亚光股份(603282)投资要点分析

要点一: 所属板块 专用设备 浙江板块 专精特新 微盘股 节能环保

要点二: 经营范围 一般项目:金属制品研发;金属制品销售;工业自动控制系统装置制造;软件开发;专用设备制造(不含许可类专业设备制造);制药专用设备销售;食品、酒、饮料及茶生产专用设备制造;气体、液体分离及纯净设备制造;气体、液体分离及纯净设备销售;环境保护专用设备制造;环境保护专用设备销售;特种设备销售;制药专用设备制造;炼油、化工生产专用设备制造;泵及真空设备制造;泵及真空设备销售;专用设备修理;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;工程管理服务;货物进出口;技术进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:特种设备设计;特种设备制造;特种设备安装改造修理;建设工程施工(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。(分支机构经营场所设在:温州经济技术开发区星海街道滨海八路558号)

要点三: 主营业务 公司专业从事各类工业领域中的蒸发、结晶、过滤、清洗、干燥、有机溶媒精馏等设备的研发、生产和销售,并提供系统工程解决方案,目前产品包括制药装备和节能环保设备两大系列,主要服务于制药、环保、化工、新能源等行业客户。 公司制药专用设备制造业务主要由公司主体负责,生产基地位于浙江温州经济技术开发区,主要负责化学原料药(API)生产设备的研发、设计、生产和销售,公司先后研发出胶塞清洗机、过滤洗涤干燥机、单锥干燥/混合机等制药工艺系统核心设备,目前覆盖了国内主流API生产企业如华海药业、凯莱英、海正药业、合全药业、齐鲁药业等,同时近年来公司积极布局产品的海外出口业务,实现了对印度、中东等地区的销售。 公司全资子公司乐恒节能主要负责环境保护专用设备制造业务,生产基地位于河北廊坊大厂县潮白河工业区,主要负责蒸汽压缩机及机械蒸汽再压缩(MVR)系统的研发、设计、生产和销售,乐恒节能的核心技术团队自主研发了一系列蒸汽压缩机及蒸汽结晶产品,包括增速箱离心式蒸汽压缩机、管道增压离心式蒸汽压缩机、高速直驱离心式蒸汽压缩机、MVR升膜蒸发器、MVR降膜蒸发器、MVR强制循环蒸发结晶器、撬装模块化MVR蒸发系统等,同时乐恒节能具备MVR系统整体的设计、生产、系统搭建和安装调试工程服务的解决方案,广泛应用于新能源、环保、精细化工等行业,国内客户包括格林美、伟明环保、天华新能等,同时公司通过与美国雅保(Albemarle)在海外项目的成功合作,成功打开了公司MVR系统在海外的业务拓展。

要点四: 专用设备制造业 公司目前主要产品为胶塞/铝盖清洗机、过滤洗涤干燥机、MVR系统。根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)分类标准,公司从事的制药装备和MVR系统业务所属行业分别为专用设备制造业(C35)中的制药专用设备制造(C3544)和环境保护专用设备制造(C3591)。

