诺邦股份(603238)投资要点分析

要点一: 所属板块 美容护理 浙江板块 微盘股 化妆品概念

要点二: 经营范围 生产:水刺无纺布(以上经营范围在批准的有效期内方可经营)。销售:无纺布;货物进出口(法律、行政法规禁止的项目除外,法律、行政法规限制的项目取得许可证后方可经营);其他无需报经审批的一切合法项目。

要点三: 水刺非织造材料 本公司是一家专业从事差异化、个性化水刺非织造材料及其制品研发、生产和销售业务的企业。公司生产的水刺非织造材料主要应用于美容护理类、民用清洁类、工业用材类及医用材料类等四大产品领域。

要点四: 纺织品行业 2022年以来,国内国际形势复杂多变,预期内的三重压力和超预期的两大冲击对产业用纺织品行业的稳定运行造成了较大冲击。一季度,行业工业增加值恢复正增长,但行业经济、生产与需求修复缓慢;二季度,在稳增长政策驱动下,行业工业增加值保持增长,主要经济指标降幅持续收窄,生产与需求逐步恢复,但行业下行压力依然存在。2022年上半年,产业用纺织品行业的景气指数为46.9,处于收缩区间。2022年1-6月,规模以上非织造布企业的产量同比下降1.9%,降幅正逐月收窄。基于竞争压力,运营成本的提高使行业企业承受着价差压力。非织造布及相关制品的出口呈现不同走势,卷材出口20.3亿美元,同比下降15.3%,出口量61.2万吨,同比下降16.6%;口罩与化纤非织造布制防护服(含医用防护服)的出口额分别同比下降68.2%和60.2%;一次性卫生用品出口13.7亿美元,同比增长16.5%;湿巾的出口额为5.4亿美元,同比下降17.4%。

要点五: 规模及产品优势 公司现有十一条水刺生产线和一条研发试验线,覆盖干法梳理、湿法成形和干湿混合等生产工艺,年生产能力近8万吨,生产线规模在国内水刺非织造材料行业处于领先水平。公司控股子公司杭州国光经过二十多年的发展,在湿巾产品的研发和生产等方面拥有深厚的技术积累和行业经验,其产品目前已涵盖婴儿湿巾、个人护理湿巾、清洁湿巾、卫生湿巾、功能性湿巾、消毒湿巾等六大领域。公司在水刺主要工艺的框架下,将产品线延伸至终端消费品,打造从水刺非织造材料到制品的完整产业链。

要点六: 技术优势 (1)具备持续研发创新能力。公司始终坚持以科技创新和人才建设为中心来打造企业的核心竞争力,实施差异化的经营策略,技术研发紧跟国际最新发展方向,新产品接轨国际市场,不断开拓水刺非织造材料的应用领域和开发高附加值的新产品。(2)具有差异化的专有设备技术。在装备硬件方面既有欧洲最先进的生产设备,也有国产生产设备,与行业内大多数企业相比,公司在设备技术方面已经实现了消化、吸收和自主创新,可以根据对工艺参数的优化来定制设备,使得公司在设备技术方面具备差异化竞争优势。(3)具备先进的生产工艺技术。公司坚持对生产工艺技术的研发,致力于开发差异化、个性化水刺非织造材料及其制品。

要点七: 品牌及客户优势 经过十余年的发展,在国内外市场逐步树立起优质、高端的产品形象,“诺邦”商标先后获得“浙江省著名商标”、“浙江名牌产品”等荣誉称号,在行业内享有越来越高的知名度。公司凭与国内外知名消费品生产企业建立了稳定的合作关系。杭州国光及其产品通过了ISO9001:2008、ISO13485:2012、ISO22716:2007、欧盟CE、欧盟REACH、美国GMPC、美国FDA、北欧白天鹅以及丹麦Astma-Allergy等质量体系认证,其产品质量获得广大客户和消费者的认可。

要点八: 2020年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售暨上市 2022年9月15日公司对外公告,根据公司2020年限制性股票激励计划及相关法律法规的规定,本激励计划第二个解除限售期为自授予登记日(2020年9月23日)起24个月后的首个交易日起至授予登记日起36个月内的最后一个交易日当日止,授予的限制性股票在符合解除限售条件后可申请解除限售所获总量的30%。本次拟解除限售的限制性股票的授予日为2020年9月1日、登记日为2020年9月23日,限售期为2020年9月23日-2022年9月22日,该部分限制性股票的第二个限售期即将届满。董事会认为公司《2020年限制性股票激励计划(草案)》(以下简称“《激励计划》”)设定的第二个解除限售期解除限售条件已经成就,根据2020年第一次临时股东大会的授权,同意公司在限售期届满后按照本激励计划的相关规定办理解除限售相关事宜。根据公司《激励计划》的相关规定,本激励计划第二个解除限售期可解除限售的激励对象人数为45人,可解除限售的限制性股票数量为147.9万股,约占公司目前股本总额17,898.8万股的0.83%。本次解除限售的限制性股票上市流通日:2022年9月23日。

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