电。园区统一配套公辅工程,各生产装置水、电、蒸汽统一平衡,最大限度合理利用,实现节能最大化。通过园区内各项目的有序衔接,形成循环经济发展链条,实现资源的优化配置,降低运行成本,实现了园区的多联产,有助于降低行业周期性风险。

要点六: 向唐山中浩化工有限公司增资 2023年4月28日公司对外公告,唐山中浩公司是开滦能源化工股份有限公司(以下简称“公司”)全资子公司,为进一步增强和延伸煤化工产业链,扩大产业规模,优化产品结构,唐山中浩公司拟投资建设 30 万吨/年尼龙 6,6 新材料一期 4 万吨/年工程项目(以下简称“尼龙 6,6 项目”)和 6 万吨/年聚甲醛及其配套工程项目(以下简称“聚甲醛项目”)。为满足项目建设资金需要,公司向唐山中浩公司注入资本金 82,686 万元。唐山中浩公司投资建设尼龙 6,6 项目和聚甲醛项目,符合公司煤化工产业“十四五”发展规划要求,两个项目建设能够发挥唐山中浩公司管理和资源集约优势、降低运营成本。公司向唐山中浩公司增资可保障项目建设资金需要,有利于提升唐山中浩公司盈利和抵御风险的能力,并预期可获得较好的投资收益。本次向唐山中浩公司增资不会对公司生产经营产生重大影响,不会损害公司利益和中小股东权益。

要点七: 参股金融 公司初始投资4亿元持有开滦集团财务有限公司40%股权。截止2017年12月末,账面价值53361.64万元。

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