要点五: 核心竞争力 (一)品牌优势 公司成立20年多以来,始终坚持以客户需求为导向,定位专用装备的研发、设计和制造。经过多年努力和沉淀,公司已在行业细分领域中树立了较高的品牌认知度,受到客户的广泛赞誉。公司在制药专用设备领域是胶塞清洗机、过滤洗涤干燥机的国家行业标准起草单位,具有较高的品牌认知度,公司产品销售一直在国内同类企业占据领先地位。乐恒节能在节能环保专用设备领域具备蒸汽压缩机独立自主研发设计及制造能力,其研发的高速同步直驱滚动轴承电机驱动的双级蒸汽离心压缩机在中药浓缩领域的应用填补了国内空白,目前乐恒节能已研发了适用于不同工况的多种类型蒸汽压缩机,具备较强的竞争优势。 (二)客户优势 公司生产的制药专用装备及节能环保专用设备均为定制化装备,客户为保证产品质量,对上游设备供应商的选择较为慎重,若合作良好一般不会轻易更换。供应商是否具备足够广泛的成功应用案例,成为客户选择时的重要考量指标。新进入市场的设备供应商在短时间内很难取得客户认同。因此,公司基于与大部分客户的长期稳定合作关系,形成了较为强大的市场壁垒,客户重复购买率较高,形成公司与客户共同成长的良性循环。 (三)技术优势 公司坚持技术创新和人才引进为导向,公司温州本部荣获高新技术企业、浙江省“专精特新”小巨人企业,乐恒节能为高新技术企业,进入《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录(2020年版)》技术装备支撑单位名单。公司拥有浙江省省级高新技术研究开发中心,乐恒节能拥有河北省工业企业研发中心。公司先后获得多项发明专利,拥有百余项实用新型专利。同时公司积极推进技术人才的引进、培养和储备,已建立一支强大的技术人才团队,同时通过与国内知名院校建立产学合作关系,吸引优秀人才作为后备干部。 (四)项目设计优势 公司产品均为非标定制化产品,高度依赖产品设计、项目实践经验。基于客户产品种类及生产环境的差异,产品设计的成功与否直接影响用户装置运行的安全性、经济性、可靠性、使用寿命和可维护性,也关系到用户节水、节能降耗、清洁或无菌生产目标的实现。经过多年的发展,公司在制药、化工、环保、新能源等工业领域拥有了丰富的工程应用经验,积累了涵盖不同工业领域、不同工段工艺要求的技术指标,使公司在产品设计中能够对各种影响因素综合考虑,为客户提供最优的系统解决方案,在行业内具有明显的项目经验优势。 (五)售后服务优势 作为定制化设备,产品售后服务对客户至关重要。公司单独设置售后服务部门,配备专业的售后团队开展售后服务工作。公司建立快速反应机制,对客户的需求第一时间作出回复,相关售后人员能在24小时内及时赶至客户现场进行服务作业。近年来公司建立云端售后服务,在客户允许的情况下,对公司产品进行远程监控,将产品运行过程中的差异情况及时通知客户,以便客户及时发现存在的隐患。 (六)质量管理优势 公司从行业和自身实际情况出发,建立了较为完善的质量控制体系,并已通过ISO9001质量体系认证、ISO14001环境管理体系认证、GB/T28001-2011/OHSAS18001、美国ASME认证。公司在日常生产中建立了完善、有效的质量管理流程,并成立了质量检验部门对生产质量管理规范的实施进行监督,每月对在生产过程中出现的质量管理问题进行梳理、通报并进行处理。同时,公司对产品设计开发、物资采购、产品生产制造、成品出入库等环节制定质量控制标准,以实现全方位、全过程控制。 (七)管理团队优势 公司自成立以来核心团队成员保持稳定,大部分核心人员长期从事制药专用设备和环保节能专用设备的研发、制造及销售。通过多年的质量管理、现场管理、安全管理、售后服务的经验积累,公司形成了一套规范化、标准化的成熟管理制度。同时,公司通过信息化建设来进一步提升管理水平,目前已实施的有ERP系统、PLM系统、CRM系统以及OA办公系统和产品维护管理系统等,涵盖了公司财务管理、设计管理、物控管理、办公自动化管理和产品服务管理。公司多年的行业管理经验和制度建设,为公司的研发创新和精益制造提供了有力保障。

要点六: 自愿锁定股份 发行人控股股东和实际控制人陈国华、陈静波承诺:1、自公司股票上市交易之日起36个月内(以下简称“锁定期”),不转让或者委托他人管理本人在本次发行及上市前直接或间接持有的发行人股份,也不要求发行人回购该部分股份。2、本人所持发行人股票在锁定期满后两年内减持的,其减持价格不低于发行价(发行价指发行人首次公开发行股票时的发行价格,如果发行人上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的,则按照上海证券交易所的有关规定作除权除息处理,下同),并将按届时有效的法律、法规、中国证监会及证券交易所的有关规定执行。自亚光股份本次发行的股票上市之日起6个月内,如亚光股份股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价,或上市后6个月期末(如该日不是交易日,则为该日后第一个交易日)收盘价低于发行价,本人持有的亚光股份股票的锁定期限将在上述第1条锁定期的基础上自动延长6个月。

要点七: 年产 800 台(套)化工及制药设备等3个项目 经公司2021年第一次临时股东大会审议通过,公司拟向社会公众公开发行人民币普通股(A股)3,350万股,发行募集资金扣除发行费用后,将投资于以下项目:年产800台(套)化工及制药设备项目、年产50套MVR及相关节能环保产品建设项目、补充流动资金及偿还银行贷款。若本次实际募集资金低于上述项目拟投入的募集资金总额,资金不足部分由公司自筹解决;若本次实际募集资金超出上述项目拟投入的募集资金总额,超出部分用于与公司主营业务相关的营运资金。若因经营需要或市场竞争等因素导致上述项目在募集资金到位前必须进行先期投入的,公司将根据项目进度的实际需要以自筹资金先行投入,并在募集资金到位之后对预先投入的自筹资金进行置换。

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