南方路机(603280)投资要点分析

要点一: 所属板块 专用设备 福建板块 QFII重仓 DeepSeek概念 跨境电商 机器人概念 中俄贸易概念 工程机械概念 人工智能 一带一路 核能核电 物联网

要点二: 经营范围 一般项目:建筑工程用机械制造;通用设备制造(不含特种设备制造);专用设备制造(不含许可类专业设备制造);建筑材料生产专用机械制造;非金属矿物材料成型机械制造;矿山机械制造;污泥处理装备制造;土壤及场地修复装备制造;环境保护专用设备制造;除尘技术装备制造;包装专用设备制造;工业机器人制造;通用零部件制造;机械零件、零部件加工;通用加料、分配装置制造;金属结构制造;建筑工程用机械销售;机械设备销售;矿山机械销售;环境保护专用设备销售;金属结构销售;工业机器人销售;机械电气设备销售;人工智能应用软件开发;软件开发;软件销售;软件外包服务;通用加料、分配装置销售;试验机销售;包装专用设备销售;机械零件、零部件销售;电工仪器仪表销售;电工器材销售;工业自动控制系统装置销售;工业控制计算机及系统销售;智能仪器仪表销售;终端计量设备销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;普通机械设备安装服务;工业工程设计服务;智能控制系统集成;专用设备修理;工业机器人安装、维修;通用设备修理;电气设备修理;电子、机械设备维护(不含特种设备);金属制品修理;机械设备租赁;住房租赁;非居住房地产租赁;货物进出口;技术进出口。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

要点三: 主营业务 公司自成立以来,一直专注于工程搅拌领域,现已逐步形成“原生骨料加工处理设备-工程搅拌设备-骨料资源化再生处理设备”全产业链和多层次产品体系布局,可以满足客户绿色建材装备一站式全系列产品的采购需求,公司的业务集工程搅拌、原生骨料加工处理、骨料资源化再生处理等设备的定制化设计、研发、生产和销售于一体,覆盖矿山破碎筛分、骨料加工处理、建筑及筑路材料搅拌、建筑垃圾资源化再生利用等领域,致力于协助客户建立起建筑材料生产及资源化再生利用的良性循环生态。

要点四: 行业背景 2025年上半年,国内工程机械行业在“设备更新政策红利持续释放”与“海外市场结构性增长”双轮驱动下呈现企稳回升态势。尽管房地产新开工面积同比仍下降,但基建投资增速回升,叠加《大规模设备更新行动方案》配套细则全面落地,上述政策的顺利实施,有望加速工程机械设备存量更新改造需求释放节奏。

