华鼎股份(601113)投资要点分析

要点一: 所属板块 化纤行业 浙江板块 机构重仓 节能环保

要点二: 经营范围 一般项目:合成纤维制造;合成纤维销售;新材料技术研发:高性能纤维及复合材料制造;高性能纤维及复合材料销售;化工产品生产(不含许可类化工产品);化工产品销售(不含许可类化工产品)(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

要点三: 主营业务 公司创建于2002年,是一家专业从事高品质、差别化民用锦纶长丝研发、生产和销售的国家高新技术企业,产品包含DTY、FDY、ACY、ATY、HOY和POY六大类民用锦纶长丝,近百个规格型号,可生产的规格范围达8-444dtex。

要点四: 行业背景 据国家统计局、海关总署数据,今年上半年纺织行业主要产品生产稳中有进。1—6月,纺织业增加值累计同比增长4.1%,保持稳健增长态势。主要产品中,化学纤维累计产量4236万吨,同比增长4.9%,延续良好增势。行业生产端整体呈现“传统品类稳规模、化纤品类扩增量”的特点。

要点五: 核心竞争力 (一)品牌和产品优势 经过二十余年的发展和积累,公司锦纶产业以优质的产品以及丰富的品类、广阔的应用和良好的市场服务赢得了市场的认可,在行业内树立了高端品牌形象,确立了品牌竞争优势。公司的锦纶长丝生产线采用国际先进的流程设计,机器设备成新率高,技术先进,生产效率高。公司自成立以来始终把技术创新摆在首要位置,在引进国外最先进的生产线及工程技术的基础上,通过消化、吸收、再创新,形成了具有自主知识产权的三大核心技术:差别化、功能性民用锦纶长丝生产技术,差别化、功能性产品开发平台构建技术,设备创新改造技术。公司产品的品类齐全,拥有1000多个品种,每个品种对应着下游终端的不同应用,覆盖内衣、羽绒服、泳装、瑜伽服、冲锋衣等,丰富的品类可以满足客户多元需求。 (二)技术和研发优势 公司建有国家级博士后科研工作站、省级重点企业研究院、省级企业研究院,省级企业研发中心和省级企业技术中心等研发平台,是浙江省创新型示范企业。通过自身研发实力以及与外部合作,在行业内已经逐步形成研发优势,公司目前已与浙江理工大学、东华大学等专业院校共同进行产学研探索,组成优势互补、产学研相结合的研发队伍,使公司的技术水平在国内同行业保持领先水平。公司在新产品开发过程中,坚持走客户体验提升路线,在行业中形成较高知名度,与众多知名品牌服装客户建立长期合作关系。 (三)全流程智能制造、全流程精益化 公司依托智能制造,致力于数字化建设,公司建设的“华鼎五洲锦纶纤维未来工厂”已成功入选浙江省未来工厂,在生产管理及物流运输的过程中,充分运用大数据、云计算、数据驱动、物联网等互联网技术,创建了以精益标准化、自动化为工业基础、深度融合信息化的全流程智能制造工厂,追求实现自感知、自诊断、自优化、自决策、自执行的高度柔性生产;公司强化精细化管理,费用率持续改善,强抓精益生产,着重全流程精益化管理。公司的“精准配送”、“智能仓储”被评为2023年度国家智能制造优秀场景。近年来,公司先后入选“绿色工厂”企业,“十三五”高质量发展领军企业、“十三五”绿色发展示范企业、浙江省“专精特新”中小企业。 (四)组织力及风险管控优势 公司拥有一支优秀的管理团队,具有强烈的责任感与使命感,具备强烈的市场意识、竞争意识和风险意识。在生产经营过程中,通过不断沉淀、积累、改进、优化,形成了一套适合企业自身发展的管理体系,使企业在竞争中始终保持领先优势。在风险管控过程中,不断完善权限管理和审计督察机制,建立健全法人治理结构,提高公司规范运作水平,强化内部控制体系,有效预防,确保公司持续、稳定、健康发展。 (五)绿色、低碳、再生锦纶的未来潜力优势 公司始终坚持可持续发展理念,不断提升绿色、低碳、再生锦纶产品的开发和生产比重,公司导入废丝造粒项目,推出系列环保再生锦纶纤维产品,已通过全球回收标准GRS认证;通过设备柔性化改造,持续增加原液着色绿色纤维的生产,并获得中国化纤行业绿色纤维(GF)标志认证。高端、绿色的华鼎系列锦纶产品,远销南美、欧洲、东南亚、中东等国家和地区,广泛应用于户外、运动、休闲、内衣等领域。

要点六: 逾6%股份被协议转让 2018年9月20日公告,公司股东工银瑞投通过协议转让的方式,以6.22元每股,向义乌市创诚资产管理有限公司,转让其持有的公司无限售条件流通股6700万股(占公司股比6.02%),转让价款总计为416,740,000元。本次权益变动后,工银瑞信持有公司7.85%股份,仍为公司持股5%以上股东;创诚资产持有公司股份为67,000,000股,占公司总股本的6.02%,成为公司持股5%以上股东。公司实际控制人未发生变更。公司最新股价为6.9元。

要点七: 股份被协议转让 引入浙江国资新兴动力、义乌金控 2019年1月10日公告,公司控股股东三鼎控股拟向国资背景的浙江新兴动力合伙企业,转让公司不高于3亿元的股份(约4286万股),转让价不高于7元/股;公司股东工银瑞投将8744万股公司股份(占总股本的7.85%),以7元/股的价格,转让给义乌金控,转让款总计6.12亿元。义乌金控为义乌市国有资本运营有限公司全资子公司。

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