巍华新材(603310)投资要点分析

要点一: 所属板块 化学原料 浙江板块 专精特新 融资融券 注册制次新股 氟化工 次新股

要点二: 经营范围 一般项目:新材料技术推广服务;化工产品生产(不含许可类化工产品);化工产品销售(不含许可类化工产品);技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;以自有资金从事投资活动;货物进出口;技术进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:危险化学品生产(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。

要点三: 氯甲苯、三氟甲基苯系列精细化工产品的研发、生产和销售 公司自设立以来,一直专注于含氟精细化学品领域,是一家研发和生产氯甲苯和三氟甲基苯系列产品的高新技术企业,为国家级专精特新“小巨人”企业。公司秉持以技术创新为基础,以制造含氯含氟特色化学品为发展方向,经过不断的技术研发和经验积累,目前已经形成了以甲苯为起始原料的氯甲苯和三氟甲基苯系列产品的完整产品链。

要点四: 化学原料和化学制品制造业 公司主要从事氯甲苯、三氟甲基苯系列精细化工产品的研发、生产和销售。根据国家统计局《国民经济行业分类》(GB/T4754—2017),公司行业分类属于“C26化学原料和化学制品制造业”中的“C261基础化学原料制造”中的“C2614有机化学原料制造”。

要点五: 技术研发优势 公司注重生产工艺持续改进,并在产品质量优化、设备适应性、生产线自动化控制等方面不断提高,经过长期积累形成了较多关键技术。截至本招股意向书签署日,发行人拥有专利34项,其中发明专利17项,涵盖公司多个关键产品和关键工艺,如“一种光氯化生产氯苄的方法”、“一种连续氟化反应合成三氟甲基苯类产品的工业化方法”、“一种连续光引发氯化反应合成对氯三氯苄的工业化方法”等多项关键技术。公司及子公司江西巍华均系国家高新技术企业,公司为国家级专精特新“小巨人”企业。公司共有研发及技术人员104人,大部分具有化工或相关专业背景。公司核心研发团队曾经获得国家科学技术进步奖二等奖、浙江省科学技术进步奖一等奖及2022年度全国商业科技进步奖一等奖。公司最近三年平均研发费用为5,838.94万元,占近三年年均销售收入的比例为3.74%。

要点六: 规模化、自动化、连续化生产优势 公司通过多年的技术沉淀和经验积累,在生产上创新地采用了连续塔式反应、连续釜式反应、连续微通道反应、连续管式反应、连续萃取和精馏后处理技术等生产工艺,替代了传统间歇釜式生产工艺。公司采用的连续化生产工艺实现了原料、产品连续进出,通过采用自动化DCS操控方式,在提高生产效率的同时,减少了人为因素对生产过程的不利影响,且产品质量和产品收率更加稳定,整个生产过程更加容易控制、更加安全可靠。特别是,公司成功应用了全球首套康宁万吨级年通量的G5微通道反应器,实现了重氮化反应、水解反应及下游分离纯化的全连续自动化稳定生产,极大提高了生产的本质安全性,节省了场地和人工,大幅降低了三废排放和能耗。公司通过采用规模化、自动化、连续化生产工艺,提升了人均效率,节能降耗,在提升产量的基础上进一步降低了单位产品的成本。目前公司是三氟甲基苯系列产品国内最大生产商之一,公司规模化生产带来的稳定供货能力和成本竞争力促使公司与下游客户形成了稳定合作关系。

要点七: 产品链优势 发行人通过多年的自主研发积累,已经成功打通了基础化工原料甲苯为起始原料,通过连续氯化、连续氟化、连续氢化、连续硝化等合成工艺逐步向下游不断衍生出各种关键中间体的完整工艺合成链,实现了关键中间体的自给自足,保障了自有产品的规模化生产和供应。在这条完整的产品链中,公司不仅能保证各生产环节的品质和供货能力,还能节省中间环节的交易成本,从而有效拓展了公司的市场空间和盈利能力;同时,有助于公司及时了解市场环境的最新变化,并根据市场供需变化灵活调整产品生产方案,提高公司抗风险能力的同时充分保障公司的盈利能力。与国内同行业其他企业相比,公司因为较为完整的产品链具有较为明显的市场竞争优势。

要点八: 自愿锁定股份 控股股东瀛华控股关于股份锁定的承诺:1、自公司股票上市之日起三十六个月内,本企业不转让或者委托他人管理已经持有的公司首次公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购该部分股份;若因公司进行权益分派等导致本企业持有的公司股份发生变化的,本企业仍将遵守上述承诺。2、本企业所持公司股票在前述锁定期满后两年内减持的,减持价格不低于公司首次公开发行价格;公司上市后六个月内如公司股票连续二十个交易日的收盘价均低于首次公开发行价格,或者上市后六个月期末(如该日不是交易日,则为该日后第一个交易日)收盘价低于首次公开发行价格,则本企业持有公司股票的锁定期限在原有锁定期限基础上自动延长六个月;上述发行价格指公司本次发行上市的发行价格,如果公司上市后因利润分配、资本公积转增股本、增发、配股等原因进行除权、除息的,则按照证券交易所的有关规定作除权除息处理。

要点九: 建设年产2.22万吨含氟新材料及新型功能化学品和企业研究院项目 经公司第三届董事会第十八次会议、2022年第三次临时股东大会审议,并根据股东大会授权第四届董事会第三次会议、第四届董事会第十二次会议审议,公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股8,634.00万股,占公司发行后总股本的比例25%,实际募集资金扣除发行费用后的净额用于以下项目:建设年产2.22万吨含氟新材料及新型功能化学品和企业研究院项目,浙江巍华新材年产5000吨邻氯氯苄、4000吨三氟甲苯系列、13500吨二氯甲苯和8300吨二氯甲苯氯化氟化系列产品项目。公司将本着统筹安排的原则结合项目轻重缓急、募集资金到位时间及项目进展情况投资建设。本次募集资金到位后,若实际募集资金净额少于上述募投项目所需资金金额,不足部分将由公司自筹解决。本次募集资金到位前,公司将根据上述项目的实际进度和资金需求,自筹资金预先投入上述项目,待募集资金到位后予以置换。若本次实际募集资金净额超过上述项目的投资需要,则多余资金将依照中国证监会及上海证券交易所的有关规定在履行必要程序后予以使用。

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