要点五: 核心竞争力 (一)厚积薄发锻造创新壁垒产品研发技术优势 经过近三十年的技术钻研与发展积累,公司逐步形成包括矿山破碎筛分、骨料加工处理、建筑及筑路材料搅拌、建筑垃圾资源化再生利用等设备在内的“原生骨料加工处理-工程搅拌-骨料资源化再生处理”骨料全产业链多层次全生态产品体系,并继续在建筑固废资源一体化、环保智慧型搅拌楼、智慧型干混砂浆生产线、机制砂干混砂浆搅拌一体化生产设备等行业未来重点发展趋势上提前布局,持续研发创新并确保高效的商业转化,满足灵活多变的市场需求。 (二)业内少有的提供全产业链整体解决方案优势 公司业已形成的“原生骨料加工处理设备-工程搅拌设备-骨料资源化再生处理设备”全产业链和多层次产品体系布局优势,创造性地为市场提供了绿色循环建材整体解决方案,从过往单一需求的解决到多需求融合,再到目前全生态多场景的成套产品及服务体系的供应,帮助客户更高质高效且便捷优价地解决工程建设过程中的各环节需求。 (三)内生外延交互赋能的强大经销商优势 公司产品广泛应用于绿色建材生产及工程建筑等诸多领域,市场较为分散,定制化程度高,因此,建立覆盖广泛的销售网络和售后服务体系至关重要。公司借鉴国外领先工程机械企业的销售模式,经过近三十年的时间,建立起自己的经销商体系,也是国内最早开始采用经销模式的工程机械企业之一。公司主要通过改革自身直销团队和发展外部优质营销人才两大举措,鼓励原有负责直销业务人员自主创业成为公司的经销商,扶持外部优质人才共同成长逐渐做大做强,并吸引了更广范围的外部精英慕名而来,充实了公司内生外延相互赋能的强大经销商体系。目前公司已打造出一支稳定、优秀、成熟的经销商团队,形成了以经销渠道为主,经销与直销相结合的成熟营销体系。公司与经销商保持着稳定、长期的合作关系。公司销售网络覆盖了全国31个省、自治区、直辖市并辐射至东南亚、欧洲、非洲、中东等全球区域,能够有效覆盖市场需求。 (四)软硬件全面强化的智能制造与智慧运维优势 为更好地响应市场及客户需求,公司注重软硬件协同发展,自主研发搭建了基于物联网的智慧运维管理云平台,实现设备远程监控及设备互联,推动产品运营维护从传统的线下手段向“互联网+”的智慧化技术手段转变,依托互联网、物联网、数据分析等信息技术促使设备管理精细化。该平台能够实现建筑材料及骨料生产过程的自动化控制和数据管理功能,有效提升运营设备的信息化、数智化监督管理水平,增强公司作为设备供应商的服务能力及效率。同时,平台的建设弥补了现有设备一次性销售、后续维护管理困难的现状,有助于强化对运营设备维护的有效性和及时性,为下游客户提供快速响应的全生命周期服务,提升客户黏性和品牌忠诚度。 (五)广泛深入的品牌优势 经过多年发展,公司凭借技术研发、产品质量、服务水平、历史业绩等方面的优势逐步树立了良好品牌声誉,获得了客户和行业的普遍认同。立足工程机械行业,公司过往合作的客户不乏全球知名及重要的行业头部企业,在搅拌、制砂、建废回收处理的工程机械细分领域具备较高辨识度和认可度。其中沥青产品在进入海外市场进程中,也获得其始发地欧洲当地客户的认可选用,并逐渐实现口碑延伸,为公司赢得了更多客户群体。 (六)持续提升的质量与售后服务优势 凭借技术开发、产品质量、服务水平、历史业绩等方面的持续积累,公司业务不断升级优化,产品及服务更高效兼容、覆盖市场更广泛、可应用国际标准更全面。公司重视质量管理和体系建设,已通过ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO14001:2015环境管理体系认证、ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证和ISO50001:2018能源管理体系认证,主要产品通过欧盟CE认证、俄罗斯GOST认证等多项国际进口认证。

要点六: 自愿锁定股份 公司控股股东方庆熙,实际控制人方庆熙、陈桂华、方凯承诺:(1)自公司股票上市之日起36个月内,不转让或者委托他人管理本人直接和间接持有的公司在公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购该部分股份。(2)在上述锁定期届满后,如方庆熙、方凯仍担任公司董事、监事或高级管理人员期间每年转让的公司股份不超过本人所持有股份总数的25%;如方庆熙、方凯出于任何原因离职,离职后半年内不转让本人持有的公司股份。(3)当首次出现公司股票上市后6个月内公司股票连续20个交易日的收盘价均低于公司的股票发行价格,或者公司上市后6个月期末(如该日不是交易日,则为该日后第一个交易日)收盘价低于公司的股票发行价格之情形,本人持有的公司股票的锁定期将在原承诺期限36个月的基础上自动延长6个月,即锁定期为公司股票上市之日起42个月。若公司已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项,则上述收盘价格指公司股票复权后的价格。

要点七: 仙桃生产基地扩建及研发中心建设等3个项目 公司本次拟向社会公众公开发行人民币A股普通股不超过21,701,667股,募集资金总额将根据发行价格确定。经公司第一届董事会第六次会议、2020年第五次临时股东大会审议通过,本次公开发行所募集的资金在扣除相关发行费用后的净额将按照轻重缓急顺序投入以下项目:仙桃生产基地扩建及研发中心建设项目、智慧物联系统平台建设项目、补充流动资金。本次募集资金投资项目预计总投资额为55,125.72万元,使用募集资金55,125.72万元。在募集资金到位前,公司可使用自筹资金先行投入,待募集资金到位后予以置换。如果本次发行实际募集资金量不能满足上述项目资金需求,不足部分由公司通过自有资金或者银行贷款等自筹方式解决。

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