福龙马(603686)投资要点分析

要点一: 所属板块 环保 环境治理 综合环境治理 福建板块 昨日高振幅 标准普尔 富时罗素 沪股通 融资融券 QFII重仓 海南自贸 机器人概念 中俄贸易概念 垃圾分类 华为概念 新能源车 无人驾驶 人工智能 PPP模式 节能环保

要点二: 经营范围 一般项目:环境保护专用设备制造;环境应急技术装备制造;特殊作业机器人制造;服务消费机器人制造;环境监测专用仪器仪表制造;机械零件、零部件加工;环境保护专用设备销售;新能源汽车整车销售;服务消费机器人销售;环境应急技术装备销售;智能机器人销售;汽车销售;机械设备销售;环境监测专用仪器仪表销售;机械零件、零部件销售;汽车零配件零售;再生资源销售;润滑油销售;石油制品销售(不含危险化学品);专用化学产品销售(不含危险化学品);五金产品批发;五金产品零售;环境卫生管理(不含环境质量监测,污染源检查,城市生活垃圾、建筑垃圾、餐厨垃圾的处置服务);机动车修理和维护;城乡市容管理;市政设施管理;城市绿化管理;物业管理;防洪除涝设施管理;城市公园管理;游览景区管理;环境应急治理服务;病媒生物防制服务;建筑物清洁服务;专业保洁、清洗、消毒服务;打捞服务;停车场服务;园区管理服务;土壤污染治理与修复服务;林业有害生物防治服务;农作物病虫害防治服务;农业园艺服务;工程管理服务;劳务服务(不含劳务派遣);水污染治理;固体废物治理(不包括放射性固体废物收集、贮存、处置及环境质量监测、污染源检查服务);污水处理及其再生利用;再生资源回收(除生产性废旧金属);以自有资金从事投资活动;园林绿化工程施工;土石方工程施工;机械设备租赁;软件开发;汽车零部件研发;智能机器人的研发;工业工程设计服务;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);信息技术咨询服务;环保咨询服务;技术推广服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;科技推广和应用服务;专业设计服务;工程和技术研究和试验发展;人工智能行业应用系统集成服务;技术进出口;货物进出口;非居住房地产租赁。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:道路机动车辆生产;城市生活垃圾经营性服务;餐厨垃圾处理;道路货物运输(不含危险货物);公路管理与养护;建设工程设计;建设工程施工。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)

要点三: 智能装备制造 公司智能装备制造业务涵盖环卫装备制造和城市服务机器人制造。

要点四: 环境生态产业运营 公司深耕环卫服务领域二十余年,依托专业团队与行业经验,积极参与各地政府环卫服务、城市大管家等项目的招投标和询价活动,中标后与当地政府代表企业或环卫主管部门签订合同,合作模式主要包括政府购买服务、特许经营权、政府与社会资本合作(PPP)等。

要点五: 资源循环可持续发展 公司秉持可持续发展理念,积极拓展资源循环可持续发展领域,以技术创新推动资源高效环保处置与资源循环利用。

要点六: 环卫装备行业 根据国家金融监督管理总局新车交强险统计数据(以下简称“上险数据”)统计,2025年我国环卫车总销量77,228辆,同比增长10.33%,扭转多年下滑趋势,其中环卫创新产品和中高端作业车型占比43.76%,销量33,792辆,同比增长7.4%。

要点七: 环卫服务行业 根据“环境司南”不完全统计,2025年,我国新开标环卫服务类项目(含标段)的年化合同金额为966亿元,合同总金额为2,376亿元。环卫服务市场由高速扩张转向平稳发展。

要点八: 全产业链的布局带来协同优势 公司凭借环卫装备产品的卓越质量、性能、技术水平,以及优质的客户服务,“福龙马”商标被认定为中国驰名商标、福建省著名商标,在业内树立了较高的品牌知名度和美誉度,赢得了业界广泛认可。公司环卫装备销售网络覆盖全国,为环境生态产业运营和资源循环可持续发展业务提供坚实的支持,公司环境生态产业运营业务已遍及全国24个省、自治区、直辖市,运营项目超过200个,积累了丰富多样的项目运营经验,为环卫装备和固废处置设备的迭代优化提供有针对性的建议。公司已完成智能装备制造、环境生态产业运营和资源循环可持续发展全产业链的布局,实现多业务资源的整合和共享,有效降低整体运营成本,能为客户提供一站式解决方案,从而在竞争激烈的市场中获得竞争优势。

