神驰机电(603109)投资要点分析

要点一: 所属板块 通用设备 重庆板块 2025中报预增 专精特新 发电机概念 乡村振兴 水利建设 西部大开发 新能源

要点二: 经营范围 生产、研制、销售:发电机,起动机,电机,逆变器,内燃机,发电机组,空压机,清洗机,园林机械设备,焊接设备,照明设备,不间断电源,电子元器件,微电子,机电一体化产品以及汽柴油机零部件,电动工具,电动车零部件,汽车零部件,摩托车零部件,通用机械,建筑机械设备;机器零部件表面处理;销售钢材、建材(不含危险化学品)、五金、仪器仪表及办公用品;货物进出口和技术进出口;通用机械技术转让、技术服务;润滑油销售;通用设备制造(不含特种设备制造);农业机械制造;农业机械销售;电池制造;电池销售;泵及真空设备制造;泵及真空设备销售;道路货物运输(不含危险货物)。

要点三: 主营业务 公司主要从事小型发电机、通用汽油机以及终端类产品的研发、制造和销售。按照用途划分,公司产品可分为部件类产品与终端类产品两大类。部件类产品以小型发电机、通用动力为主,主要用于配套发电机组等终端类产品;终端类产品包括发电机组、高压清洗机、水泵、储能、园林机械等产品。

要点四: 行业背景 2025年1-6月,俄罗斯系我国发电机组出口金额最高的国家,增长最快的两个国家分别是阿联酋、英国。

要点五: 核心竞争力 (一)规模效应与全产业链布局优势 公司小型发电机与发电机组两大主要产品规模效应优势明显,产销规模在行业内处于领先地位。公司是行业内少数具备小型发电机、通用汽油机、控制面板、消声器、逆变器、机架等终端类产品主要部件自主研发与自主生产能力的企业,全产业链布局优势明显。相比于行业内其他竞争对手,全产业链优势一方面可以帮助企业提高产品的整体利润空间,增强企业抵御市场风险的能力;另一方面也有助于对关键零部件进行有序的优化升级、全面控制、提高产品品质,降低产品质量风险。 (二)营销网络优势 通过全球化的营销策略,公司在国际市场已经建立了相对完善的营销网络。公司在美国、迪拜、印尼、尼日利亚、德国等地设立了全资子公司,进一步完善了公司销售网络。 (三)自主品牌优势 长期以来,公司大力推进自主品牌推广建设工作,提高公司品牌影响力和盈利水平。相较于行业内其他企业多以贴牌销售为主的经营方式,公司在自主品牌市场开拓已处于行业前列,自主品牌产品已陆续进入 COSTCO、PRICE SMARTINC、SAMS CLUB、HOME DEPOT INC、AMAZON INC 等美国通机市场的主流销售渠道,自主品牌产品在海外的品牌知名度已初步树立。 (四)技术研发优势 公司高度重视技术研发,公司建立了通机研究院,专门负责终端产品的研发。目前,公司获得专利 399 项,其中发明专利 36 项,实用新型专利 235 项,外观专利 128 项,储备了丰富的技术资源。 (五)产品认证优势 由于发达国家普遍对采用通用汽油机为动力的终端产品实行严格的准入管理,取得相关的产品认证是进入美欧等国外市场的必要条件,产品能否达到相应标准,往往是国外客户选择制造商的重要参考。相关认证一般分为安全认证与排放认证两类,近年来,随着环境保护意识的不断加强,相关认证标准不断趋严。公司目前取得 UL、ETL、EPA、CARB、CSA、CE、RoHS2.0、GS、EURO-V、PSE、SONCAP 等多项认证,使公司产品可顺利进入相关市场,在通机生产行业中形成了竞争优势。

要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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