要点一: 所属板块 化学制品 上海板块 机构重仓 QFII重仓
要点二: 经营范围 化工产品(除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品)销售,染料、颜料和助剂的生产(限分公司),化工科技领域内的技术咨询、技术开发、技术转让、技术服务,纺织技术咨询服务,从事货物进出口及技术进出口业务。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】
要点三: 主营业务 雅运股份成立于1999年，20余年来致力于中高端染料和纺织助剂的研发、生产、销售，并提供相关染整和颜色数字化应用技术服务。根据《国民经济行业分类》，公司属于“C26化学原料和化学制品制造业”大类企业。
要点四: 行业背景 报告期，消费承压终端需求不足的大环境延续，叠加贸易争端等突发性因素冲击，我国纺织产业链外部环境复杂多变，行业整体面临挑战。工信部数据显示，1-6月我国规模以上纺织企业营业收入22,716亿元，同比下降3.0%；利润总额672亿元，同比下降9.4%，行业总体承压下行。出口市场方面，受到关税政策等的影响，各主要市场出现分化涨跌不一，1-6月我国纺织服装对美国、东盟出口同比分别下降5.1%、5.7%，对欧盟、日本出口同比分别增长8.1%、1.2%。上半年我国对上述四大传统市场合计出口746.8亿美元，占出口总额的51.9%，对“一带一路”共建国家出口额为830.8亿美元，占总体出口的57.7%（数据来源：中国纺织品进出口商会）。整体而言，上半年我国纺织品服装累计出口1,439亿美元，同比小幅增长0.8%，具体到细分品类，纺织品出口表现更优，同比增长1.8%，服装产品表现相对稍差，同比微降0.2%。而内销市场则维持弱复苏态势，1—6月，全国限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额累计7,426亿元，同比增长3.1%，继续保持一季度以来的温和增长态势，运动户外、国潮汉服等契合现代需求、时尚热点的细分品类受到市场欢迎。综合国内外市场的整体表现，上半年面对下游需求整体偏弱的行业发展趋势及突发事件冲击，我国纺织产业链展现了自身韧性，但面对多重挑战，产业链仍在通过智能化升级与市场多元化需求的挖掘等方式，探索行业的转型发展道路。
要点五: 核心竞争力 （一）业务模式优势 公司基于产品和技术积累、应用技术优势、客户和供应链的资源、完善的颜色配方数据库以及与最终端客户服装品牌和面料企业的互动，建立了稳定完善的业务模式。 1、全面贴近客户的销售及技术服务团队协同配合 公司建立了一支销售网络遍布国内外印染加工企业集中区域的区域销售团队，直接面对下游印染企业，与客户直接沟通，了解客户在染整加工过程中的技术问题和个性化需求。 2、与公司下游直接客户印染企业的客户-服装品牌和面料商合作 公司的全资子公司蒙克科技深耕数字化技术赋能纺织染整领域，依托自主研发的数字化颜色解决方案，与公司技术服务部门形成战略协同，为服装品牌及面料商提供高附加值的染整加工全链路技术咨询与定制化服务。 3、自主核心产品和完善的供应链相结合 公司拥有超200个专利，在太仓、天津和绍兴建立了核心产品的生产基地，生产应用于细分市场的核心产品和客户定制化产品。 4、功能齐全的技术中心和专业的各技术团队 公司的技术中心包括应用技术中心、产品研发中心、品牌服务中心、质量控制中心、测试分析中心（通过国家CNAS认证）等，子公司科法曼技术中心被评为江苏省级企业技术中心。 （二）公司产品研发与染整应用技术服务人才优势 1、研发优势：公司技术中心包括应用技术中心、产品研发中心、品牌服务中心、质量控制中心及测试分析中心。 2、应用技术优势：公司一直致力于中高端染料和纺织助剂产品的技术开发和新染整工艺改进，拥有发明专利超170项。 （三）染料和纺织助剂一体化协同发展 染料和纺织助剂作为印染行业的基础性原料，在实现印染工艺的过程中相辅相成，缺一不可。染料为印染产品提供基础性色调，而纺织助剂作为纺织印染的添加剂，用以帮助染色、改善纺织印染品质，使纺织产品具有更多的功能性并提高纺织品附加值。公司作为染整整体解决方案的提供商，既拥有适合满足各种牢度需要的，适合多种染色工艺的，在棉、毛、尼龙、涤纶及上述几种混纺均可使用的多种染料系列产品，还拥有适合前处理、染色和印花配套及后整理的纺织助剂产品，能够在新的节能环保工艺、短流程、混纺纤维染色以及织物综合后整理等整个染整环节上，实现纺织染料和纺织助剂的协同发展，更好地满足市场对一站式产品和服务的需求。 （四）产品系列丰富，细分市场领先 公司产品系列丰富，染料系列拥有雅格素纤维素用活性染料系列、雅格赛特和雅丽龙锦纶用酸性染料系列、尤纳素羊毛用反应性染料系列、雅特隆和法曼隆纳米涤纶用分散染料系列等，纺织助剂拥有雅洁瑞、欧诺兰等前处理系列，雅可固、雅可赛、匀可灵等染色系列，雅可印、西太克斯等印花系列，雅可风、海之威、雅可舒等功能整理系列，共500多个染料品种和500个左右的助剂品种，公司在众多细分市场均具有竞争力。对于众多细分市场，公司都有相应的多个系列产品服务于不同个性性能要求和加工工艺的系列，使客户使用到更合适的染料和纺织助剂。 （五）品牌及客户资源优势 经过20多年的发展和完善，公司品牌、产品和应用技术服务已经得到客户的广泛认可，具有较高知名度和影响力。公司拥有超500个染料品种和500个左右的助剂品种，例如雅格素活性染料系列，雅格赛特和雅丽龙染料系列，尤纳素毛用染料系列等产品品牌系列。公司产品在行业内具有较强的品牌效应。公司为印染客户以及较多的服装、面料品牌提供各种应用技术服务和染整问题解决方案，与下游印染客户和更下游的服装、面料企业之间建立良好的合作关系。
要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。
要点七: 股利分配 公司上市后将在足额计提法定公积金、任意公积金后,在符合现金分红的条件且公司未来十二个月内无重大资金支出发生的情况下,公司当年以现金方式累计分配的利润不少于该年实现的年均可分配利润的10%。
要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。