要点九: 拥有面向未来的科技创新优势 环卫装备行业是技术密集型行业,公司建立了博士后科研工作站、省级企业技术中心、省级企业工程技术研究中心、省级企业重点实验室、省级工程研究中心、省级工业设计中心、省级物联网技术创新中心和省级科技成果产业化基地,具备持续高效的研发创新能力,产品推陈出新,在专用性能、可靠性、节能减排、场景适应性等方面有明显优势。截至2025年12月31日,公司及子公司拥有有效专利625项,其中发明专利141项,实用新型专利464项,外观专利20项,以及软件著作权133件,丰硕的自主知识产权成果为产品性能升级提供了坚实的技术保障。

要点十: 独具“龙马”特色的专业运营管理优势 环卫装备领域,面对各地气候条件、城乡建设差异带来的多样化作业需求,公司凭借深刻的行业理解、丰富的生产经验和持续技术创新,实现迅速响应、个性化设计和柔性化生产,成功研发出一系列性能卓越、品质可靠的产品,为各类环卫作业需求提供整体解决方案。同时,公司灵活调整产品结构与营销策略,确保在激烈的市场竞争中稳固市场地位,以“成就环境专家”的理想和“天下环卫一家人”的价值主张,凝聚企业向心力,赢得客户的广泛信赖。

要点十一: 覆盖“售前售后”全流程服务优势 环卫装备对运行可靠性与售后响应速度要求高。公司深耕行业逾20年,坚持“服务第一、用户至上”的宗旨,构建了高效协同的营销与售后服务一体化体系。公司在全国绝大部分城市设置了销售网点、售后服务站和配件供应库,配备了近300名专业营销人员及售后服务人员、近100台售后服务专车,可快速响应市场与客户需求,产品远销全国各地及东南亚、中东、南美、欧洲等国家和地区。“售后服务万里行”活动不断深化,数智化的售后模式不断升级,获评“全国国标五星级售后服务企业”。

要点十二: 优秀企业文化和高素质团队的优势 公司始终专注于环境卫生事业,以“传承龙马精神、成就环境专家”为使命,秉承“务实、创新、活力、进取”企业核心价值观,坚持“求新求变、永续经营”的经营理念,依托环卫装备核心优势,持续推动技术与管理创新,不断拓展国内外市场。2015年上市后,公司确定了“装备+服务”协同发展战略,2019年进一步向下游布局资源循环可持续发展领域,开创了发展新局面。创新与专注已成为公司传承至今的核心发展基因。

要点十三: 海口市龙华区环卫一体化PPP项目 公司于2015年12月中标海口市龙华区环卫一体化PPP项目,投入机械化设备多,是目前为止国内项目金额最高的环卫一体化PPP项目,合同期限15年,合同总金额35.10亿元,有望成为环卫服务行业的标杆项目。该项目特许经营期15年,年合同金额2.34亿元,占公司2014年营业收入19.81%,预计将对公司2016年度及以后经营业绩产生积极影响。

要点十四: 中标约9亿元环卫项目 2018年7月20日公告,公司中标河南省安阳市(示范区)环卫一体化项目,合同年化金额3031.73万元/年,承包期限30年,合同总额约9.09亿元,该项目是公司环卫服务在中原地区“零”的突破。

要点十五: 中标两项环卫项目 2019年2月22日公告,公司中标了沧州市环境卫生管理局环卫市场化项目(三标段)和内乡县城乡环卫一体化项目。合同总金额分别为128,628,679.14元和363,625,768元。截至公告日,公司2019年环卫服务项目中标数量8个,合计首年年度金额为20,034.55万元,合同总金额250,307.32万元。

要点十六: 签署石狮市环卫一体化PPP项目合同 2019年4月4日公告,近日,公司控股子公司石狮市龙马环卫与石狮市城市管理局签署《石狮市环卫一体化PPP项目合同》,项目合作期限15年,合同年化金额10109万元/年,合同总额15.16亿元。

要点十七: 中标13.42亿元环卫一体化项目 2019年6月18日公告,近日,公司中标河南省安阳高新技术产业开发区市政管理处安阳高新环卫一体化项目,项目承包期限30年,合同年化金额4471.82万元/年,合同总金额13.42亿元。截至公告日,公司2019年环卫服务项目中标数量28个,合计首年年度金额为5.51亿元,合同总金额70.01亿元。

要点十八: 中标14亿元环卫外包项目 2019年1月25日公告,公司中标水城县环卫一体化外包项目,合同总金额14.32亿元(预估)。

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